Odlična prosinačka slika na tržištu rada u SAD značajno smanjuje vjerojatnoću da će američki Fed nastaviti sa snižavanjem kamatnih stopa. Rizične investicije su krajem tjedna znatno pale, dok su cijene nafte i zlata osjetno porasle na tjednom nivou.
Dobre vijesti za ekonomiju nisu nekada dobre vijesti za burzu
Američka ekonomija je u prosincu otvorila 256.000 radnih mjesta. Ovo je znatno iznad očekivanja analitičara 164.000. Stopa nezaposlenosti pala je na 4,1 posto. Ponovo se pokazalo da dobre vijesti za ekonomiju često znače loše vijesti za burze.
S tako povoljnom slikom na tržištu rada (i još uvijek nešto višom inflacijom), američk Fed neće žuriti sa snižavanjem kamataKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate .... Na sjednici krajem siječnja Fed će gotovo sigurno ostaviti kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... nepromijenjene. Sve je veća vjerojatnoća da će tako ostati i nakon sastanka u ožujku. Ako je u četvrtak vjerojatnoća smanjenja kamata u ožujku bila 41%, dan kasnije pala je na samo 25%.
Može li se desiti da ne dođe do smanjenja kamata
Neki čak predviđaju da Fed ove godine neće uopće djelovati te da je u prosincu, kada je ključnu kamatnu stopu spustio na 4,50 posto, već prekinuo ciklus ublažavanja monetarne politike. Problem predstavljaju i inflatorna očekivanja za narednu godinu. Među američkim stanovništvom, prema najnovijem istraživanju Univerziteta u Michigan, ona su porasla sa 2,8 posto na 3,3 posto. Petogodišnja očekivanja inflacijeInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... (također na 3,3 posto) dostigla su najviši nivo od lipnja 2008. godine. Dio krivice leži i u Donaldu Trumpu i njegovoj najavljenoj politici, koja će inflatorno djelovati prvenstveno zbog viših tarifa. Čak su i u posljednjim minutama Fed-a nakon prosinačke sjednice vidljive zabrinutosti skoro svih članova Feda u vezi sa inflacijom i uvjerenje da postoje značajni inflatorni rizici.
Uz to, traženi prinos na desetogodišnje obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... SAD opasno se približava pet posto, najviši je u više od godinu dana. S druge strane na burzama cijene dionica rastućih kompanija, koje su posebno osjetljive na kretanje kamatnih stopa, pokazuju značajne oscilacije. Ipak, prinosiPrinos (engl. Yield) se odnosi na zaradu ostvarenu na ulagan... na obveznice rastu s dobrim razlogom. Ekonomija ide bolje od očekivanja, što u konačnici znači veći potencijal za značajne korporativne profite, koji su dugoročno glavni pokretač rasta cijena.
Slijede objave rezultata kompanija
Prije nekoliko dana počela je sezona objave kvartalnih poslovnih rezultata. Za početak, avio-kompanija Delta Air Lines prijatno je iznenadila dobiti u posljednjem kvartalu prošle godine. Dionice su u petak porasle za devet posto. Niz financijskih divova poput JPMorgan Chase-a, Goldman Sachs-a, Wells Fargo-a i Citigroup-a objavit će prihode tijekom nadolazećeg tjedna.
Dionice iz grupe Sedam veličanstvenih bit će pod još većim nadzorom. UBS vjeruje da će dominacija AI dionica potrajati i ove godine te da visoke vrijednosti, čak i iz povijesne perspektive, ne znače da ne možemo očekivati visoke povrate od tih dionica u narednih 12 mjeseci.
“Vjerujemo da bikovski trend ostaje netaknut zbog snažnog ekonomskog rasta i dobrog rasta korporativnih zarada”, napisali su. Pri tome je sektor korisničkog sučelja i dalje vrlo atraktivan po njihovom mišljenju. Uz to, Nvidia-ine dionice (kompanija je predstavila novi čip za prijenosne računare) dostigle su rekordnu vrijednost od 153 dolara. Ipak, pale su do kraja tjedna, za 11% u odnosu na rekord.
Jensen Huang, čelni čovjek Nvidije, bio je u centru pažnje sredinom tjedna na sajmu tehnologije CES u Las Vegasu. Predstavio je niz inovacija koje potvrđuju da umjetna inteligencija na ovaj ili onaj način ulazi u naše živote. Nvidia će, naravno, u tome igrati ključnu ulogu. Analitičarima je, međutim, nedostajalo više detalja o sljedećoj generaciji Rubin čipova, koji će naslijediti Blackwell čipove iduće godine. Ovo je jedan od razloga pada Nvidia-inih dionica u drugoj polovini tjedna. Međutim, Huang je izazvao značajan pad dionica kvantnog računarstva (dionice Rigetti Computing-a, D-Wave Quantum-a i IonQ-a gotovo su prepolovljene) nakon što je izjavio da će proći najmanje 15 godina prije nego što vidimo praktične rezultate korištenja ovih tehnologija, prenosi Bankar.me.
