Svjetska banka podigla je prognozu gospodarskog rasta Istočne Azije i Pacifika za 2026. na 4,5 posto, 0,3 postotna boda iznad prethodne projekcije. Poboljšanju izgleda pridonio je snažan izvoz povezan s umjetnom inteligencijom, dok sve veći dio izvoznog rasta dolazi upravo iz te skupine proizvoda.
Proizvodi povezani s AI-jem postali su jedan od glavnih izvora rasta izvoza u regiji. Kada se oni izdvoje, rast trgovine bio je slab ili negativan, pokazuje najnoviji regionalni gospodarski pregled Svjetske banke.
U Maleziji, na Filipinima, Tajlandu i u Vijetnamu proizvodi povezani s umjetnom inteligencijom činili su više od 70 posto rasta izvoza. Za zasebnu procjenu vrijednosti trgovine Svjetska banka promatrala je razdoblje od 12 mjeseci zaključno s travnjem 2026. U tom su razdoblju Kina, Indonezija, Malezija, Filipini, Tajland i Vijetnam zajedno izvezli oko 1,4 bilijuna dolara robe povezane s AI-jem.
Ti podaci pokazuju koliko bi dio regije bio izložen usporavanju ulaganja u AI infrastrukturu.
Vijetnam dobio najveću pozitivnu reviziju
Promjena se posebno vidi u Vijetnamu. Svjetska banka podigla je prognozu njegova rasta za cijelu 2026. za 1,1 postotni bod, sa 6,3 na 7,4 posto.
Malezijska prognoza za 2026. povećana je s 4,4 na 5,1 posto, odnosno za 0,7 postotnih bodova. Svjetska banka snažniji rast te zemlje povezuje, među ostalim, s izvozom proizvoda potrebnih za razvoj i korištenje AI tehnologije.
Za cijelu regiju očekuje se rast od 4,5 posto u 2026., a potom postupno usporavanje na 4,4 posto u 2027. i 4,3 posto u 2028. godini.
Koncentracija izvoznog rasta povećava se
Na koncentraciju ne upozorava samo Svjetska banka.
Banka za međunarodne namire procijenila je da je elektronika potaknuta AI potražnjom činila više od 70 posto rasta azijskog izvoza od početka 2026. do vremena objave analize u kolovozu. U 2024. taj je udio iznosio 46 posto.
Riječ je o povećanju većem od 24 postotna boda. Pritom 70 posto nije udio AI proizvoda u ukupnom azijskom izvozu, nego njihov doprinos njegovu rastu.
Južna Koreja daje svježiji primjer koliko je potražnja za poluvodičima postala važna za izvoz pojedinih azijskih gospodarstava.
Prema službenim podacima južnokorejskog Ministarstva trgovine, izvoz zemlje u rujnu 2026. dosegnuo je rekordnih 120,94 milijarde dolara, 83,5 posto više nego u rujnu 2025. Poluvodiči su donijeli 60,3 milijarde dolara.
Čipovi su tako činili 49,9 posto ukupnog korejskog izvoza u rujnu. Njihov izvoz porastao je 262,8 posto na godišnjoj razini, dok je izvoz bez poluvodiča rastao 23 posto.
Koncentracija je vidljiva i na korejskom tržištu kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr.... Samsung Electronics i SK Hynix krajem travnja zajedno su činili oko 43 posto vrijednosti indeksa Kospi. Financa.ba ranije je pisala o tome koliko je rast korejskog tržišta postao povezan s globalnom potražnjom za AI čipovima.
Što ako američke AI investicije uspore?
Velik dio potražnje koja pokreće azijske proizvođače nastaje izvan regije. Američke tehnološke kompanije ulažu stotine milijardi dolara u infrastrukturu potrebnu za razvoj i korištenje umjetne inteligencije.
BIS sadašnju izgradnju AI infrastrukture svrstava među najveće tehnološki potaknute investicijske cikluse u američkoj povijesti. Uspoređuje je s ranijim razdobljima velikih ulaganja u novu infrastrukturu, uključujući željeznice i dot-com razdoblje.
Ta usporedba ne znači da BIS predviđa ponavljanje dot-com sloma. Rizik vidi u mogućnosti da kompanije ulože više kapitala nego što će budući komercijalni povrati opravdati.
Za azijske proizvođače veza je izravna: američka ulaganja stvaraju narudžbe za čipove, elektroniku i drugu opremu koju regija proizvodi.
Financa.ba ranije je analizirala zašto tržište duga postaje jedan od testova održivosti AI investicijskog ciklusa.
Rizik nije dokaz da će AI ciklus završiti
Iz sadašnjih podataka ne može se zaključiti da će američke kompanije uskoro smanjiti AI ulaganja niti da slijedi pucanje tehnološkog balona.
AI za regiju ostaje i potencijalni izvor rasta produktivnosti. Svjetska banka očekuje da bi šira primjena AI alata mogla povećati produktivnost i izvan industrija koje danas proizvode opremu za AI infrastrukturu.
BIS pritom navodi da su kratkoročna AI ulaganja još poduprta ugovorenim narudžbama i snažnim novčanim tokovima velikih tehnoloških kompanija. Veća je neizvjesnost oko toga koliko će sadašnji tempo ulaganja biti održiv u srednjem roku.
Za Maleziju, Filipine, Tajland i Vijetnam posljedica je već vidljiva u strukturi izvoznog rasta. Isti investicijski ciklus koji im danas povećava izvoz zato određuje i koliko će biti izloženi ako globalna potražnja oslabi.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
