Dionice kompanija zelene energije pale su na razine koje su posljednji put zabilježene prije pet godina. Prije nego što je ekološki, društveni i upravljački (ESG) entuzijazam gurnuo njihovu vrijednost na rekordne razine. Tržište snažno pritišće nesigurnost oko političke podrške za prijelaz na čistu energiju i udaljavanje od fosilnih goriva.
S&P Global Clean Energy Transition Index, ključni pokazatelj koji prati učinak velikih kompanija iz sektora čiste energije, pao je za 16 posto u posljednjih 12 mjeseci. Neki investitori očekivali su oporavak krajem prošle godine, jer su se kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... stabilizirale ili pale, a cijena električne energije rasla.
No, odluka američkog predsjednika Donald Trump-a da zamrzne financiranje zelenih projekata te povlačenje SAD-a iz Pariškog klimatskog sporazuma dodatno su smanjili optimizam ulagača.
Podrška mjerama za smanjenje korištenja fosilnih goriva također je pod pritiskom u mnogim europskim zemalja. Deirdre Cooper, voditeljica održivih dionica u globalnom investicijskoj kompaniji Ninety One, rekla je da je pesimizam u sektoru dekarbonizacije neusklađen s temeljnim poslovnim rezultatima kompanija.
“Kompanije u sektoru dekarbonizacije bilježe snažan rast i stabilne povrate. Ipak, dionice su im dionice podbacile”, istaknula je Deirdre Cooper. Dodala je da nikad nije vidjela toliko pesimizma u procjeni vrijednosti kompanija s dugoročnim rastom, piše Financial Times.
Skupa cijena kapitala utječe na tržište
Analitičari S&P Dow Jones Indicesa smatraju da su slabiji rezultati dijelom uzrokovani stalnim izazovima poput kamatnog i inflacijskog okruženja. Ovo podrazumijeva veće troškove projekata i političku nesigurnost koja utječe na sektor čiste energije.
Pad vrijednosti dionica zelenih kompanija veći je od 5-postotnog pada S&P Global BMI Energy indeksa. On je više izložen nafti i plinu. Također se razlikuje i od 14-postotnog rasta S&P Aerospace and Defense Select Industry Indexa. Obzirom da proizvođači oružja bilježe rast zbog očekivanog povećanja obrambene potrošnje u EU, navodi Poslovni.
Nakon vrhunca početkom 2021., S&P Global Clean Energy Index počeo je padati zbog rasta kamatnih stopa. Obzirom da su projekti čiste energije posebno osjetljivi na skuplje financiranje zbog visokih početnih troškova. Međutim, analitičari S&P Dow Jones Indicesa primijetili su da ukupni pad indeksa prikriva velike razlike među pojedinim kompanijama.
Primjerice, dionice danskog proizvođača vjetroturbina Vestas pale su za više od 44 posto u posljednjih 12 mjeseci. Španjolski je proizvođač obnovljive energije i upravitelj mreže Iberdrola porastao gotovo 30 posto u istom razdoblju. James Smith, menadžer fonda u Premier Mitonu, smatra da su investitori u nekim slučajevima previše fokusirani na pritiske kamatnih stopa. Obzirom na to da mnogi proizvođači čiste energije ostvaruju povrate vezane uz indeks.
Velika ulaganja
Pad vrijednosti dionica nastavlja se unatoč snažnim ukupnim ulaganjima u tehnologije čiste energije. S&P Global Commodity Insights predviđa da će ulaganja u čistu energiju 2025. po prvi put premašiti ulaganja u istraživanje i proizvodnju nafte i plina, predvođena solarnom energijom i skladištenjem baterija.
Analitičar RBC Capital Marketsa Erwan Kerouredan dodao je da su kompanije u sektoru vodika koje posluju izvan EU i SAD-a, primjerice na Bliskom istoku, u boljoj poziciji. “Financijsko okruženje je potpuno drugačije. Postoji velika razlika u financijskoj moći”, rekao je Kerouredan.
