Ako su intergalaktičke ambicije i bogatstvo koje nadilazi zemaljske okvire ikada imali zaštitno lice, onda je to neosporno Elon Musk. Čovjek koji je utjelovio tehnokapitalizam u njegovoj najnaprednijoj fazi, sada možda priprema teren za svoj najveći poslovni pothvat dosad – spajanje svojih ključnih kompanija u jedinstven, gigantski konglomerat.
Prema najnovijim analizama, Musk razmatra potencijalno udruživanje SpaceX-a (uključujući rakete, satelite i AI kompaniju xAI) sa svojim proizvođačem električnih automobila, Teslom. Ovaj dogovor, koji bi predstavljao najveće spajanje u povijesti, stvorio bi entitet koji Wall Street već neslužbeno naziva “Musk Inc.”.
Konglomerat 21. stoljeća
S obzirom na kombiniranu vrijednost kompanija koja se procjenjuje na oko 3,5 bilijuna dolara, ovaj bi potez učinio Muskovu novu korporaciju jednom od pet najvrjednijih kompanija na planetu. Za Muskovu bazu vjernih investitora, takva transakcija stvorila bi potpuno novu vrstu konglomerata 21. stoljeća – onog koji ima umjetnu inteligenciju u svojoj jezgri, uz vodeće pozicije u industrijama koje sežu od istraživanja svemira do napredne robotike.
“Ovo budi snažne emocije kod investitora: ono što oni rade definira budućnost”, ističe Gene Munster, investitor u Deepwater Asset Managementu. “Nikada nije postojala kompanija ovakvih razmjera.”
Uz to, potencijalna isplata za samog Muska mogla bi dosegnuti vrtoglavih 1,7 bilijuna dolara, pod uvjetom da ostvari niz gotovo znanstveno-fantastičnih ciljeva, poput uspostave trajne kolonije na Marsu i prodaje više od milijun humanoidnih robota.
Skriveni motivi: Spašavanje Tesle ili vizija budućnosti?
Ipak, kritičari i skeptici na Wall Streetu vide drugu stranu medalje. Za njih bi ovo spajanje moglo biti samo još jedan primjer Muskovog afiniteta prema gigantskim, često nedostižnim obećanjima. Neki analitičari smatraju da bi ovakva integracija poslužila kao dimna zavjesa za Tesline trenutne slabosti.
Naime, Tesla gubi tlo pod nogama na tržištu električnih vozila, a povrati od investicija u robotiku tek se trebaju materijalizirati. Takvo okruženje stvara snažan poticaj za Muska da spoji Teslu s brzorastućim SpaceX-om. SpaceX trenutno uživa izniman rast, a njegova satelitska mreža i ugovori predstavljaju stabilan izvor prihoda. Uz to, spajanje bi moglo “umiroviti” strukturu korporativnog upravljanja u Tesli, koja je Musku često predstavljala prepreku.
Umjetna inteligencija kao novi zlatni rudnik
Središnji dio ove potencijalne megakorporacije bila bi umjetna inteligencija. Razvoj AI infrastrukture zahtijeva golema kapitalna ulaganja. Samo xAI planira ogromne podatkovne centre, s prognozama izgradnje novih kapaciteta do 10GW iduće godine. To je brojka koja zasjenjuje čak i prognoze za cjelokupno američko tržište data centara.
Ako se taj plan ostvari, Musk bi mogao iznajmljivati računalnu snagu drugim kompanijama, stvarajući financijski zamašnjak koji bi podržao daljnji rast. Međutim, to sa sobom nosi i rizike. Committing (vezivanje) kompanije na iznajmljivanje AI infrastrukture predstavlja značajnu promjenu strategije, a pad cijena zakupa računalne moći mogao bi ozbiljno ugroziti profitabilnost.
Wall Street tradicionalno njeguje skepsu prema konglomeratima, primjenjujući takozvani “diskont na konglomerate” pri njihovom vrednovanju. No, Musk-ov potez ne bi bio klasično spajanje zrelih industrija, već ujedinjavanje futurističkih projekata pod istim krovom radi lakšeg financiranja.
Hoće li tržište kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr... progutati ovu udicu ostaje za vidjeti. Ulog je golem, a Musk igra na kartu lojalnosti svojih dioničara koji su, sudeći po povijesti, itekako spremni sudjelovati u ovoj vožnji. Bez obzira na ishod, “Musk Inc.” bi mogao postati najvažniji poslovni eksperiment našeg doba.
