AMD prognoza AI tržišta pokrenula je novi val optimizma među američkim proizvođačima čipova nakon što je kompanija objavila snažne rezultate i podigla očekivanja za rast serverskih procesora i data-centar poslovanja.
Investitori sada sve više vjeruju da umjetna inteligencija više neće koristiti samo GPU akceleratore, nego cijelu infrastrukturu podatkovnih centara.
AMD podigao očekivanja za tržište serverskih procesora
Ključni signal za tržište nije bio samo snažan kvartalni rezultat.
Puno važnija bila je procjena AMD-a da će tržište serverskih CPU-ova do 2030. rasti više od 35 posto godišnje.
To je gotovo dvostruko više od prethodne procjene od 18 posto.
Kompanija je u prvom kvartalu 2026. ostvarila prihod od 10,3 milijarde dolara, dok je data-centar segment skočio 57 posto i dosegnuo 5,8 milijardi dolara.
Za drugi kvartal AMD očekuje prihod od 11,2 milijarde dolara i bruto maržu od 56 posto, što je iznad očekivanja Wall Streeta.
Wall Street sada vidi drugu fazu AI tržišta
Tržište nije reagiralo samo zbog “AI euforije”.
Ulagači su prepoznali promjenu u strukturi potražnje.
Prva faza AI buma uglavnom se odnosila na treniranje velikih modela, gdje dominiraju GPU sustavi kompanije Nvidia.
Sada se fokus sve više prebacuje na inferenciju — svakodnevno korištenje AI modela u poslovnim aplikacijama, agentima, cloud servisima i podatkovnim centrima.
U toj fazi serverski CPU-ovi ponovno dobivaju puno veću važnost.
To je razlog zašto je rast zahvatio i druge proizvođače čipova.
Intel je rastao oko šest posto, Arm Holdings oko 11 posto, a Qualcomm oko četiri posto.
Pozitivno su reagirali i Marvell te Micron.
AMD pokušava promijeniti svoju poziciju na tržištu
AMD više ne želi biti promatran samo kao alternativa Nvidiji.
Kompanija sada pokušava tržištu prodati širu priču koja uključuje GPU-ove, serverske CPU-ove i kompletnu infrastrukturu za podatkovne centre.
To postaje posebno važno s razvojem takozvanog agentic AI-ja, odnosno sustava koji samostalno izvršavaju zadatke i donose odluke.
Takvi sustavi trebaju puno složeniju infrastrukturu od same faze treniranja modela.
Drugim riječima, tržište počinje vjerovati da će AI dugoročno povećavati potražnju za cijelim ekosustavom poluvodiča, a ne samo za jednim tipom čipova.
Velika očekivanja nose i velike rizike
Ipak, rast sektora dolazi uz visoka očekivanja.
AMD je ove godine već snažno porastao, a tržište kompaniji sada dodjeljuje vrlo visoku valuaciju.
Istodobno, Nvidia i dalje kontrolira najveći dio tržišta AI akceleratora, zbog čega AMD mora dokazati da može dugoročno pretvoriti rast potražnje u stabilne marže i održiv cash flow.
Dodatni problem predstavlja opskrbni lanac.
AMD se snažno oslanja na Taiwan Semiconductor Manufacturing Company za proizvodnju čipova, dok cijeli sektor istodobno trpi pritiske zbog troškova napredne proizvodnje, memorije i ograničenih kapaciteta.
AI infrastruktura postaje šire tržište
AMD prognoza AI tržišta pokazuje da investitori sve manje gledaju umjetnu inteligenciju kao priču o jednom pobjedniku.
Wall Street sada pokušava identificirati cijeli niz kompanija koje mogu profitirati od širenja AI infrastrukture.
To uključuje procesore, memoriju, mrežnu opremu, servere i cloud podatkovne centre.
Zato trenutni rast sektora nije samo kratkoročna tržišna reakcija.
To je signal da AI ulazi u novu fazu u kojoj će stvarni dobitnici biti kompanije koje uspiju postati dio šire digitalne infrastrukture buduće ekonomije.
