Uspon zlata se nastavlja s cijenama koje su u četvrtak dosegnule najvišu razinu svih vremena. I ima prostora za daljnji rast jer centralne banke nastavljaju kupovati poluge u rekordnim količinama.
Cijene bi mogle porasti na 2300 dolara po unci u drugoj polovici 2024. Posebno u pozadini očekivanja da bi američka centralna banka mogla smanjiti stope u drugoj polovici 2024., rekao je za CNBC Aakash Doshi, Citijev voditelj istraživanja roba u Sjevernoj Americi. Zlato je trenutno na 2.203 dolara.
Cijene zlata obično su u obrnutom odnosu s kamatnim stopamaKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji.... Kako kamatne stope padaju, zlato postaje privlačnije u usporedbi s imovinom s fiksnim prihodom kao što su obveznice, koje bi donosile slabije povrate u okruženju s niskim kamatamaKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ....
Macquarie je također predvidio da će cijene zlata doseći nove visoke razine u drugoj polovici godine. Iako priznaju da je fizička kupnja zlata podigla cijene, Macquarie’sovi stratezi pripisali su nedavni skok cijena od 100 dolara “značajnoj budućoj kupnji”.
“Centralne banke, koje su kupile povijesne razine zlata u posljednje dvije godine, nastavljaju biti snažni kupci i u 2024.”. Rekao je to Shaokai Fan, Globalni voditelj centralnih banaka Svjetskog vijeća za zlato.
Ove su kupnje ojačale cijene zlata unatoč visokim kamatama i jakom dolaru, rekli su promatrači tržišta za CNBC.
Više stope obično smanjuju privlačnost zlata u usporedbi s obveznicamaObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... jer ne plaća nikakve kamate.
Snažna fizička potražnja za zlatom također je potaknuta njegovom privlačnošću kao sigurnog utočišta usred geopolitičkih neizvjesnosti.
U proteklom desetljeću Rusija i Kina bile su dva najveća kupca. Međutim, kupnje centralne banke posljednjih su se godina diverzificirale.
Kineska centralna banka glavni kupac
Kina je vodeći pokretač potražnje potrošača i kupnje zlata centralne banke, a zemlja vjerojatno neće usporiti.
Među centralnim bankama, Narodna banka Kine bila je najveći kupac zlata u 2023. Slabo kinesko gospodarstvo i posrnuli sektor nekretnina također su potaknuli više ulagača na sigurnu imovinu, pri čemu su pojedinačna ulaganja u zlato ostala snažna, rekao je WGC.
Poljska centralna banka bila je drugi najveći neto potrošač zlata, ugrabivši 130 tona poluga u 2023.
Izazovi rusko-ukrajinskog rata “u neposrednoj blizini” potiču želju Poljske za stabilnošću, rekao je CEO Wheaton Precious Metals Randy Smallwood.
Guverner poljske centralne banke Adam Glapiński 2021. godine najavio je planove za kupnju 100 tona zlata. U pokušaju jačanja financijske sigurnosti zemlje, prema izvješćima lokalnih medija.
Singapur je zabilježio treću najveću neto kupnju zlata u 2023. Potaknutu kupnjom Monetarne uprave Singapura (MAS), koja je kupila 76,51 tonu.
Dok MAS nije otkrio razlog odluke o ulaganju, Fan je pretpostavio da su centralne banke u cijelosti bile oprezne s obzirom na geopolitičke rizike od tekućeg sukoba Rusije i Ukrajine. Rekao je kako su vjerojatno su prilagođavali raspodjelu rezervi u skladu sa svojim stavovima o riziku.
Maloprodaja
Jače cijene zlata također su potaknule maloprodajne kupnje nakita, poluga i kovanica.
Osim što je Narodna banka Kine kupila najviše zlata među svjetskim centralnim bankama, zemlja je također zabilježila najveći iznos maloprodajne kupnje zlata.
“Na razini maloprodajnih potrošača, Kina je bila glavni čimbenik snažne potražnje za zlatom prošle godine jer su pojedinci prešli na zlato kako bi se diverzificirali iz drugih klasa imovine”, rekao je Fan.
Prema podacima Svjetskog vijeća za zlato, Kina je pretekla Indiju i postala najveći svjetski kupac zlatnog nakita 2023. Kineski potrošači kupili su 603 tone zlatnog nakita prošle godine, što je povećanje od 10% u odnosu na 2022.
Uz Kinu, potražnja za zlatom u Indiji također je jedna od najvećih u svijetu, rekao je Smallwood. Posebno tijekom sezone vjenčanja u Indiji, koja obično traje od listopada do prosinca te između siječnja i ožujka.
“Zlato je uvijek najvrjedniji oblik dara koji zapravo možete dati nekome u Indiji. To je stvarno veliki dio sezone vjenčanja”, rekao je.
Dok bi indijska potražnja za nakitom trebala i dalje biti značajna, skuplje zlato bi moglo utjecati na tu potrošnju, rekao je WGC. Indijska potražnja za potrošnjom zlatnog nakita pala je 6% na 562,3 tone 2023. u odnosu na godinu ranije.
Ipak, indijska ulaganja u zlatne poluge i kovanice porasla su 7% na godišnjoj razini. Potražnja centralne banke za zlatom također je i dalje jaka, a Indijska rezervna banka kupila je 8,7 tona zlata u siječnju, što je najveća mjesečna kupnja od srpnja 2022.
Osim Kine i Indije, potražnja za zlatom u Turskoj prošle se godine gotovo udvostručila u odnosu na 2022., prema zapisima WGC-a.
Neumoljiva potrošačka inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre..., ograničena dostupna alternativna ulaganja i domaća politička neizvjesnost tijekom predsjedničkih izbora prošle godine potaknuli su tursku potražnju za žutim metalom.
Turska je također zabilježila snažnu maloprodajnu potražnju, a ulagači su tijekom predsjedničkih izbora prošle godine investirali u zlato kako bi se zaštitili od potencijalne volatilnosti turske lire.
Godišnja inflacija potrošačkih cijena u Turskoj nedavno je u veljači porasla na 67,07%. Turska lira izgubila je 40% svoje vrijednosti u odnosu na dolar u protekloj godini. A trenutno se trguje na rekordno niskoj razini u odnosu na dolar.
