Hugo Boss snizio je prognozu operativne dobiti za 2026. godinu s ranijih 300 do 350 milijuna eura na 250 do 300 milijuna eura. Njemačka modna kompanija odluku povezuje sa slabijim očekivanjima potražnje u posljednjem tromjesečju i većom očekivanom amortizacijom informatičke imovine.
U trećem tromjesečju prihodi su pali četiri posto, na 946 milijuna eura, odnosno pet posto nakon isključenja valutnih učinaka. Operativna dobit (EBIT) smanjena je gotovo 15 posto, na 81 milijun eura. Istodobno je bruto marža porasla za 2,2 postotna boda, na 63,3 posto.
Prema službenoj objavi Hugo Bossa od 3. studenoga 2026., kompanija za cijelu godinu očekuje pad prihoda u visokom jednoznamenkastom postotku, uz isključenje valutnih učinaka. U prvih devet mjeseci ostvarila je 175 milijuna eura EBIT-a.
Nova godišnja prognoza tako podrazumijeva da bi u četvrtom tromjesečju trebala ostvariti između 75 i 125 milijuna eura operativne dobiti. Riječ je o izračunu na temelju objavljenih rezultata i godišnje prognoze, a ne o zasebnoj prognozi kompanije za posljednje tromjesečje.
Zašto je dobit pala unatoč većoj marži?
Hugo Boss poboljšao je bruto maržu zahvaljujući učinkovitijoj nabavi i prilagodbi cijena. Međutim, pad prihoda ograničio je učinak tog poboljšanja, dok su operativni troškovi porasli dva posto. EBIT se zato smanjio s 95 na 81 milijun eura.
Veći administrativni troškovi nadmašili su uštede ostvarene u prodaji i marketingu. Operativna marža pala je s 9,6 na 8,6 posto.
Financa.ba je još u svibnju, nakon objave rezultata prvog tromjesečja, pisala o slabljenju prodaje Hugo Bossa i tada zadržanoj prognozi dobiti. Kompanija je tada očekivala EBIT između 300 i 350 milijuna eura.
HUGO i digitalna prodaja pod pritiskom
Prihodi brenda BOSS u trećem tromjesečju smanjeni su tri posto, uz isključenje valutnih učinaka. Kod brenda HUGO pad je iznosio 17 posto, što kompanija povezuje s prilagodbom njegova pozicioniranja i asortimana.
Hugo Boss tijekom 2026. smanjuje oslanjanje na popuste u vlastitim digitalnim kanalima. U službenoj objavi rezultata za drugo tromjesečje kompanija je potvrdila da su prihodi tih kanala pali 18 posto, na 64 milijuna eura, uz nastavak usmjeravanja prodaje prema punim cijenama.
Smanjenje popusta može poboljšati maržu po prodanom proizvodu, ali konačan financijski učinak ovisi i o količini prodaje. Iz objavljenih podataka nije moguće utvrditi koliki dio pada prihoda proizlazi iz slabije potražnje, a koliki iz promjene politike popusta.
Regionalno je najveći pad zabilježen u Europi, na Bliskom istoku i u Africi, gdje su valutno prilagođeni prihodi smanjeni sedam posto. U Amerikama su pali tri posto, a u Aziji i Pacifiku dva posto.
Veća amortizacija IT imovine
Prema regulatornoj objavi kompanije od 2. studenoga, ubrzani razvoj umjetne inteligencije i drugih tehnologija povećava očekivane nenovčane troškove amortizacije pojedine informatičke imovine.
AmortizacijaAmortizacija je (u knjigovodstvu) postupak postupnog umanj... smanjuje iskazanu operativnu dobit, ali sama po sebi ne predstavlja izravan novčani odljev u razdoblju obračuna.
Hugo Boss nije zasebno objavio koliki se dio smanjenja prognoze EBIT-a odnosi na dodatnu amortizaciju IT imovine, a koliki na slabiju potražnju. Iz dostupnih podataka zato se ne može zaključiti da je umjetna inteligencija glavni uzrok pada očekivane dobiti.
Novčani tok i ulaganja
Slobodni novčani tok prije najmova u trećem tromjesečju dosegnuo je 155 milijuna eura, uz smanjenje zaliha od 14 posto u odnosu na godinu ranije.
Međutim, kompanija je za cijelu 2026. povećala očekivana kapitalna ulaganja na četiri do pet posto godišnjih prihoda, prema ranije planiranih približno četiri posto. Nova procjena uključuje kupnju logističke nekretnine koju je Hugo Boss dosad koristio u najmu.
Dodatni pritisak na novčani tok proizlazi iz promjene uvjeta plaćanja dobavljačima. Uprava sada očekuje da će neto obrtni kapital vezan uz poslovanje iznositi oko 21 posto prihoda, umjesto ranije očekivanih 20 posto.
Kompanija za cijelu 2026. očekuje slabiji slobodni novčani tok od prvotno planiranog. Na godišnji rezultat utjecat će kupnja logističke nekretnine i promjene uvjeta plaćanja dobavljačima, unatoč smanjenju zaliha u trećem tromjesečju.
Frasers i vlasnička struktura
Britanska Frasers Group, povezana s poduzetnikom Mikeom Ashleyjem, 23. listopada objavila je da drži 50,08 posto dioničkog kapitala Hugo Bossa. Prema naknadnoj prijavi od 27. listopada, udio glasačkih prava pripisanih dionicama iznosio je 49,41 posto.
Financa.ba ranije je analizirala što prelazak 50-postotnog vlasničkog praga znači za upravljanje Hugo Bossom.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
