Deutsche Bank, najveća njemačka financijska institucija, objavila je značajno bolju zaradu od očekivane u prvom tromjesečju ove godine. Dobit je podržana snažnim rezultatima odjela za investicijsko bankarstvo, unatoč izazovnim globalnim uvjetima.
Neto dobit pripisiva dioničarima iznosila je 1,775 milijardi eura, što je porast od 39% u odnosu na isto razdoblje lani. Taj iznos je nadmašio tržišna očekivanja koja su predviđala dobit od oko 1,64 milijarde eura. Usporedbe radi, u prosincu je banka ostvarila skromnih 106 milijuna eura. Prihodi banke porasli su za 10% na 8,524 milijarde eura, što je rast u odnosu na 7,224 milijarde eura iz prethodnog kvartala. Ovo je ujedno označilo najuspješniji kvartal u četrnaest godina, prema riječima izvršnog direktora Christiana Sewinga.
Investicijsko bankarstvo kao pokretač rasta
Dobit prije oporezivanja dosegla je 2,837 milijardi eura, također uz godišnji rast od 39%. Kapitalna pozicija ostala je stabilna, s CET 1 omjerom od 13,8%. Stopa povrata na opipljivi kapital nakon oporezivanja (ROTE) iznosila je 11,9%, nadmašujući interni cilj od 10% za 2025. godinu. U isto vrijeme, rezerve za kreditne gubitke porasle su na 471 milijun eura, u odnosu na 420 milijuna u prethodnom kvartalu.
Porast rezervacija banka objašnjava makroekonomskim rizicima, posebno neizvjesnostima u SAD-u i posljedicama geopolitičkih tenzija.
Investicijsko bankarstvo nastavilo je biti ključni pokretač rasta, s 10% višim prihodima nego godinu ranije, dosegnuvši 3,4 milijarde eura. Unutar tog segmenta, trgovanje fiksnim dohotkom i valutama (FIC) zabilježilo je snažan porast od 17%, iako je poslovanje s kreditima i savjetovanjem palo za 8%.
Upravljanje imovinom
Prihodi od upravljanja imovinom povećani su za 18% na 730 milijuna eura, čime se potvrđuje jačanje svih dijelova poslovanja.
Pad kamatnih stopa utjecao je na tradicionalno bankarsko poslovanje, ali je investicijski odjel kompenzirao gubitke. Tijekom 2024. godine, ovaj segment ostvario je 30% veći prihod u četvrtom kvartalu i rast od 15% na godišnjoj razini.
Financijski direktor James von Moltke izjavio je kako se rast bilježi u svim poslovnim granama te da kontrola troškova doprinosi stabilnosti rezultata. Prema njegovim riječima, očekuje se nastavak pozitivnog trenda do kraja godine.
Unatoč jakim brojkama, analitičari Citija ističu kako rezultati nisu jednoznačno pozitivni jer su trendovi u odjelima “mješoviti”. Također su upozorili na povećana izdvajanja zbog ekonomske nesigurnosti. U političkom smislu, njemačke banke mogu profitirati od stabilizacije vlasti i mogućih fiskalnih reformi koje bi povećale javna ulaganja. Nova koalicija predvođena Friedrichom Merzom podržava promjene koje bi mogle potaknuti gospodarski rast i ulaganja u obranu.
Nova fiskalna politika
Njemačko tržište dionica jača, što dodatno podupire povjerenje investitora u ekonomiju i nadolazeće reforme. Berlin je u međuvremenu usvojio novu fiskalnu politiku kojom se omogućuje veće zaduživanje s ciljem jačanja obrambenih kapaciteta.
Stefan Simon, izvršni direktor za Deutsche Bank Americas, ističe važnost jačanja europske konkurentnosti u svjetlu potencijalnih trgovinskih sukoba s SAD-om. Naime, američka administracija pod predsjednikom Donaldom Trumpom ponovno uvodi carine prema Europskoj uniji. Iako su trenutno snižene na 10% do srpnja, takvi protekcionistički potezi stvaraju dodatnu neizvjesnost.
SAD je jedno od ključnih tržišta za Deutsche Bank, koje čini oko 20% ukupnog poslovanja banke. To potvrđuje i izjava financijskog direktora iz siječnja, prema kojoj operacije u SAD-u imaju veliki potencijal za daljnji rast. Za CNBC, von Moltke je komentirao kako je banka gotovo u potpunosti zaštitila rizik kamatnih stopa za 2025. godinu, što osigurava stabilnost prihoda u privatnom bankarstvu.
Pritom je naglasio kako bi fiskalne promjene u Njemačkoj mogle pomoći ubrzanju rasta korporativnog bankarstva. Prema njegovim riječima, očekuje se daljnje jačanje poslovanja u nadolazećim kvartalima. Zajmodavac je odlučio povećati rezerve zbog, kako su naveli, “neobičnog okruženja” i mogućih odstupanja makroekonomskih varijabli. Ova mjera smatra se razumnom i odgovornom s obzirom na aktualne globalne izazove.
Konačno, unatoč pozitivnim brojkama, daljnji uspjeh Deutsche Banka uvelike će ovisiti o razvoju globalnih gospodarskih i političkih prilika.
