Financa
Digitalni poslovni portal

The Economist: upoznajte nove kineske tajkune

U Kini je u tijeku transformacija privatnog sektora, koja za posljedicu ima stvaranje drugačije strukture bogataša.

Predsjednik Xi Jinping ima plan za Kinu. Njegov krajnji cilj je da zemlja bude dominantna supersila 21. stoljeća, koje se istovremeno plaše i kojoj se dive. Sve češće zveckanje oružjem u Kini izražava želju da bude zastrašujuća . Što se tiče divljenja, ono dolazi od rastućeg ekonomskog i tehnološkog rasta. Ovdje plan gospodina Xija uključuje preoblikovanje kineskog privatnog poduzeća.

Na prvi pogled, ova je vježba bila bolna za posao. Smanjenje uspješnih internetskih tvrtki izbrisalo je čak 2 bilijuna dolara iz njihove ukupne tržišne kapitalizacije. 4. kolovoza Alibaba, div e-trgovine, izvijestio je o svom prvom tromjesečnom padu prihoda u povijesti. Dan ranije njezina financijska podružnica, Ant Group, otkrila je pad dobiti. Jack Ma, koji je suosnivač obje tvrtke, mogao bi uskoro prepustiti kontrolu nad Antom. Njegova neto vrijednost pala je za više od 20 milijardi dolara u posljednjih nekoliko godina. Ona Huija Ka Yana, osnivača Evergrandea , posrnulog nekretninskog diva, pala je s 40 milijardi dolara 2020. na 6 milijardi dolara. Prošlog mjeseca Carlos Tavares, šef Stellantisa, proizvođača automobila (čiji je najveći dioničar, Exor, dijelom vlasnik The Economistove matične tvrtke), rekla je da će izaći iz kineskog zajedničkog ulaganja nakon što se žalila na “sve veće političko uplitanje”.

No, ako bolje pogledate, slika je složenija. Iako neke tvrtke trpe, druge napreduju u Kini gospodina Xija. Kompanije su prikupile rekordnih 58 milijardi dolara u početnim javnim ponudama u kontinentalnoj Kini do sada ove godine, prema Bloombergu, u usporedbi sa samo 19 milijardi dolara u Americi i 5 milijardi dolara u Hong Kongu. Još 1000 tvrtki navodno čeka u redu za izlazak na burzu. Pojavljuje se i svježa grupa tajkuna. Deset najbogatijih kineskih magnata akumuliralo je neto bogatstvo od 167 milijardi dolara od početka 2020., prema podacima Bloomberga. U proteklih nekoliko tjedana The Economist je razgovarao s nekoliko novih tajkuna, a raspoloženje je iznenađujuće optimistično.

U ovom je stoljeću kineski privatni sektor izrastao iz zabitog u jedan od najdinamičnijih u svijetu. Prema Institutu za međunarodnu ekonomiju Peterson ( piie ), američkom think-tanku, do 2020. privatno kontrolirane tvrtke činile su više od polovice tržišne kapitalizacije 100 najvećih kineskih tvrtki uvrštenih na burzu, u usporedbi s manje od desetine desetljeće ranije. Privatni sektor zapošljava četiri od pet gradskih radnika, ili oko 150 milijuna ukupno. Trideset i dvije privatne kineske tvrtke nalaze se na ljestvici Fortune 500 najvećih svjetskih tvrtki po prihodu, što je porast u odnosu na nijednu u 2005. godini.

Put od maoizma do tržišta bio je dug i naporan. Sve do 1992. “na poduzetnike se gledalo s prezirom”, prisjeća se Zheng Chunying, tada vladin dužnosnik u pokrajini Liaoning. Ali Kina je brujala od razgovora o promjenama, a njezin bolesni vođa Deng Xiaoping upravo je potvrdio predanost vlade ekonomskim reformama. Lokalna vlada Liaoninga počela je poticati dužnosnike i članove Komunističke partije da pokrenu vlastite tvrtke. Gospodin Zheng postao je ponosni suvlasnik, sa suprugom i sestrom, male trgovine koja je prodavala uvezenu odjeću iz Hong Konga i cipele iz Europe. Kad je 1996. službenicima iznenada zabranjeno vođenje poduzeća, dao je otkaz u vladi radije nego da zatvori svoju radnju.

Bio je jedan iz skupine koja je odabrala posao umjesto birokracije. Njegova je odluka potvrđena 2002. godine, kada je stranački ustav izmijenjen kako bi poslovni ljudi postali članovi. Nakon toga je “Kina doo” je postajala sve jača. Poduzetnici navode prvih pet godina Xijevog vodstva između 2012. i 2017. kao vrhunac privatnog poduzetništva. Tehnološke grupe kao što su Alibaba i Tencent i konglomerati kao što su hna i Dalian Wanda postigli su globalni ugled. Njihovi utemeljitelji postali su poznata imena – i zgrnuli ogromno bogatstvo.

Promjena raspoloženja

Prije pet godina raspoloženje se počelo mijenjati. Prvo je došlo do brzog slamanja konglomerata, od kojih su neki kasnije propali (na primjer, hna ) ili su nacionalizirani (Anbang, veliki osiguravatelj). Zatim su zatvorene tisuće privatnih banaka u sjeni. U protekle dvije godine došao je red na tehnološke divove, opterećene regulatornim istragama, kaznama i strogim novim pravilima o svemu, od korisničkih podataka do postupanja s radnicima, i imovinskih tvrtki, čija se sposobnost novog zaduživanja počela ograničavati od strane vlade. Prošle godine prvi je put pao udio privatnog sektora u tržišnoj vrijednosti 100 najvećih kineskih kompanija (vidi grafikon 1).

Graf 1 – Tržišna kapitalizacija 100 najvećih kompanija: graf prikazuje % državnog, miješovitog i privatnog vlasništvo; Izvor: The Economist

No, gledate li dalje od tehnologije i imovine, stvari su prilično drugačije. Mnoge velike privatne tvrtke “ne samo da su izbjegle regulatorne napade, nego su i postale veće”, kaže Huang Tianlei iz piie . Anta je izgradio globalno carstvo sportske odjeće. Baterije proizvedene od strane catl mogu se naći u mnogim svjetskim zemljama.. Zhifei Biological, proizvođač testova za covid-19 i drugih testova iz središnjeg grada Chongqinga, pojavio se niotkuda na listi Fortune 500. Tvrtka gospodina Zhenga, Jala, sada zapošljava 8000 ljudi i jedan je od najvećih domaćih proizvođača proizvoda za njegu kože. Njegova je tvrtka postala važan dio kozmetičkog razvojnog parka pod nazivom “Oriental Beauty Valley”, gdje su lokalni brendovi potaknuti da uspostave laboratorije i zaposle znanstvenike.

Šefovi ovih novih korporativnih šampiona istiskuju tehnološke mogule kao vlasnike najvećih kineskih bogatstava, primjećuje Rupert Hoogewerf iz Huruna, sastavljača popisa bogatih (vidi grafikon 2). Najbogatiji Kinez sada je Zhong Shanshan , koji je izgradio Nongfu, koji prodaje flaširanu vodu.

Mnogi su tajkuni uvelike povećali svoje osobno bogatstvo uz izravnu pomoć lokalnih vlasti. Uzmimo Muyuan, koji je izrastao u jednog od najvećih svjetskih proizvođača svinja. Komunistička partija grada Nanyanga, gdje je sjedište tvrtke, ima izričit cilj da je stavi na listu Fortune 500. Krajem 2021. lokalna stranka rekla je dužnosnicima da stave zemlju na raspolaganje za Muyuan i da pojednostave svoje različite aplikacije i inspekcije. Poduzeće će dobivati ​​subvencije za poljoprivrednu opremu, a uz poduzeće će se povezati domaći inženjeri i drugi radnici, nalaže plan. Bogatstvo osnivača Muyuana, Qin Yinglina, naraslo je na 23 milijarde dolara.

Sljedeća generacija poduzetnika

Što se tiče sljedeće generacije poduzetnika, g. Xi ih je nedavno pozvao da se “usude pokrenuti posao”. Njegova poruka bila je nepokolebljiva potpora startupima – sve dok se usredotočuju na područja kojima je vlada dala prioritet. To uključuje računalstvo u oblaku, zelenu energiju i vrhunsku proizvodnju. Središnja vlada želi stvoriti 1 milijun inovativnih malih i srednjih poduzeća između 2021. i 2025. Od toga će 100.000 biti nazvano “specijaliziranim novim poduzećima”, a 10.000 će zaslužiti odlikovanje “malog diva”. Država i dalje preuzima izravne udjele u privatnim tvrtkama. No pronalazi nove načine utjecaja i usmjeravanja privatnog sektora, često kroz industrijske parkove i sustav državnog statusa.

Graf 2 – Industrije iz kojih dolaze kineski bogataši; Izvor: The Economist

Tvrtke su slobodne ne sudjelovati, ali mnoge će pronaći velike prednosti ako postanu dio ovih ekosustava talenta, kapitala i pristupa tržištu. Oznake kao što su “mali divovi” djeluju kao podrška i signaliziraju kamo kapital treba teći. Takve oznake također čine “dobre odnose s javnošću”, kaže Gu Jie, osnivač Fouriera, startupa za robotiku. Njihovo dobivanje olakšava pristup mjestima kao što je Zhangjiang Robotics Valley u Šangaju, dijelu veće razvojne zone visoke tehnologije u kojoj se nalazi 150 centara za istraživanje i razvoj , više od 24.000 tvrtki i 400.000 radnika. Lokalna vlast posjeduje i upravlja zonom.

Startupi imaju koristi na druge načine. Gospodin Gu, čija je tvrtka sa sjedištem u Zhangjiangu, primjećuje da osiguranje metalnih komponenti za Fourierove prototipove traje tjednima, a ne mjesecima, jer mnogi dobavljači sami žive u tehnološkom parku. Također je uspio iskoristiti lokalni pool talenata, zaposlivši više od 600 inženjera i znanstvenika u posljednjih nekoliko godina. Činiti to u Silicijskoj dolini ili drugim globalnim tehnološkim središtima bilo bi dugotrajno i preskupo, primjećuje gospodin Gu.

Fourier je privukao novac od SoftBanka, japanske tehnološke investicijske grupe, i Aramco Ventures, ogranka rizičnog kapitala naftnog kolosa Saudijske Arabije. Također je podržan sredstvima kineske vlade. Ta državna ulaganja bila su manja od SoftBankovih. Ali oni šalju poruku tržištu o Fourierovim izgledima. Takvi fondovi za usmjeravanje, kako se nazivaju, sve su veći. Mnogima upravljaju lokalne vlasti. Ostali državni subjekti preuzeli su kontrolna prava nad prosječno 50 privatno uvrštenih tvrtki svake godine tijekom posljednje tri godine, u odnosu na šest u 2017. i 18 u 2018., procjenjuje Fitch, rejting agencija (vidi grafikon 3).

Naprijed, fondovi za usmjeravanje

Primatelji takvih darova ne vide ovo kao prvi korak prema nacionalizaciji. Zhou Hanyi, suosnivač Xinzailinga, tvrtke specijalizirane za sigurnost dizala, uspoređuje to s bankovnim zajmom bez fiksnog roka dospijeća, koji obično ne uzrokuje uplitanje države.

Cilj države u promicanju fondova za profesionalno usmjeravanje i shema poput “malih divova” je poticanje istraživanja i razvoja i pomoć u obuci talenata. Ako određena tvrtka propadne, njezinu tehnologiju i radnu snagu mogu apsorbirati drugi bez previše otpada, kaže Christopher Fong iz Welkin Capitala, privatne investicijske tvrtke u Hong Kongu (i investitora u Xinzailing). Starije tvrtke također se odlučuju pridružiti inovacijskim parkovima koje podupire država. G. Zheng, koji je izgradio Jalu bez pomoći države ili članstva u stranci, počeo je raditi s vladom okruga u Šangaju.

Sve ovo upućuje na to da bi Xijev idealan privatni sektor mogao izgledati poput njemačkog Mittelstanda , prema Enodo Economicsu, istraživačkoj tvrtki: “veliki hub malih privatnih tvrtki koje su inovativne, stvaraju dobro plaćene poslove i proizvode tehnološki naprednu industrijsku robu”. Neki poduzetnici kažu da se u profesionalno vođenim industrijskim zonama smanjuje birokracija i da se država sve manje miješa u njihovo poslovanje. Ipak, postoje razlozi za skepticizam.

U praktičnom smislu, Xijeva težnja za kvalitetnijim rastom lakša je u nekim dijelovima zemlje nego u drugima. Startup zone u Šangaju su dobro podešeni strojevi s profesionalnim osobljem. Neki zapošljavaju bivše bankare s Wall Streeta. Nasuprot tome, analitičar koji je nedavno posjetio industrijski park u južnoj pokrajini Hunan priča da je nalikovao filmskom setu napravljenom da izgleda kao Hangzhou, veliko tehnološko središte i dom Alibabe, bez ikakvih stvarnih inovacija.

Graf 3 – Broj državnih poduzeća koji su kupili kontrolni udio u privatnim poduzećima; Izvor: The Economist

Kad startupi upijaju darežljivost lokalne samouprave, štoviše, vežu se za sudbinu i interese lokalnih dužnosnika. To je oduvijek predstavljalo rizik za tvrtke, ali postaje sve više goruća briga kako lokalne vlasti sve više sudjeluju u poslovanju. Prošle godine lokalna vlada u Hangzhouu provela je sveobuhvatnu provjeru posjeda 25.000 dužnosnika i članova njihovih obitelji. Gradski stranački šef, za kojeg se vjeruje da je povezan s Alibabom, stavljen je pod istragu i izbačen iz stranke.

Vizija gospodina Xija suočava se s drugim, temeljnijim izazovom. Kako stoji u nedavnom izvješću Instituta za globalne sukobe i suradnju, think-tanka na Kalifornijskom sveučilištu u San Diegu, u konačnici je ideja da se privatne tvrtke “grupiraju i popune ostatak opskrbnog lanca ” oko državnog sektora. Drugim riječima, umjesto da se natječu na tržištu za kupce koji su i sami podložni konkurentskim pritiscima, od privatnih kompanija se sve više očekuje da udovoljavaju, izravno ili neizravno, samoj državi. Neki možda još uvijek pokušavaju izmisliti nove proizvode i usluge koji će privući široku publiku. Ali ako više poduzetnika smatra da je prilagodba vladi sigurniji put do komercijalnog uspjeha, privatni sektor mogao bi izgubiti nešto od svoje dinamike.

Deng i njegovi nasljednici razumjeli su nedostatke prevelike državne kontrole. Čini se da gospodin Xi namjerava dokazati da nisu u pravu. Što se novih tajkuna tiče, oni će se, poput pragmatičnih gazda posvuda, prilagoditi kako bi prosperirali što duže.

Izvor: The Economist

Pretplatite se na naše obavijesti
Prijavite se ovdje kako biste primali najnovije vijesti, ažuriranja izravno na Vaš email.
Možete se odjaviti u bilo kojem trenutku
Možda Vam se sviđa

Ova web stranica koristi kolačiće za poboljšanje vašeg iskustva. Pretpostavit ćemo da ste u redu s tim, ali možete odbiti ako želite. Prihvati Opširnije