Europska središnja banka podigla je troškove zaduživanja na najvišu razinu u 22 godine. Ostavila je i otvorena vrata za daljnja povećanja, uvećavajući svoju borbu protiv visoke inflacije čak i dok gospodarstvo eurozone slabi.
ECB je povećala svoju ključnu kamatnu stopu – onu koju banke plaćaju za sigurno parkiranje gotovine u središnjoj banci – osmi put zaredom. Povećanje je išlo za 25 baznih bodova na 3,5%, što je najviša razina od 2001.
Središnja banka je za 20 zemalja koje dijele euro rekla da očekuje da će inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... ostati iznad ciljanih 2% do 2025. godine. Još jednom je nagovijestila nova povećanja stopa u narednim mjesecima.
Buduće odluke osigurat će da se ključne kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... ECB-a dovedu na dovoljno restriktivne razine da se postigne pravovremeni povratak inflacije na srednjoročni cilj od 2% i da će se zadržati na tim razinama koliko god bude potrebno.
ECB
Rast u eurozoni u najboljem slučaju stagnira, a inflacija se već mjesecima smanjuje. I to zahvaljujući nižim cijenama energenata i najvećem povećanju kamatnih stopa u 25-godišnjoj povijesti ECB-a.
Prethodno je američka središnja banka prekinula vlastiti niz od 10 uzastopnih povećanja kamatnih stopa. Snažan je to signal ulagačima diljem svijeta da se trenutni ciklus pooštravanja u razvijenim gospodarstvima bliži kraju.
Ali inflacija u eurozoni još uvijek je neprihvatljivo visoka za ECB i iznosi 6,1%. A temeljni rast cijena, koji obično isključuje hranu i energiju, tek počinje usporavati.
Čelnici su revidirali svoje projekcije inflacije isključujući energente i hranu, posebno za ovu i sljedeću godinu, zbog prijašnjih iznenađenja i implikacija snažnog tržišta rada na brzinu dezinflacije.
ECB
To je bilo postavljeno kako bi se ECB zadržala na putu zaoštravanja, osobito nakon što nije uspjela predvidjeti trenutni val visoke inflacije i počela podizati stope kasnije od mnogih svjetskih kolega prošle godine.
Ekonomisti koje je anketirao Reuters prije ove odluke očekivali su još jedno povećanje kamatne stope na depozite od 25 baznih bodova u srpnju.
Iako su pomaci nakon srpnja manje sigurni, očekuje se da će predsjednica ECB-a Christine Lagarde nastaviti s daljnjim povećanjem u rujnu. Također je malo vjerojatno da će središnja banka početkom sljedeće godine sniziti stope.
Mješovita slika
ECB je povisila prognoze inflacije za ovu, 2024. i 2025. godinu, kada se još očekivalo da će ostati iznad cilja središnje banke, na 2,2%.
Iako bi to inače značilo pauzu u pooštravanju politike, ECB svoje vlastite projekcije uzima s malo rezerve nakon godina u kojima su promašile cilj.
Umjesto toga, oni koji određuju cijene usredotočili su se na stvarne ekonomske podatke koji su davali mješovitu sliku.
Dva tromjesečja stezanja u industrijskoj velesili Njemačkoj povukla su eurozonu u plitku recesiju prošle zime. I gospodarstvo će ove godine vjerojatno ostvariti samo skroman rast. Ali nezaposlenost je rekordno niska, a rast plaća se ubrzava, čak i ako još uvijek zaostaje za inflacijom.
Rast glavne cijene brzo pada nakon što je krajem prošle godine dostigao dvoznamenkasti rast. No temeljne cijene, ponajviše usluga, tek trebaju pokazati odlučujući pad. Za njega kreatori politike ECB-a kažu da bi ga trebali doživjeti prije nego što skinu nogu s monetarne kočnice.
Viši troškovi posuđivanja ograničavaju potražnju za kreditima od strane kućanstava i poduzeća. Kao i spremnost banaka da daju zajmove, no potrošnja se nominalno dobro drži.
Prošla povećanja kamatnih stopa od strane Upravnog vijeća snažno se prenose na uvjete financiranja i postupno imaju utjecaj na cijelo gospodarstvo.
ECB
Ti su suprotstavljeni čimbenici vjerojatno dali streljivo objema stranama u Upravnom vijeću ECB-a – većini koja se zalagala za dodatna povećanja stopa i manjini koja je zagovarala stanku.
