Njemačka prerađivačka industrija u listopadu je prvi put nakon više od tri godine istodobno zabilježila pozitivne ocjene trenutačnog poslovanja i očekivanja za sljedećih šest mjeseci. Prema podacima instituta ifo, industrijska poslovna klima porasla je s minus 2,7 na plus 1,2 boda. Poboljšala su se i izvozna očekivanja proizvođača, pokazuju podaci iz listopadske vremenske serije.
No posljednja službena statistika narudžbi pokazuje da se povoljnije raspoloženje još ne može poistovjetiti sa stabilnim oporavkom potražnje. Njemačke tvornice imaju više neizvršenih poslova, ali nove narudžbe bez velikih pojedinačnih ugovora i dalje pokazuju slabu dinamiku.
Njemačka industrija prvi put nakon tri godine u pozitivnom području
Ukupni njemački indeks poslovne klime porastao je u listopadu s 89,9 na 90,2 boda, objavio je 26. listopada institut ifo. Poboljšanje su donijela očekivanja kompanija za sljedećih šest mjeseci, dok je ocjena trenutačnog poslovanja na razini cijeloga gospodarstva blago oslabjela.
U prerađivačkoj industriji poboljšale su se obje komponente. Ocjena sadašnjeg poslovanja porasla je s minus 3,1 na plus 0,5 bodova, a očekivanja s minus 2,2 na plus 1,8 bodova. Ifo navodi da su oba pokazatelja prvi put nakon više od tri godine ponovno pozitivna.
Njemački proizvođači u anketi prijavljuju povećanje novih narudžbi i planiraju povećati proizvodnju. Ti rezultati pokazuju promjenu poslovnog raspoloženja, ali još nisu potvrda da je industrijska proizvodnja u listopadu doista porasla.
Poboljšanje nije jednako zahvatilo ostatak gospodarstva. Poslovna klima u uslužnom sektoru pala je s 0,7 na minus 1,2 boda, dok je u trgovini ostala na minus 17,2 boda. Građevinarstvo se blago oporavilo, ali je njegov pokazatelj i dalje negativan.
Izvozna očekivanja rastu, ali narudžbe još ne potvrđuju stabilan oporavak
Listopadska vremenska serija izvoznih očekivanja instituta ifo upućuje na povoljnije procjene njemačkih proizvođača o budućoj prodaji na inozemnim tržištima. Taj pokazatelj mjeri očekivanja kompanija, a ne ostvareni izvoz.
Za procjenu stvarne potražnje važni su podaci njemačkog statističkog ureda Destatis, koji zasad pokrivaju ranije razdoblje.
Prema objavi Destatisa od 6. listopada, nove narudžbe njemačkoj prerađivačkoj industriji u kolovozu pale su 10,6 posto u odnosu na srpanj. Kada se isključe veliki pojedinačni ugovori, pad iznosi samo 0,1 posto.
Snažan mjesečni pad ukupnih narudžbi gotovo je u cijelosti posljedica smanjenja poslova u proizvodnji ostalih prijevoznih sredstava, koja obuhvaća zrakoplove, brodove i željeznička vozila. Narudžbe u toj djelatnosti pale su 61,5 posto nakon iznimno visokog srpanjskog rezultata.
Tromjesečna usporedba otkriva drugu stranu istog problema. Ukupne narudžbe od lipnja do kolovoza bile su 1,3 posto veće nego u prethodna tri mjeseca. Bez velikih pojedinačnih poslova zabilježen je pad od 2,6 posto.
Razlika od 3,9 postotnih bodova pokazuje koliko veliki ugovori utječu na ukupnu statistiku. Za procjenu redovite industrijske potražnje zato je korisno pratiti i podatke iz kojih su takvi poslovi isključeni.
Njemačke tvornice imaju više ugovorenih poslova
Dok nove narudžbe osciliraju, fond već ugovorenih poslova raste.
Prema Destatisovim podacima o neizvršenim narudžbama, njihova je vrijednost u kolovozu porasla 0,5 posto u odnosu na srpanj i 10,7 posto na godišnjoj razini.
Postojeći poslovi odgovarali su približno devet mjeseci proizvodnje pri tadašnjoj razini prometa. To proizvođačima daje određenu vidljivost buduće aktivnosti, ali ne govori koliko će novih ugovora uspjeti osigurati nakon izvršenja postojećih.
Upravo se tu nalazi razlika između listopadskog ifo optimizma i posljednjih ostvarenih rezultata. Anketa pokazuje da kompanije očekuju bolje poslovanje, dok statistika narudžbi bez velikih ugovora još ne potvrđuje širi rast potražnje.
Automobilska industrija i strojogradnja ne kreću se istim tempom
Razlike su vidljive i među pojedinim industrijskim granama.
U rujanskoj objavi instituta ifo istaknuta su bolja očekivanja proizvođača električne opreme, dok je automobilska industrija i dalje poslovala u zahtjevnim uvjetima.
Kolovoški podaci Destatisa pokazuju da su nove narudžbe automobilskoj industriji porasle 2,8 posto, dok su u strojogradnji pale 4,4 posto. Istodobno se fond neizvršenih narudžbi u strojogradnji povećao, a u automobilskoj industriji smanjio.
Zbog tih razlika ukupni industrijski indeks ne treba tumačiti kao potvrdu da se sve proizvodne grane oporavljaju jednakom brzinom. Posebno je važno razlikovati nove ugovore od postojećih poslova koje proizvođači tek trebaju izvršiti.
Skuplja energija dodatno opterećuje proizvođače
Povoljnija poslovna očekivanja dolaze u razdoblju rasta proizvođačkih cijena.
Prema Destatisovoj objavi od 20. listopada, cijene industrijskih proizvoda prodanih na njemačkom domaćem tržištu u rujnu su bile 6,7 posto više nego godinu ranije. Energija je poskupjela 14,9 posto, a međuproizvodi 6,4 posto. Kada se isključi energija, rast proizvođačkih cijena iznosio je 3,2 posto.
Povećanje tih cijena može opteretiti marže proizvođača koji troškove energije i materijala ne mogu u cijelosti prenijeti na kupce. Koliki je stvarni učinak na profitabilnost pojedinih industrijskih grana, iz navedenih podataka nije moguće utvrditi.
Njemačka očekivanja i narudžbe dobavljačima iz BiH
Njemačka je jedno od najvažnijih izvoznih tržišta Bosne i Hercegovine. Prema podacima koje je Financa.ba analizirala u pregledu rujanske vanjske trgovine, izvoz BiH u Njemačku u prvih devet mjeseci 2026. dosegnuo je 1,98 milijardi KM, što je 8,6 posto više nego godinu ranije.
Poboljšanje očekivanja njemačkih proizvođača može biti povoljan signal za domaće kompanije uključene u njihove dobavne lance. Ipak, njemačka očekivanja o vlastitom izvozu ne pokazuju koliko će robe i komponenti naručiti od dobavljača iz BiH.
O povezanosti njemačke industrije i domaćih izvoznika Financa.ba već je pisala u analizi Njemačka podigla prognozu: Što otkriva izvoz BiH.
Listopadski ifo pokazuje da njemački proizvođači povoljnije procjenjuju poslovanje i planiraju povećati proizvodnju. Hoće li se to pretvoriti u trajniji rast industrijske aktivnosti, ovisit će i o priljevu novih narudžbi izvan velikih pojedinačnih ugovora.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
