Andrea Orcel prvi je put javno dao vremenski okvir za preuzimanje Commerzbanka. Nakon mjeseci opreznih izjava, izvršni direktor UniCredita sada otvoreno poručuje da talijanska banka očekuje preuzeti kontrolu nad njemačkim zajmodavcem tijekom četvrtog tromjesečja ove godine, ako regulatorni postupci budu tekli prema planu.
U ekskluzivnom intervjuu za CNBC Orcel je rekao kako UniCredit smatra da bi regulatorna i antimonopolska odobrenja mogla biti dovršena do kraja godine. Time bi banka mogla preuzeti kontrolu nad dionicama koje su joj na raspolaganju i započeti novu fazu projekta koji posljednjih godinu dana privlači pozornost cijelog europskog bankarskog sektora.
“Ako regulatorni i antimonopolski postupci budu tekli uobičajenim tijekom, očekujemo da bi to moglo biti u četvrtom tromjesečju, možda nešto kasnije. To će biti trenutak kada ćemo preuzeti kontrolu”, rekao je Orcel .
Njegova izjava dolazi nakon što je UniCredit povećao svoj udio u Commerzbanku na približno 48 posto, čime se dodatno približio stjecanju kontrole nad drugom najvećom njemačkom bankom.
Orcel više ne govori kao investitor
Promjena nije samo u brojkama nego i u tonu komunikacije.
Kada je UniCredit počeo graditi vlasnički udio u Commerzbanku, Orcel je uglavnom govorio o strateškoj investiciji i mogućim opcijama za budućnost. Danas više ne govori o tome hoće li UniCredit preuzeti kontrolu, nego kada očekuje da će se to dogoditi.
To sugerira da uprava talijanske banke smatra kako je najveći dio neizvjesnosti iza nje. Regulatorni postupak još traje, ali strategija je očito definirana.
Istodobno je UniCredit objavio najbolje rezultate za drugo tromjesečje i prvu polovicu godine u svojoj povijesti, uz rast dobiti i ponovno podizanje financijskih projekcija za cijelu godinu. Upravo takvi rezultati dodatno učvršćuju Orcelovu pregovaračku poziciju u trenutku kada ulazi u završnicu jedne od najvećih europskih bankarskih transakcija posljednjih godina.
Najteži posao tek slijedi
Preuzimanje kontrole neće automatski značiti i potpuno spajanje dviju banaka.
Orcel pritom ne ostavlja dojam da očekuje brz proces. Naprotiv, upozorava da su “dvije banke i dalje vrlo različite”, zbog čega prije potpune integracije treba uskladiti niz poslovnih i organizacijskih procesa.
U praksi to znači da najveći izazovi tek slijede.
Integracija informacijskih sustava, usklađivanje poslovnih modela, korporativne kulture, odnosa sa zaposlenicima i regulatornih zahtjeva često predstavlja složeniji posao od samog preuzimanja vlasništva. Upravo zato velike bankarske akvizicije u Europi nerijetko trebaju nekoliko godina prije nego što ostvare puni financijski učinak.
Orcel želi preuzeti kontrolu čim stignu odobrenja
Jedna od zanimljivijih poruka iz intervjua odnosi se na dinamiku procesa.
Orcel je jasno dao do znanja da UniCredit ne planira čekati redovnu godišnju skupštinu Commerzbanka u svibnju 2027. godine. Cilj je preuzeti kontrolu odmah nakon što budu ispunjeni regulatorni i antimonopolski uvjeti.
Takav pristup pokazuje koliko uprava smatra važnim što prije započeti novu fazu upravljanja bankom, umjesto dodatnog odgađanja procesa.
Transakcija koju prati cijela Europa
Iako je riječ o preuzimanju jedne njemačke banke, njegov značaj daleko nadilazi granice Njemačke i Italije.
Europska središnja banka godinama zagovara snažniju prekograničnu konsolidaciju kako bi europske banke postale konkurentnije američkim financijskim divovima. Istodobno Europska komisija kroz razvoj bankarske unije i unije tržišta kapitala nastoji ukloniti prepreke koje još uvijek dijele nacionalna financijska tržišta.
Zbog toga se UniCredit i Commerzbank danas promatraju kao svojevrsni test budućnosti europskog bankarskog sektora. Ako transakcija bude uspješno dovršena, mogla bi otvoriti prostor i za nova prekogranična spajanja među najvećim europskim bankama.
Završnica jednog od najvećih europskih preuzimanja
Andrea Orcel posljednje je dvije godine strpljivo gradio poziciju u Commerzbanku unatoč političkom otporu, kritikama i regulatornim neizvjesnostima. Njegova posljednja izjava pokazuje da sada vjeruje kako je završnica procesa napokon na vidiku.
Hoće li UniCredit doista preuzeti kontrolu već ove godine, ovisit će prije svega o regulatorima. No jedna se stvar u međuvremenu promijenila. Pitanje više nije želi li UniCredit postati vlasnik Commerzbanka, nego kada će taj proces biti službeno dovršen.
Za Orcela bi to bio jedan od najvećih uspjeha njegove dosadašnje karijere, a za europski bankarski sektor mogući početak novog vala prekogranične konsolidacije o kojem se govori godinama, ali se rijetko pretvara u stvarne transakcije.
