Američka financijska tržišta u petak su dobila dva razloga za optimizam. Prvi dolazi iz geopolitike, nakon signala da bi sukob na Bliskom istoku mogao biti bliže završetku nego što se još prije nekoliko dana činilo. Drugi dolazi iz svijeta kapitala, gdje investitori iščekuju početak trgovanja dionicama SpaceX-a, kompanije koja bi prema procjenama mogla postati najveći burzovni debi u povijesti Wall Streeta, prenosi Reuters.
Terminski indeksi na američke dionice porasli su nakon izjava američkog predsjednika Donalda Trumpa koji je sugerirao da bi sporazum o okončanju sukoba na Bliskom istoku i ponovnom otvaranju Hormuškog tjesnaca mogao biti postignut već tijekom vikenda.
Tržišta su reagirala trenutačno. Cijene nafte pale su ispod 90 dolara po barelu, a ulagači su počeli smanjivati očekivanja o novom povećanju kamatnih stopa američkog Feda.
No najveća pozornost ipak je usmjerena prema jednoj kompaniji.
SpaceX danas ne izlazi samo na burzu. SpaceX postaje test povjerenja investitora u budućnost svemirske ekonomije, umjetne inteligencije i Elon Muskovu sposobnost da ponovno promijeni pravila igre.
Burzovni debi vrijedan 1,75 bilijuna dolara
Prema procjenama tržišta, SpaceX bi mogao započeti trgovanje uz valuaciju od približno 1,75 bilijuna dolara, čime bi odmah postao sedma najveća javno izlistana kompanija u Sjedinjenim Američkim Državama.
To je razina tržišne vrijednosti koju su mnoge industrijske kompanije gradile desetljećima.
Još zanimljivije je što je riječ o kompaniji koja je prije svega poznata po lansiranju raketa i satelita, a tek potom po ambicioznim projektima vezanim uz umjetnu inteligenciju, komunikacijske mreže i buduće svemirske tehnologije.
Konglomerat uključuje SpaceX, Starlink i xAI, stvarajući kombinaciju koja investitorima nudi izloženost nekim od najatraktivnijih tehnoloških trendova današnjice.
Zašto je Wall Street toliko uzbuđen?
Velike inicijalne javne ponude obično predstavljaju pokazatelj raspoloženja na tržištu.
Kada investitori vjeruju u budućnost gospodarstva, spremni su ulagati u kompanije koje obećavaju snažan rast.
Kada prevladava oprez, interes za nove burzovne debije slabi.
U slučaju SpaceX-a situacija je potpuno drukčija.
Kompanija je već mjesecima dominantna tema među institucionalnim investitorima, hedge fondovimaHedge fondovi su investicijski fondovi kojima se aktivno upr... i tehnološkim analitičarima.
Razlog nije samo veličina kompanije nego i percepcija da bi SpaceX mogao postati jedna od najvažnijih infrastrukturnih tehnoloških kompanija svijeta.
Starlink već danas predstavlja najveću globalnu satelitsku internetsku mrežu, dok xAI pokušava uhvatiti korak s vodećim igračima u sektoru umjetne inteligencije.
Za mnoge investitore to znači ulaganje u nekoliko budućih industrija kroz jednu dionicu.
Postoji i druga strana priče
Unatoč euforiji, dio analitičara upozorava da tržište možda zanemaruje određene rizike.
Prema dostupnim podacima, SpaceX je prošle godine ostvario više od četiri milijarde dolara gubitka.
Analitičari ističu da najveći dio prihoda i dalje dolazi iz osnovnog poslovanja povezanog sa satelitima i svemirskim lansiranjima.
Segmenti povezani s umjetnom inteligencijom i nekim novim tehnologijama još uvijek nisu profitabilni.
Upravo zato dio tržišta smatra da trenutna valuacija pretpostavlja vrlo optimističan scenarij budućeg razvoja.
Investitori zapravo ne kupuju samo sadašnje poslovanje kompanije.
Oni kupuju vjeru da će Starlink, umjetna inteligencija i budući svemirski projekti jednog dana generirati prihode koji opravdavaju današnju tržišnu vrijednost.
Mala količina dionica mogla bi povećati volatilnost
Jedan od razloga zbog kojih analitičari očekuju snažne tržišne oscilacije jest ograničena količina dionica dostupnih za trgovanje.
Procjenjuje se da će se na tržištu nalaziti svega tri do četiri posto ukupnog broja dionica SpaceX-a.
Takva situacija često dovodi do snažnih promjena cijene jer relativno mali broj kupaca ili prodavatelja može značajno utjecati na tržište.
Dodatnu posebnost predstavlja činjenica da kompanija nije uključena u sve glavne američke burzovne indekse, što dodatno komplicira procjene buduće potražnje.
Efekt SpaceX već se širi tržištem
Da investitori ne kupuju samo SpaceX pokazuje kretanje cijelog sektora.
Dionice svemirskih kompanija snažno su rasle uoči početka trgovanja.
Rocket Lab, Intuitive Machines i Planet Labs bilježe rast, dok su fondovi koji već posjeduju udjele u SpaceX-u ostvarili dvoznamenkaste dobitke.
To pokazuje koliko snažno tržište vjeruje da bi burzovni debi mogao pokrenuti novi investicijski ciklus u svemirskoj industriji.
Sličan obrazac viđen je i tijekom prethodnih velikih tehnoloških revolucija kada je kapital počeo pritjecati cijelim sektorima, a ne samo pojedinačnim kompanijama.
Što investitori zapravo kupuju?
Najvažnije pitanje nije koliko danas vrijedi SpaceX.
Važnije je što investitori očekuju da će vrijediti za deset godina.
U tradicionalnim industrijama procjene se temelje na postojećim prihodima i profitima.
Kod kompanija poput SpaceX-a procjene se temelje na potencijalu.
Zbog toga današnji debi predstavlja mnogo više od još jednog izlaska na burzu.
To je glasovanje tržišta o budućnosti svemirske ekonomije, satelitskih komunikacija i umjetne inteligencije.
Ako očekivanja budu opravdana, SpaceX bi mogao postati jedna od najvažnijih kompanija ovog stoljeća.
Ako ne budu, današnja valuacija ostat će zapamćena kao jedan od najambicioznijih eksperimenata u povijesti tržišta kapitala.
Za sada je jasno samo jedno.
Wall Street već dugo nije s toliko interesa čekao početak trgovanja jednom dionicom.
