Investicijska kuća BC Partners razmatra prodaju Telemacha Hrvatska, čija se vrijednost procjenjuje na oko 700 milijuna eura. Prema informacijama Bloomberga, većinski vlasnik United Grupe angažirao je JPMorgan Chase kako bi ispitao interes potencijalnih kupaca.
Formalni prodajni postupak mogao bi započeti tijekom listopada, a interes se očekuje i od drugih fondova privatnog kapitala. Bloomberg se poziva na anonimne izvore upoznate s planovima.
Prodaja još nije izvjesna. BC Partners mogao bi zadržati hrvatskog operatera, a procijenjenih 700 milijuna eura zasad nije potvrđena ponuda. Predstavnik BC Partnersa odbio je komentirati informacije, dok JPMorgan nije odmah odgovorio na Bloombergov upit.
Telemach povećao prihode i operativnu profitabilnost
Moguća prodaja dolazi nakon razdoblja rasta poslovanja hrvatskog operatera. Prema službenim rezultatima United Grupe, Telemach Hrvatska u prvom je polugodištu 2026. ostvario 161,7 milijuna eura prihoda, sedam posto više nego godinu ranije.
Prilagođena EBITDAaL, pokazatelj operativne profitabilnosti nakon troškova najma, porasla je 12 posto, na 45,8 milijuna eura. Istodobno je prosječni prihod po korisniku, prema metodologiji kompanije, povećan osam posto.
Kapitalna ulaganja iznosila su 22,6 milijuna eura, odnosno 41 posto manje nego godinu ranije.
Bloomberg navodi da se moguća vrijednost transakcije od 700 milijuna eura temelji na dobiti od približno 100 milijuna eura. Međutim, u dostupnim informacijama nije precizirano o kojem je pokazatelju dobiti riječ.
Od Tele2 do moguće prodaje za 700 milijuna eura
United Group je 2019. dogovorio kupnju hrvatskog poslovanja Tele2 uz vrijednost poduzeća od 220 milijuna eura. Operater je poslije preimenovan u Telemach Hrvatska.
Današnja procjena od 700 milijuna eura približno je 3,2 puta veća od tadašnje vrijednosti. Međutim, poslovanje se u međuvremenu promijenilo, pa razlika između tih iznosa ne predstavlja izravan pokazatelj rasta vrijednosti iste imovine.
Zašto je moguća prodaja hrvatskog operatera zanimljiva?
BC Partners preuzeo je većinski udio u United Grupi 2019. godine od američkog fonda KKR, koji je zadržao manjinski udio.
Prema ranijem izvještavanju Bloomberga, BC Partners je 2024. razmatrao prodaju cijele grupacije. Postupak nije dovršen jer su potencijalni kupci pokazivali veći interes za pojedina tržišta. O interesu češke investicijske grupe PPF za poslovanje United Grupe pisala je i Financa.ba.
United Group je u travnju 2025. dovršio prodaju srpskog operatera SBB kompaniji e& PPF Telecom. Zajedno s prodajom drugih poslovnih aktivnosti u Srbiji, transakcije su vrijedile približno 1,5 milijardi eura.
Kompanija je tada objavila da se usmjerava na tržišta Europske unije, uz najavljenu mogućnost prodaje Telemacha BiH i Crne Gore. U tom trenutku nije planirala druge prodaje u kratkom roku.
Zato je Bloombergova informacija o Telemachu Hrvatska posebno zanimljiva. Riječ je o operateru na tržištu EU-a, koje je United Group prethodno izdvojio kao područje svojeg budućeg poslovanja.
U kolovozu 2026. uprava je ponovno potvrdila strategiju prodaje poslovanja koja ne smatra dugoročnim prioritetima. Ipak, kompanija nije službeno potvrdila da je Telemach Hrvatska obuhvaćen takvim planom.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
