UBS Global Wealth Management više ne očekuje smanjenje kamatnih stopa američkog Fed-a tijekom 2026. godine. Umjesto toga, prvi rezovi mogli bi stići tek u ožujku i lipnju 2027. godine.
Riječ je o značajnoj promjeni prognoze koja pokazuje da najveće svjetske financijske institucije sve manje vjeruju u skori povratak ere jeftinog novca.
Za kompanije, investitore i financijska tržišta to znači da bi trošak kapitala mogao ostati povišen dulje nego što se očekivalo.
Zašto UBS odgađa očekivanja rezova kamata?
UBS smatra da će Fed na ovotjednom sastanku zadržati oprezan, pa čak i oštriji ton prema inflaciji.
Iako je novi predsjednik Fed-a Kevin Warsh ranije slovio kao zagovornik blaže monetarne politike, analitičari očekuju da će prioritet ostati kontrola inflacijeInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre....
Fed trenutno više strahuje od novog vala inflacijskih pritisaka nego od usporavanja gospodarstva.
Dodatni razlog za oprez su posljedice rasta cijena energije tijekom sukoba na Bliskom istoku. Iako je dogovor između SAD-a i Irana smirio tržišta, središnje banke žele vidjeti hoće li energetski šok ostaviti dugotrajniji utjecaj na cijene.
Tržišta mijenjaju očekivanja
Većina velikih investicijskih kuća više ne očekuje smanjenje kamataKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ... ove godine.
Štoviše, tržišni podaci pokazuju da investitori trenutno procjenjuju oko 42 posto vjerojatnosti da bi Fed do kraja godine mogao čak povećati kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... za dodatnih 25 baznih bodova.
To je velika promjena u odnosu na početak godine kada se očekivao početak ciklusa smanjenja kamata.
Što to znači za kompanije?
Dulje razdoblje visokih kamata znači skuplje financiranje, sporije investicije i veći pritisak na kompanije koje ovise o kreditima.
Najizloženiji su sektori poput nekretnina, tehnologije i industrije, dok banke i financijske institucije mogu profitirati od viših kamatnih marži.
Kapital više nije jeftin resurs, što menadžere prisiljava na opreznije donošenje investicijskih odluka.
Nova realnost gospodarstva
Posljednjih petnaest godina obilježile su rekordno niske kamatne stope koje su poticale rast tržišta kapitala i nekretnina.
Ako se UBS-ova prognoza pokaže točnom, globalno gospodarstvo moglo bi još najmanje godinu dana ostati u okruženju restriktivne monetarne politike.
Najvažnije pitanje više nije kada će Fed početi smanjivati kamate, nego koliko dugo može održavati visoke stope bez ozbiljnijeg usporavanja gospodarstva.
Za investitore i poslovni sektor poruka je jasna: razdoblje skupog novca moglo bi potrajati znatno dulje nego što su tržišta donedavno očekivala.
