SpaceX planira prikupiti čak 75 milijardi dolara kroz inicijalnu javnu ponudu dionica (IPO), objavio je Reuters pozivajući se na izvor upoznat s planovima kompanije.
Prema informacijama Reutersa, SpaceX planira ponuditi 555,6 milijuna dionica po ciljanoj cijeni od 135 dolara, što bi kompaniju procijenilo na približno 1,75 bilijuna dolara.
Ako IPO bude realiziran prema planu, riječ će biti o jednoj od najvećih i najvažnijih javnih ponuda u modernoj povijesti tržišta kapitala.
No stvarni značaj SpaceX IPO-a nije samo veličina transakcije.
Ovo je trenutak u kojem Wall Street prvi put ozbiljno pokušava vrednovati ekonomiju koja još uvijek djelomično pripada znanstvenoj fantastici.
Investitori ne kupuju samo rakete nego buduću svemirsku ekonomiju
Reuters navodi da se golema valuacija kompanije temelji na tržištima koja danas praktično još ne postoje.
To uključuje:
- misije na Mars
- svemirske podatkovne centre za umjetnu inteligenciju
- satelitsku komunikacijsku infrastrukturu
- globalni internet kroz Starlink
- dugoročnu komercijalizaciju svemira.
Upravo zato ovaj IPO nije usporediv s klasičnim tehnološkim izlascima na burzu.
Investitori ovdje ne kupuju samo postojeće prihode i poslovne rezultate.
Kupuje se vizija buduće infrastrukture globalne ekonomije.
I upravo tu leži najveći rizik.
Wall Street pokušava izračunati vrijednost tržišta koje još ne postoji
Procjena od 1,75 bilijuna dolara stavila bi SpaceX među najvrjednije kompanije na svijetu, uz tehnološke gigante povezane s umjetnom inteligencijom.
Reuters navodi da se IPO SpaceX-a već uspoređuje s kompanijama poput OpenAI i Anthropic.
No postoji ključna razlika.
AI kompanije danas već imaju jasan i eksplozivan rast potražnje.
Kod SpaceX-a velik dio valuacije počiva na pretpostavci da će kompanija dominirati industrijama koje se tek trebaju razviti.
To uključuje i ideju svemirskih AI podatkovnih centara, koncept koji danas još nema komercijalni model u punom smislu.
Ali tržište više ne ulaže samo u ono što postoji danas.
Wall Street ulaže u kompanije koje bi mogle kontrolirati infrastrukturu sljedećih desetljeća.
Musk ponovno koristi svoju najveću prednost — kult investitora
Reuters također navodi da bi čak 30 posto ponude moglo biti rezervirano za male investitore, što je izuzetno neuobičajeno za IPO ove veličine.
Takva maloprodajna tranša jasno pokazuje da SpaceX želi maksimalno iskoristiti globalnu popularnost Elon Musk.
U klasičnim IPO-ima institucionalni investitori obično dominiraju ponudom.
Ovdje SpaceX pokušava uključiti i milijune malih investitora koji žele sudjelovati u “Musk ekonomiji”.
To nije samo financijska strategija.
To je marketinška strategija.
Musk je posljednjih deset godina uspio izgraditi nešto što gotovo nijedan direktor u modernoj korporativnoj povijesti nije imao — investitorsku bazu koja kupuje priču jednako snažno kao i poslovne rezultate.
SpaceX mijenja pravila IPO tržišta
Reuters ističe i da je određivanje precizne ciljne cijene dionice prije službenog roadshowa vrlo neuobičajen potez.
Većina kompanija prvo testira interes investitora kroz prezentacije i razgovore s fondovima prije određivanja raspona cijene.
SpaceX je napravio suprotno.
Kompanija je unaprijed postavila izuzetno ambicioznu valuaciju i time poslala jasnu poruku tržištu:
ne pokušava privući kapital pod svaku cijenu nego testirati koliko daleko investitori danas žele ići u financiranju budućnosti.
Najveći IPO desetljeća mogao bi promijeniti odnos tržišta prema riziku
Ako IPO uspije prema planiranoj valuaciji, posljedice neće osjetiti samo svemirska industrija.
To bi moglo dodatno promijeniti način na koji tržište kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr... vrednuje kompanije budućnosti.
Posljednjih godina tržišta su već pokazala spremnost da ogromne valuacije dodjeljuju AI kompanijama koje još uvijek traže održive dugoročne poslovne modele.
SpaceX sada taj trend podiže na novu razinu.
Jer tržište više ne financira samo tehnologiju.
Financira vizije ekonomije koje još nisu izgrađene.
