Oporavak globalnog tržišta spajanja i preuzimanja ponovno povećava prihode investicijskih banaka. Istodobno raste cijena zadržavanja najboljih bankara. To pokazuju i rezultati britanske investicijske banke NM Rothschild & Sons. Dobit joj je prošle godine pala unatoč rastu prihoda zbog većih isplata bonusa.
Britanska investicijsko-bankarska podružnica Rothschild & Co ostvarila je u 2025. godini dobit prije oporezivanja od 84,9 milijuna funti. To je 18 posto manje nego godinu ranije. Istodobno su prihodi od savjetovanja porasli osam posto, na 456,7 milijuna funti, pokazuju financijska izvješća predana britanskom registru Companies House.
Veći bonusi smanjili dobit
Iako su prihodi rasli, troškovi su rasli još brže.
Ukupni rashodi povećani su 12 posto, a banka taj rast pripisuje većim varijabilnim naknadama, odnosno bonusima koji su uslijedili nakon snažnijih poslovnih rezultata.
Troškovi zaposlenih porasli su gotovo deset posto, na 364,1 milijun funti. Od toga se 294,9 milijuna funti odnosi na fiksne plaće i varijabilne nagrade.
Sustav nagrađivanja uključuje i odgođene bonuse. Oni se isplaćuju tijekom razdoblja do tri godine, ali samo zaposlenicima koji ostanu raditi u banci.
Tijekom 2025. godine banka je u prosjeku zapošljavala 945 zaposlenika, što znači da je prosječna ukupna naknada po zaposleniku, uključujući bonuse, iznosila oko 312.000 funti.
Oporavak tržišta povećava potražnju za bankarima
Tržište spajanja i preuzimanja postupno se oporavlja. Prethodnih nekoliko godina obilježile su visoke kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... i gospodarska neizvjesnost.
S oporavkom aktivnosti raste i konkurencija za iskusne investicijske bankare. Zato banke ponovno povećavaju bonuse kako bi zadržale ključne ljude.
Rothschild je prošle godine savjetovao češkog milijardera Daniela Křetínskog u preuzimanju Royal Maila, vrijednom 5,3 milijarde funti.
Banka je sudjelovala i u preuzimanju londonske inženjerske kompanije Spectris, koju je američki investicijski fond KKR kupio za 4,8 milijardi funti.
Boutique banke sve jače konkuriraju velikima
Specijalizirane investicijske banke poput Rothschilda, Evercorea i Centerviewa posljednjih su godina ojačale svoju poziciju na britanskom tržištu spajanja i preuzimanja.
Sve češće osvajaju mandate za najveće transakcije te uspješno konkuriraju globalnim investicijskim bankama s Wall Streeta i iz londonskog Cityja.
Britansku podružnicu vodi izvršni direktor Robert Leitão, koji je ujedno član upravnog odbora nogometnog kluba Manchester United.
Velike transakcije vraćaju optimizam
U godišnjem izvješću Rothschild navodi da očekuje nastavak oporavka tržišta spajanja i preuzimanja tijekom 2026. godine.
Optimizam temelji na zamahu koji je bio vidljiv u drugoj polovici prošle godine i nastavio se tijekom prvih šest mjeseci ove godine.
Podaci pokazuju da je vrijednost globalnih spajanja i preuzimanja u prvoj polovici godine dosegnula 2,8 bilijuna dolara, ponajviše zahvaljujući velikim transakcijama.
Istodobno je broj manjih preuzimanja pao pod utjecajem geopolitičkih napetosti, uključujući sukob između SAD-a i Irana, te sve veće neizvjesnosti oko utjecaja umjetne inteligencije na poslovne modele kompanija.
Među aktualnim mandatima Rothschilda nalazi se i savjetovanje Associated British Foodsa u planiranom izdvajanju lanca trgovina Primark iz prehrambenog poslovanja grupe. Ako bude dovršen, taj će potez označiti najveću reorganizaciju kompanije u posljednjih 65 godina.
Rezultati Rothschilda pokazuju da se investicijsko bankarstvo ponovno nalazi u fazi snažnijeg rasta. No istodobno potvrđuju da oporavak tržišta donosi i novi izazov – sve skuplju borbu za vrhunske stručnjake koji vode najveće svjetske transakcije.
