Nike je u prvom tromjesečju fiskalne 2027. nadmašio očekivanja analitičara po zaradi, ali za cijelu fiskalnu godinu očekuje visoki jednoznamenkasti pad prihoda. Istodobno pokreće višegodišnje restrukturiranje koje će donijeti manje radnih mjesta i promijeniti način na koji upravlja poslovanjem.
Rezultati pokazuju zašto oporavak još nije stigao do cijele kompanije. Performance kategorije rastu, a bruto marža se poboljšala. Međutim, Sportswear, Jordan Brand i Kina i dalje stvaraju pritisak koji rast uspješnijih dijelova poslovanja ne može nadoknaditi.
Nike smanjuje ponudu Dunka i pojedinih retro Jordan modela, mijenja digitalnu distribuciju u Kini i nastavlja povratak veleprodajnim partnerima. Dio tih poteza kratkoročno će dodatno pritiskati prihode, dok njihov dugoročniji financijski učinak tek treba pokazati.
Dobit bolja od očekivanja, prihod slabiji
Nike je u tromjesečju završenom 31. kolovoza ostvario 11,2 milijarde dolara prihoda, četiri posto manje nego godinu ranije. Neto dobit pala je dva posto, na 712 milijuna dolara.
Zarada po dionici iznosila je 48 centi. Analitičari koje prati LSEG očekivali su 43 centa, dok je prihod ostao ispod očekivanih 11,32 milijarde dolara.
Bruto marža povećana je sa 42,2 na 42,8 posto, prvenstveno zahvaljujući nižim troškovima skladištenja i logistike.
Dionice Nikea pale su 8,5 posto u produženom trgovanju nakon objave rezultata i godišnje prognoze.
Performance raste, Sportswear i Jordan povlače rezultat prema dolje
Performance portfolio rastao je visokom jednoznamenkastom stopom. Running, nogomet, tenis i golf bilježili su dvoznamenkasti rast. Bez restrukturiranja poslovanja u Kini, rast performance portfelja bio bi na niskoj dvoznamenkastoj razini.
Sportswear čini nešto manje od polovice Nikeova prihoda, a u tromjesečju je pao niskom dvoznamenkastom stopom. Jordan Brand činio je približno 13 posto globalnog poslovanja i zabilježio srednji dvoznamenkasti pad.
Sportswear i Jordan zajedno su ukupnom rastu Nikeova prihoda oduzeli visoki jednoznamenkasti postotak. Rast performance kategorija zato još nema dovoljnu veličinu da nadoknadi pad Sportsweara, Jordana i Greater China.
Dio pada je planiran. Prihod od Dunk linije smanjen je gotovo 50 posto, što je Sportswearu oduzelo približno 200 milijuna dolara prihoda u tromjesečju.
Slična promjena slijedi kod Jordana. Kompanija smanjuje količinu i učestalost pojedinih retro izdanja kako bi povećala oskudicu proizvoda na tržištu. Najveći kratkoročni financijski učinak tog poteza očekuje u Sjevernoj Americi.
Kina ostaje najveći regionalni problem
Greater China ostvarila je oko 1,18 milijardi dolara prihoda. Pad je iznosio 22 posto prema prijavljenim vrijednostima, odnosno 26 posto na valutno neutralnoj osnovi.
Prodaja Nikea u Greater China regiji pada već devet uzastopnih kvartala, a kompanija sada mijenja i način na koji ondje prodaje proizvode.
Od siječnja Nike namjerava dijelu velikih kineskih veleprodajnih partnera ukinuti pravo online prodaje. Cilj je vratiti veću kontrolu nad digitalnom distribucijom, ali uprava očekuje da će taj potez kratkoročno dodatno pritisnuti prihod.
Na Financa.ba ranije smo analizirali zašto Nike više ne određuje pravila igre i kako su konkurencija domaćih kineskih proizvođača, novi performance brendovi i promjene potrošačkih navika oslabili poziciju kompanije.
Direct pada brže od veleprodaje
Nike Brand wholesale ostvario je 6,8 milijardi dolara prihoda, jedan posto manje nego godinu ranije. Nike Direct pao je osam posto, na 4,1 milijardu dolara.
Najslabiji je bio digitalni kanal, s padom od 13 posto. Prihod vlastitih trgovina smanjen je pet posto.
Brojke potvrđuju zaokret koji Nike provodi nakon godina snažnog oslanjanja na izravnu prodaju. Kompanija ponovno jača odnose s veleprodajnim partnerima i vraća proizvode u trgovine iz kojih se ranije povlačila.
Zašto je promijenila smjer detaljnije smo analizirali u tekstu Nike se vraća na police koje je napustio. Zašto?. Novi kvartal nastavlja isti obrazac: Direct pada znatno brže od wholesalea.
Zalihe su na kraju kolovoza iznosile 7,8 milijardi dolara, tri posto manje nego godinu ranije, što Nike prvenstveno pripisuje promjenama u strukturi proizvoda.
Troškovi se režu, marketing zasad ne
Nikeovi prodajni i administrativni troškovi smanjeni su tri posto, na 3,9 milijardi dolara.
Operativni režijski troškovi pali su šest posto, na 2,7 milijardi dolara, prvenstveno zbog nižih troškova rada i drugih administrativnih troškova.
Istodobno su troškovi stvaranja potražnje porasli pet posto, na 1,3 milijarde dolara. Nike to prvenstveno povezuje s većim ulaganjem u brand marketing oko važnih sportskih događaja.
Pace bi trebao donijeti 2,5 milijardi dolara ušteda
Novi program restrukturiranja nazvan Pace uključuje i nadograđuje program smanjenja troškova pokrenut u ožujku 2026.
Kompanija očekuje oko 2,5 milijardi dolara kumulativnih ušteda do fiskalne 2031. godine. Procjena je iskazana prije troškova provedbe i budućih reinvestiranja u poslovanje.
Nike očekuje približno milijardu dolara troškova prije oporezivanja, prvenstveno povezanih sa zaposlenicima. Tome treba dodati oko 300 milijuna dolara troškova otpremnina već priznatih u fiskalnoj 2026. Za fiskalnu 2027. očekuje se približno 300 milijuna dolara novih troškova povezanih s programom.
Pace će donijeti i smanjenje broja zaposlenih. Nike nije objavio koliko će radnih mjesta nestati niti koje će lokacije biti pogođene. Odluke o pogođenim radnim mjestima počet će tijekom kalendarske 2027. godine i nastaviti se nakon toga.
Kompanija izričito navodi da trenutačno ne zna konačan broj radnih mjesta ni konkretne lokacije. Zbog toga zasad nije moguće pouzdano procijeniti razmjere otpuštanja.
Nike se reorganizira u tri regije
Pace obuhvaća i promjenu organizacije kompanije. Nike planira poslovanje organizirati kroz tri velika geografska područja: Americas, Asia Pacific & Greater China te Europe, Middle East & Africa.
Vodstvo azijsko-pacifičke regije i Greater China bit će smješteno u Singapuru, a dio radnih mjesta koja danas podržavaju regiju iz Beavertona bit će premješten bliže tržištima kojima služe. Prelazak na novu organizaciju očekuje se tijekom fiskalne 2028.
Kompanija također uspostavlja novi kampus u Bengaluruu u Indiji, koji će podržavati poslovanje Nikea, Jordan Branda i Conversea.
Nike očekuje slabiju cijelu godinu
Za fiskalnu 2027. Nike očekuje visoki jednoznamenkasti pad prihoda.
Prilagođena razrijeđena zarada po dionici trebala bi iznositi između 1,15 i 1,35 dolara. Prognoza isključuje približno 15 centi po dionici očekivanih troškova restrukturiranja povezanih s Paceom.
Performance kategorije rastu, ali još nisu dovoljno velike da nadoknade pad Sportsweara, Jordana i Greater China. Nike pritom smanjuje ponudu dijela proizvoda koji su donosili velik volumen, resetira distribuciju u Kini i reže organizacijske troškove.
Nike procjenjuje da će Pace do fiskalne 2031. donijeti oko 2,5 milijardi dolara kumulativnih ušteda. Kompanija pritom upozorava da stvarni iznos ušteda, troškovi provedbe i rokovi mogu odstupati od sadašnjih procjena.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
