Donositelji odluka u američkim Federalnim rezervama sve su više podijeljeni oko smanjenja kamatnih stopa, što označava kraj razdoblja konsenzusa koje je obilježilo mandat predsjednika FED-a Jeromea Powella.
Najnovije smanjenje kamatnih stopa od 0,25 postotnih bodova u listopadu izazvalo je neslaganja. Jedan član Feda želio je zadržati kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji..., dok je drugi tražio agresivnije smanjenje. Slična situacija posljednji put zabilježena je 2019. godine.
Razlozi neslaganja
Podjela proizlazi iz velike neizvjesnosti u američkom gospodarstvu i utjecaja trgovinske politike predsjednika Donalda Trumpa.
- Neki dužnosnici strahuju da bi carine mogle povećati inflacijuInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... te žele održati strožu monetarnu politiku.
- Drugi smatraju da tržište rada slabi, pa bi smanjenje kamatnih stopa trebalo nastaviti.
Utjecaj na Wall Street
Rastuće neslaganje otežava Powellu održavanje jedinstvene linije. Analitičari upozoravaju da podijeljeni Fed može potkopati kredibilitet, ali i spriječiti pretjerano agresivne poteze. Na Wall Streetu su izgledi za prosinačko smanjenje kamatnih stopa sada ocijenjeni kao „pola-pola“.
Povijesni kontekst
U usporedbi s 2020. i 2022., kada je bilo jasno da kamatne stope treba značajno mijenjati, trenutna situacija je mnogo složenija. Djelomični oporavak gospodarstva, trgovinski šokovi i neujednačeni podaci otežavaju odluke, zaključuje Biznis.
Zbog duge blokade državne uprave, Fed je u listopadu donio odluku bez ključnih podataka o inflaciji i zaposlenosti. Novi brojke sada mogu utjecati u oba smjera.
Podijeljeni Fed ilustrira izazove u donošenju monetarnih odluka u uvjetima velike neizvjesnosti. Powell će se morati nositi s različitim mišljenjima do kraja svog mandata, što može dodatno zakomplicirati očekivanja na tržištima i smanjenje kamatnih stopa.
