Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell u utorak je ponovio predanost središnje banke smanjenju inflacijeInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... i signalizirao da se kreatorima politike ne žuri sa snižavanjem kamatnih stopa.
U primjedbama pred Senatskim odborom za bankarstvo, Powell je nazvao gospodarstvo “ukupno jakim” sa “solidnim” tržištem rada i inflacijom koja jenjava, ali još uvijek iznad Fedovog cilja od 2%.
Uz te uvjete koji prevladavaju, rekao je da Fed ne treba brzo djelovati kako bi ublažio monetarnu politiku.
“S našim političkim stavom koji je sada značajno manje restriktivan nego što je bio, a gospodarstvo ostaje snažno, ne trebamo žuriti s prilagodbom našeg političkog stajališta”, rekao je Powell. “Znamo da prebrzo ili preveliko smanjenje ograničenja politike može spriječiti napredak u inflaciji. U isto vrijeme, smanjenje ograničenja politike presporo ili premalo moglo bi neopravdano oslabiti gospodarsku aktivnost i zapošljavanje.”
Dionice su nakratko pale nakon njegove uvodne izjave, ali su se malo promijenile nakon dva sata trgovanja.
Većim djelom bio je usredotočen na nadzor banaka, a ne na monetarnu politiku, prenosi CNBC.
Demokratska senatorica Elizabeth Warren iz Massachusettsa optužila je da je potez predsjednika Donalda Trumpa da zaustavi rad Ureda za financijsku zaštitu potrošača ostavio potrošače bez nadzora najvećih banaka u zemlji.
Warren je pitala Powella tko upravlja usklađenošću potrošača izvan CFPB-a, na što je on odgovorio: “Mogu reći da nema drugog federalnog regulatora.” Powell je ipak rekao da je širi bankarski sustav siguran.
Saslušanje je imalo niz političkih obrata
Što se tiče monetarne politike, Powellove primjedbe bile su uvelike u skladu s njegovim nedavnim izjavama i izjavama njegovih kolega, koji probavljaju brojne fiskalne i monetarne dinamike koje stvaraju neizvjesno okruženje.
Najistaknutije je da je Trump pokrenuo agresivnu kampanju za uvođenje carina protiv najvećih američkih trgovinskih partnera, u jednom smislu kako bi izjednačio uvjete za gospodarsku igru, a u drugom kako bi proveo ciljeve vanjske politike protiv ilegalne imigracije i krijumčarenja droge, posebno fentanila.
Powell nije spomenuo ništa od toga u svojim pripremljenim primjedbama, ali se očekivalo da će se suočiti s ispitivanjem o carinama i drugim pitanjima od strane članova panela.
U jednoj je razmjeni ponovno primijetio da nije Fedova politika niti odgovornost uključiti se u trgovinsku politiku.
“Mislim da standardni slučaj za slobodnu trgovinu i sve to logično i dalje ima smisla. Nije tako dobro funkcioniralo kada imamo jednu vrlo veliku zemlju koja zapravo ne igra po pravilima”, rekao je Powell. “U svakom slučaju, nije posao Feda da donosi ili komentira politiku carina. … To je za izabrane ljude i nije na nama da komentiramo. Naše je da pokušamo na to reagirati na promišljen, razuman način i kreirati monetarnu politiku tako da možemo ostvariti svoj mandat.”
Tržišta su protumačila nedavne poruke kao naznake da će Fed zadržati stope, vjerojatno do ljeta. Nakon što je smanjio referentnu razinu zaduživanja za cijeli postotni bod u drugom dijelu 2024.
Trenutni stav pruža fleksibilnost
Powell je rekao da trenutni politički stav, s referentnom stopom u rasponu između 4,25%-4,5%, pruža fleksibilnost. Savezni odbor za otvoreno tržište zadržao je stopu na svom sastanku krajem siječnja.
“Pažljivi smo na rizike za obje strane našeg dvostrukog mandata, a politika je dobro pozicionirana da se nosi s rizicima i neizvjesnostima s kojima se suočavamo”, rekao je.
Ubrzo nakon preuzimanja dužnosti, Trump je rekao da će “zahtijevati” da se kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... smanje “odmah”. Međutim, u kasnijim primjedbama rekao je da se slaže s odlukom iz siječnja da se stope zadrže na snazi. Dok je ministar financija Scott Bessent rekao da je administracija više usredotočena na smanjenje prinosa na 10-godišnje državne obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... nego na akcije Feda, koje snažnije utječu na kratkoročne stope.
Hipotekarne stope ostale su visoke, a Powell je rekao da bi se to moglo promijeniti u budućnosti.
“Istina je da su hipotekarne stope otišle ili ostale visoke, ali to nije tako izravno povezano s Fedovom stopom”, rekao je Powell. “To je zapravo više povezano s dugoročnim stopama obveznica, posebice riznice, 10-godišnje riznice, 30-godišnje riznice, na primjer. A one su visoke iz razloga koji nisu osobito usko povezani s politikom Feda.”
Powell je rekao da bi stope hipotekaHipoteka je stvarno pravo na tuđoj stvari koja ovlašćuje ... mogle pasti jer Fed drži stope na niskom nivou, iako nije siguran kada bi se to moglo dogoditi.
