Imovina private equity fondova pala je prošle godine prvi put u nekoliko desetljeća. Investitori su se suočili sa zaostatkom od tri bilijuna dolara zastarjele i neprodate imovine. Odustali su od ulaganja novih sredstava u sektor.
Kompanije su upravljale imovinom od 4,7 bilijuna dolara u lipnju prošle godine. Ovo je oko dva posto manje u odnosu na 2023., prema izvješću konsultantske kompanije Bain & Co.
Pad imovine bio je prvi otkako je Bain počeo pratiti industrijsku imovinu 2005. godine.
Čak i tijekom financijske krize 2008., industrija privatnog kapitala zabilježila je skroman rast imovine. Naglašavajući veličinu izazova s kojima se trenutno suočavaju otkupne grupe.
Prikupljanje sredstava naglo je usporeno. Grupe privatnog kapitala bore se s prodajom imovine i povratom novca investitorima. Ovo uzrokuje smanjenje velikih mirovinskih fondova i zaklada, rekao je Hugh MacArthur, predsjednik globalne asocijajcije provate equity fondova Bain & Co.
“Više novca izlazi iz kutije za cigare nego što dolazi u kutiju za cigare”, rekao je MacArthur. “Brzina vraćanja likvidnosti investitorima u fondove i dalje je pod stresom.”
Kriza private equity industrije vjerojatno privremena
Udio neto vrijednosti imovine fonda koji upravljači otkupa vraćaju svojim investitorima kao gotovinu pao je na otprilike polovinu povijesnog prosjeka posljednjih godina. Nedostatak distribucije pritisnuo je mirovinske fondove, koji trebaju redovne novčane isplate kako bi finansirali svoje obaveze prema penzionisanim radnicima.
Godine 2024. raspodjele iz industrije privatnog kapitala kao procent neto imovine pale su na najniži nivo u više od desetljeća, na samo 11 posto, otkrio je MacArthur..
Investitori su odgovorili opirući se novim obvezama fondova. Prikupljanje sredstava privatnim kapitalom palo je 23 posto u 2024. Industrija je privukla 401 milijardu dolara u novoj imovini – što je najslabiji rezultat od 2020. godine.
Nova gotovina koja je pristigla u otkupne grupe nije bila dovoljna da zamijeni 468 milijardi dolara imovine koju je industrija prodala prošle godine, kako su se tržišta trgovanja i vlasničkog kapitala počela oporavljati.
MacArtur je rekao da pritisci na industriju privatnog kapitala vjerovatno neće brzo popustiti.
Otkupni fondovi drže skoro dvostruko veću imovinu nego 2019. Količina imovine koju prodaju godišnje malo se promijenila, otkrio je Bain. Ovo znači da će obrada biliona dolara neprodate imovine potrajati.
