Disneyjevi poslovni rezultati ponovno su pokazali gdje danas leži prava snaga najveće svjetske zabavne kompanije. Nisu to više linearni TV kanali koji su desetljećima dominirali industrijom, nego streaming platforme, sportski sadržaj i iskustva koja se ne mogu digitalno replicirati.
Kompanija je u drugom fiskalnom tromjesečju nadmašila očekivanja Wall Streeta, a tržište je reagiralo snažno. Dionice Disneyja porasle su oko sedam posto u pretprodajnom trgovanju nakon objave rezultata.
Ukupni kvartalni prihodi dosegnuli su 25,17 milijardi dolara, što je sedam posto više nego godinu ranije i iznad očekivanih 24,78 milijardi dolara.
Prilagođena dobit po dionici iznosila je 1,57 dolara.
Iako je neto dobit pala s prošlogodišnjih 3,4 milijarde na 2,47 milijardi dolara, investitori su fokus prebacili na nešto drugo — kvalitetu rasta i strukturu poslovanja.
Disneyjevi poslovni rezultati pokazuju otpornost potrošnje
Segment “Experiences”, koji uključuje tematske parkove i kruzere, ostvario je gotovo 9,5 milijardi dolara prihoda, uz godišnji rast od sedam posto.
Globalna posjećenost parkova porasla je dva posto, iako je broj domaćih posjetitelja u američkim parkovima pao jedan posto. Disney je pad povezao sa slabijim dolascima međunarodnih gostiju u SAD.
No ono što je tržištu bilo važnije jest podatak da američki potrošači i dalje troše.
Kompanija je naglasila da je potražnja u domaćim parkovima ostala stabilna unatoč makroekonomskim pritiscima, geopolitičkim tenzijama i rastu cijena nafte nakon američko-izraelskih napada na Iran krajem veljače.
Disney je pritom zabilježio i rast potrošnje po gostu tijekom kvartala.
To je važan signal za tržište jer pokazuje da premium zabava i dalje ima otpornost čak i u razdoblju kada potrošači postaju oprezniji.
Streaming više nije problem nego izvor rasta
Disneyjev zabavni segment, koji uključuje streaming, filmsku produkciju i tradicionalne TV operacije, povećao je prihode 10 posto, na 11,72 milijarde dolara.
Velik dio tog rasta dolazi upravo iz streaminga.
Prihodi od pretplata i distribucijskih naknada porasli su 14 posto, na 7,8 milijardi dolara, ponajviše zahvaljujući povećanju cijena streaming usluga.
Oglašavanje je također raslo, i to pet posto, dijelom zbog većeg broja prikaza oglasa na streaming platformama.
Disney je posljednjih godina prolazio kroz bolan prijelaz iz linearnog televizijskog modela prema digitalnom streamingu. Taj proces godinama je pritiskao profitabilnost cijelog sektora.
Sada se prvi put jasnije vidi da kompanija ulazi u fazu u kojoj streaming više nije samo područje ulaganja, nego stabilan generator prihoda.
Disneyjevi poslovni rezultati pokazuju da kompanija trenutno uspješnije prolazi tranziciju prema streaming modelu od većine tradicionalnih medijskih konkurenata.
Kompanija je u međuvremenu prestala objavljivati kvartalne podatke o broju streaming pretplatnika, što pokazuje da fokus više nije na “broju korisnika pod svaku cijenu”, nego na profitabilnosti platforme.
ESPN pokazuje zašto je sport i dalje najvrjedniji sadržaj
Sportski segment, predvođen ESPN-om, ostvario je rast prihoda od dva posto, na 4,61 milijardu dolara.
Rast je povezan s višim pretplatničkim prihodima i novim NFL medijskim ugovorom.
Istodobno, troškovi sportskih prava nastavljaju snažno rasti. Disney je upozorio da su rashodi segmenta veći zbog novih ugovora i viših cijena sportskih licenci.
To je postao jedan od najvećih izazova cijele industrije.
Prijenosi uživo i dalje donose najveću publiku i najskuplje oglase, ali istodobno postaju ekstremno skupi za emitere.
Ipak, Disney u ovom trenutku ima jedan važan adut — ESPN-ovu streaming aplikaciju koja je pokrenuta u kolovozu.
Kompanija tvrdi da su prihodi od digitalnih sportskih pretplatnika tijekom kvartala više nego nadoknadili pad tradicionalnog TV poslovanja.
Drugim riječima, Disney pokušava monetiziratiIzraz "monetizacija" može poprimiti različita značenja ov... sport izvan klasične kabelske televizije prije nego što stari model potpuno oslabi.
Novi CEO pokušava redefinirati Disney nakon ere Boba Igera
Ovo je prvi kvartalni izvještaj otkako je Josh D’Amaro u ožujku preuzeo poziciju glavnog izvršnog direktora.
Naslijedio je Boba Igera, čovjeka koji je gotovo dva desetljeća oblikovao moderni Disney.
D’Amaro je već proveo novi val otpuštanja i suočio se s političkim pritiscima vezanim uz voditelja Jimmyja Kimmela i sadržaj kasnovečernjeg programa.
No u strateškom smislu njegov plan zasad izgleda jasan.
Disney želi dodatno ulagati u intelektualno vlasništvo, franšize i tehnologiju pripovijedanja sadržaja.
Kompanija otvoreno poručuje da upravo kombinacija snažnih brendova, streaminga i fizičkih iskustava treba postati temelj budućeg rasta.
U tome veliku ulogu imaju i filmski hitovi poput Avatar: Fire and Ash i Zootopia 2, koji su pomogli rastu prihoda zabavnog segmenta.
Disney pojačava otkup dionica i najavljuje snažniji rast dobiti
Kompanija je dodatno podigla očekivanja za fiskalnu 2026. godinu.
Disney sada očekuje rast prilagođene dobiti od oko 12 posto na godišnjoj razini.
Istodobno povećava plan otkupa vlastitih dionica na najmanje osam milijardi dolara, u odnosu na ranije najavljenih sedam milijardi.
Za 2027. godinu kompanija očekuje dvoznamenkasti rast prilagođene dobiti.
To pokazuje da tržište više ne promatra Disney samo kao tradicionalnu medijsku kuću, nego kao hibridnu platformu koja spaja sadržaj, tehnologiju, sport i iskustva.
Investitorima su posebno važni Disneyjevi poslovni rezultati jer pokazuju da kompanija istodobno uspijeva povećavati prihode od streaminga, sporta i fizičkih iskustava.
A upravo ta kombinacija danas postaje jedna od najvrjednijih valuta globalne zabavne industrije.
