Geox je u prvih devet mjeseci 2026. ostvario 435 milijuna eura prihoda, 11,7 posto manje nego godinu ranije, dok je neto bankovni dug smanjio za 42,9 milijuna eura. Talijanski proizvođač obuće zatvara trgovine, smanjuje zalihe i mijenja distribuciju. Istodobno je cilj prihoda za 2029. snizio za približno 205 milijuna eura u odnosu na plan predstavljen prošle godine.
Prema rezultatima koje je objavio Geox, prihodi su pali u svim prodajnim kanalima. Kompanija je smanjila operativne troškove za približno 26 milijuna eura, ali slabija prodaja pokazuje da financijsko restrukturiranje još nije dovelo do oporavka prihoda.
Geox smanjio dug, polovica poboljšanja dolazi od dokapitalizacije
Neto bankovni dug Geoxa na kraju rujna iznosio je 49,7 milijuna eura, prema 92,6 milijuna na kraju 2025. godine. Smanjenje od 42,9 milijuna eura predstavlja poboljšanje od približno 46 posto.
Prema podacima kompanije, smanjenju duga pridonijelo je 21,4 milijuna eura kapitalnih uplata te 21,5 milijuna eura poboljšanja novčanog toka, uključujući učinke upravljanja zalihama i obrtnim kapitalom.
Financijsko restrukturiranje Geoxa započelo je sporazumom s bankama krajem 2024. godine. Plan je uključivao ukupno 60 milijuna eura kapitalnog financiranja, a kompanija je u listopadu potvrdila da je cjelokupan iznos osiguran.
Za 13. studenoga sazvana je skupština dioničara koja treba odlučiti o pretvaranju približno 8,7 milijuna eura već uplaćenih sredstava u dionički kapital. Riječ je o provedbi postojećeg financijskog plana, a ne o novoj uplati povrh dogovorenih 60 milijuna eura.
Za ocjenu daljnjeg oporavka Geoxa bit će važno može li kompanija nastaviti smanjivati dug novcem iz poslovanja, bez dodatnih kapitalnih uplata. Dosadašnje poboljšanje financijske pozicije dijelom se oslanja na sredstva dioničara.
Prodaja pada i u trgovinama koje ostaju otvorene
Veleprodajni prihodi Geoxa smanjeni su 10,5 posto, na 154,6 milijuna eura. Fizička maloprodaja ostvarila je 168,3 milijuna eura, uz pad od 9,9 posto, dok su prihodi internetskih kanala pali 15,9 posto, na 112,1 milijun eura.
Na usporedivoj osnovi ukupni prihodi pali su 9,4 posto. Zatvaranje trgovina i prekid dijela distribucijskih odnosa zato ne objašnjavaju cjelokupno smanjenje prodaje.
Geox je krajem rujna imao 517 monobrendiranih prodajnih lokacija, prema 570 na kraju 2025. godine. Tijekom prvih devet mjeseci otvorio je 18, a zatvorio 71 lokaciju.
Slabiji promet postojećih trgovina također je pridonio padu fizičke maloprodaje. Smanjenje mreže može ukloniti dio troškova, ali za oporavak prihoda Geox mora povećati prodaju u trgovinama koje ostaju otvorene.
Uprava je na konferenciji za analitičare najavila da u 2027. očekuje manje zatvaranja trgovina, uz mogućnost selektivnog otvaranja novih lokacija.
Vlastita internetska trgovina raste, ukupni web prihodi padaju
Iako su ukupni prihodi digitalnih kanala pali 15,9 posto, Geoxova vlastita internetska trgovina na usporedivoj osnovi ostvarila je rast od 6,4 posto.
Slabiji rezultati internetskih veleprodajnih partnera i marketplace platformi nadmašili su rast izravne prodaje kupcima. Geox pritom smanjuje dio distribucijskih odnosa u okviru reorganizacije poslovanja.
Takva promjena povećava važnost vlastitog prodajnog kanala, ali objavljeni devetomjesečni podaci ne pokazuju je li njegova profitabilnost poboljšana.
Geox smanjio zalihe za 64 milijuna eura
Vrijednost zaliha krajem rujna iznosila je 144,6 milijuna eura, prema 208,8 milijuna godinu ranije. Smanjenje od 64,2 milijuna eura povezano je s promjenama u nabavi, planiranju kolekcija i upravljanju zalihama.
Operativni obrtni kapital smanjen je sa 161,4 na 110 milijuna eura. Njegov udio u prihodima posljednjih dvanaest mjeseci pao je s 25,6 na 20 posto.
Geox je istodobno smanjio operativne troškove za približno 26 milijuna eura. Niži troškovi i manje sredstava vezanih u zalihama poboljšavaju financijsku poziciju, ali iz tih podataka nije moguće utvrditi koliko se povećala ostvarena operativna dobit.
Geox je za 2029. snizio cilj prihoda za oko 205 milijuna eura
U poslovnom planu iz ožujka 2025. Geox je očekivao približno 680 milijuna eura prihoda u 2026. te oko 850 milijuna do 2029. godine.
Prema revidiranom poslovnom planu iz rujna 2026., očekivanja su znatno niža. Za ovu godinu kompanija predviđa 540 do 545 milijuna eura prihoda, a za 2029. između 640 i 650 milijuna eura.
Usporedimo li sredinu novog raspona s ranijim planom, Geox sada za 2029. očekuje približno 205 milijuna eura manje prihoda, odnosno oko 24 posto ispod prethodnog cilja.
Unatoč tome, kompanija je za 2029. zadržala ciljanu prilagođenu EBIT maržu od šest do sedam posto. Za 2026. cilj marže sada iznosi tri do četiri posto, prema dva do tri posto u ranijem planu.
Geox tako za 2029. planira poslovati s približno četvrtinom manje prihoda nego što je ranije očekivao, ali uz istu ciljanu operativnu maržu. Ostvarenje tog plana ovisit će o tome može li reorganizirana prodajna mreža, uz obnovljenu ponudu obuće, ostvarivati dovoljno prihoda i zadržati niže troškove.
Revidirani plan za razdoblje 2027.–2029. predviđa približno 50 milijuna eura ulaganja te smanjenje neto financijskog duga na 20 do 30 milijuna eura do kraja 2029.
Nakon objave devetomjesečnih rezultata uprava je potvrdila godišnje prognoze, ali očekuje da će ostvarenje biti bliže donjim granicama predviđenih raspona.
Nova kolekcija obuće trebala bi pokazati može li Geox vratiti kupce
Obuća čini približno 91 posto prihoda Geoxa. U prvih devet mjeseci njezina je prodaja pala 12,1 posto, na 395,4 milijuna eura. Prihodi od odjeće smanjeni su 7,7 posto, na 39,6 milijuna eura.
Kompanija zato mijenja pristup razvoju proizvoda. Kolekcija proljeće/ljeto 2027. prva je nastala u suradnji s međunarodnim dizajnerskim studijem, uz poseban naglasak na žensku obuću.
Izvršni direktor Francesco Di Giovanni na konferenciji za analitičare objasnio je da su ukupne narudžbe za novu kolekciju nominalno pale približno devet posto. Nakon prilagodbe za napuštene distribucijske odnose i promjene na azijskim tržištima bile su približno stabilne ili blago pozitivne.
Uprava je izdvojila poboljšanje narudžbi u ženskoj obući, kategoriji koja je ranije imala izraženije poteškoće. To su početni pokazatelji interesa distributera, a ne ostvareni prihodi od prodaje nove kolekcije.
Geox istodobno želi ojačati položaj u višem dijelu srednjeg cjenovnog segmenta. Uprava računa na kupce koji su manje osjetljivi na pritisak na kućne proračune, ali ne planira ulazak na tržište luksuzne obuće.
Drukčiji pristup promjeni ponude pokazuje američki Coach. Financa.ba ranije je pisala o tome kako je Coach povećao prodaju i dobit uz manje oslanjanja na popuste. Dok Coach povećava prodaju u višem cjenovnom rasponu, Geox tek pokušava stabilizirati potražnju za obnovljenim kolekcijama.
Za 2027. Geox predviđa između 545 i 555 milijuna eura prihoda, tek nešto više od ovogodišnjeg cilja. Snažniji rast planiran je za 2028. i 2029., kada bi se trebali vidjeti učinci obnovljenih kolekcija i reorganizirane distribucijske mreže.
Autor: Financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
