Najveći svjetski izdavatelj stablecoina, Tether, ulazi u novu fazu poslovanja obilježenu povećanim fokusom na transparentnost i regulatornu usklađenost. Kompanija je angažirala KPMG za provođenje potpune revizije svojih rezervi, čija se vrijednost procjenjuje na oko 185 milijardi dolara.
Istodobno, PwC sudjeluje u pripremi internih sustava kako bi se osigurala adekvatna infrastruktura za provedbu revizijskog procesa.
Ovaj potez predstavlja značajan zaokret za kompaniju koja se godinama suočavala s pitanjima o strukturi i kvaliteti svojih rezervi.
Od potvrda do potpune revizije
Za razliku od dosadašnje prakse, koja se temeljila na mjesečnim potvrđivanjima (attestations) koje je provodio BDO Italia, nova revizija uključivat će detaljnu analizu financijskog stanja.
To podrazumijeva pregled imovine, obveza, internih kontrola i cjelokupnog financijskog izvještavanja. Upravo ta razina dubine razlikuje klasičnu reviziju od dosadašnjih pristupa i predstavlja ključni korak prema standardima koje primjenjuju najveće globalne kompanije.
Iz Tethera su ranije isticali da već posluju na razini “Big Four” standarda te poručili da će:
“revizija biti isporučena”.
Priprema za širenje i novo financiranje
Angažman KPMG-a dolazi u trenutku kada Tether razmatra širenje na američko tržište, ali i potencijalno veliko prikupljanje kapitala.
Prema dostupnim informacijama, kompanija razmatra prikupljanje između 15 i 20 milijardi dolara, uz valuaciju koja bi mogla dosegnuti i 500 milijardi dolara. Ipak, takve ambicije i dalje prate određene sumnje investitora, posebno u kontekstu regulatornih rizika i procjene vrijednosti.
USDT kao ključni stup kripto tržišta
Stablecoin USDT, s približno 185 milijardi dolara u opticaju, ima ključnu ulogu u globalnom kripto ekosustavu. Koristi se kao primarna likvidnosna baza za trgovanje digitalnom imovinom, ali i kao instrument parkiranja kapitala u nestabilnim tržišnim uvjetima.
Osim toga, Tether je postao i značajan kupac američkih državnih obveznica, čime dodatno povezuje kripto tržište s tradicionalnim financijskim sustavom.
Dugogodišnji pritisak regulatora
Pitanje transparentnosti rezervi prati Tether još od njegova osnutka 2014. godine. Tijekom godina, kompanija se suočavala s pravnim izazovima i regulatornim istragama koje su dodatno potaknule skepticizam tržišta.
Dokumenti objavljeni nakon postupka s njujorškim državnim odvjetništvom ukazali su, između ostalog, na izloženost komercijalnim zapisima i financijskim institucijama izvan SAD-a.
Novi regulatorni okvir mijenja pravila igre
Regulatorno okruženje u međuvremenu se značajno razvilo. Novi američki zakon o stablecoinima, poznat kao GENIUS Act, postavlja jasnije standarde za poslovanje u ovom segmentu.
U skladu s tim promjenama, Tether je već lansirao novi token usklađen s regulativom, dodatno signalizirajući spremnost na prilagodbu strožim pravilima.
Ključni trenutak za povjerenje tržišta
Potpuna revizija rezervi predstavlja više od tehničkog procesa. Ona označava pokušaj zatvaranja jaza između veličine i utjecaja Tethera na globalna tržišta te razine povjerenja koje uživa među institucionalnim investitorima i regulatorima.
Uspješna provedba revizije mogla bi biti ključni katalizator za daljnju institucionalizaciju kripto tržišta. S druge strane, svaki negativan nalaz mogao bi imati šire posljedice za stabilnost cijelog ekosustava.
