Američka investicijska grupa TPG pregovara s Elliott Investment Managementom o preuzimanju britanskog operatera podatkovnih centara Ark, uz procijenjenu vrijednost od približno pet milijardi dolara. Kako je 28. listopada objavio Financial Times, razgovori su u tijeku, ali dogovor nije zajamčen.
Ark ima 27 podatkovnih centara u Ujedinjenom Kraljevstvu i Belgiji, uključujući objekte u radu i razvoju. Prema podacima Data Center Dynamicsa, njegov portfelj obuhvaća devet lokacija i više od 560 megavata kapaciteta.
TPG već ulaže u podatkovne centre, pa bi preuzimanjem Arka proširio svoj portfelj europske infrastrukture. No procjena od pet milijardi dolara ne otkriva koliko bi kupac platio za postojeće poslovanje, a koliko za razvojne projekte koji još zahtijevaju ulaganja.
Ark ima poslovne veze s britanskom državom
Jedan dio Arkova poslovanja povezan je s britanskim javnim sektorom. Kompanija je većinski privatni partner u društvu Crown Hosting Data Centres, osnovanom u suradnji s britanskim državnim uredom Cabinet Office.
Prema britanskom registru Companies House, Ark kontrolira više od 50, ali manje od 75 posto vlasničkih i glasačkih prava u Crown Hostingu. Britanska država, preko ministra za Cabinet Office, ima manjinski udjel.
Crown Hosting javnim institucijama pruža prostor za smještaj informatičke opreme i povezane usluge. Među korisnicima su državna tijela koja dio postojeće infrastrukture zadržavaju u fizičkim podatkovnim centrima, umjesto da je premještaju u oblak.
Prema službenim podacima britanske državne agencije za javnu nabavu, okvirni sporazum Crown Hosting II traje do 6. listopada 2029. godine. Javne institucije mogu naručivati usluge prema unaprijed utvrđenim uvjetima, ali sporazum sam po sebi ne jamči određenu razinu potrošnje.
Za procjenu Arka relevantno je što Crown Hosting već posluje s britanskim javnim sektorom. Ipak, dostupni podaci ne pokazuju koliki dio ukupnih prihoda ili operativne dobiti Arka dolazi iz tog poslovanja.
Nebius je zakupio postojeći centar, a Ark ulaže u proširenje
Ark već ima poznatog korisnika infrastrukture za umjetnu inteligenciju. Nebius, pružatelj računalnih usluga za AI, zakupio je cijeli postojeći objekt na Ark-ovu kampusu Longcross u engleskoj grofoviji Surrey.
U lipnju 2026. Ark je najavio ulaganje od 807 milijuna funti u proširenje kampusa. Prema Data Center Dynamicsu, plan uključuje novi podatkovni centar kapaciteta 36 megavata te proširenje postojećih objekata i prateće infrastrukture.
Od ukupno najavljenog ulaganja, Ark je preuzeo obveze u iznosu od 335 milijuna funti, dok je dodatnih 472 milijuna predviđeno za sljedeću fazu. To ne znači da je prvi iznos već u cijelosti potrošen.
Longcross pokazuje kako Ark razvija kapacitete uz postojećeg zakupca. Nebius već koristi infrastrukturu na toj lokaciji, dok je za planirano proširenje potrebno dodatno ulaganje.
Barcelona donosi novi projekt od više od 600 milijuna eura
Ark se tijekom 2026. počeo širiti i na španjolsko tržište. U Barceloni razvija novi podatkovni centar, uz najavljeno ulaganje veće od 600 milijuna eura.
Prema službenim podacima Arka, projekt se nalazi u četvrti La Maquinista, na zemljištu površine približno 30.000 četvornih metara. Kompanija navodi planirani ukupni računalni kapacitet od 65 megavata. Centar je još u izgradnji.
Longcross već ima poznatog zakupca, Nebius, dok je Barcelona razvojni projekt. Ark nije javno objavio dovoljno podataka za usporedbu ugovorenosti kapaciteta tih dviju lokacija.
Ta razlika važna je pri procjeni mogućeg preuzimanja. Ukupan broj centara i planirani megavati ne pokazuju koliko kapaciteta već ostvaruje prihode, a koliko će zahtijevati dodatni kapital prije početka poslovanja.
Što se može zaključiti iz procjene od pet milijardi dolara?
Britanski registar Companies House potvrđuje da je Ark Data Centres Limited predao financijske izvještaje za poslovnu godinu završenu 30. lipnja 2025.
Međutim, nije potvrđeno odgovara li obuhvat tog društva cjelokupnom poslovanju koje bi TPG mogao preuzeti. Nisu objavljeni ni detalji procjene od pet milijardi dolara, uključujući podatak odnosi li se ona na vrijednost vlasničkog kapitala ili ukupnu vrijednost poduzeća s dugom.
Bez usporedivih podataka o operativnoj dobiti, neto dugu i imovini uključenoj u prodaju nije moguće pouzdano izračunati multiplikator preuzimanja.
Za procjenu Arka posebno je važno razdvojiti postojeće centre od projekata u razvoju. U Longcrossu postoji poznat zakupac, a Barcelona je još u izgradnji. No ni za jednu od tih lokacija nemamo dovoljno javnih podataka za procjenu budućih novčanih tokova.
Elliott traži kupca nakon 14 godina
Elliott je prvi put uložio u Ark 2012. godine. Prema ranijem izvještavanju Reutersa, tijekom 2025. razmatrao je prodaju kompanije uz moguću vrijednost veću od četiri milijarde dolara.
Sadašnja procjena od približno pet milijardi dolara viša je od ranije spominjanog iznosa, ali uvjeti mogućih transakcija nisu dovoljno poznati za pouzdanu usporedbu.
Prema podacima Synergy Research Groupa koje prenosi Financial Times, vrijednost ovogodišnjih transakcija u sektoru podatkovnih centara dosegnula je 89,4 milijarde dolara. To je približno 50 posto više nego tijekom cijele 2025. godine.
Ako bude dogovorena, kupnja Arka za pet milijardi dolara svrstala bi se među pet najvećih ovogodišnjih transakcija u globalnom sektoru podatkovnih centara.
TPG je u taj sektor ušao 2019. godine, a potom proširio ulaganja u infrastrukturu povezanu s umjetnom inteligencijom. O financiranju takvih projekata Financa.ba već je pisala u analizi „AI infrastruktura sve se više financira dugom, investitori postaju selektivniji”.
U slučaju Arka, razlika između postojećih kapaciteta i razvojnih projekata ostaje ključna za procjenu vrijednosti. Dok ne budu poznati financijski obuhvat prodaje i uvjeti moguće transakcije, pet milijardi dolara pokazuje veličinu potencijalnog posla, ali ne i cijenu koju bi TPG platio za postojeću zaradu kompanije.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
