HSBC gasi njemački posao obrade transakcija vrijednosnim papirima i postupno ukida više od 300 radnih mjesta. Među klijentima tog poslovanja nekoć je bio Trade Republic, koji danas dio infrastrukture za trgovanje i skrbništvo nad vrijednosnim papirima vodi sam.
Prije četiri godine slika je bila drukčija. Trade Republic se u svojim materijalima iz 2022. oslanjao na HSBC Transaction Services za obradu transakcija vrijednosnim papirima. HSBC je tada bio opisan kao najveći njemački procesor vrijednosnih papira prema broju transakcija.
Danas HSBC taj posao postupno zatvara.
Trade Republic nije jedini klijent koji je u međuvremenu otišao. S Broker prebacio je obradu vrijednosnih papira na dwpbank, Sino je dio poslovanja migrirao prema Baader Banku, Onvista Bank prestala je poslovati, a među mandatima koji odlaze nalazi se i DAB BNP Paribas.
HSBC nije objavio da su upravo ti odlasci razlog gašenja Transaction Servicesa. Ali pokazuju što se događalo s bazom klijenata poslovanja koje velik dio svoje računice temelji na broju transakcija koje prolaze kroz njegovu infrastrukturu.
Trade Republic je narastao i dio posla preuzeo sam
Trade Republic je u prvim godinama mogao brzo širiti brokersku uslugu bez izgradnje cijelog sustava koji stoji iza svake kupnje ili prodaje vrijednosnih papira.
Dio te infrastrukture kupovao je od specijaliziranih partnera.
Kako je kompanija rasla, računica se promijenila. Trade Republic dobio je punu bankarsku licencu i počeo graditi vlastitu infrastrukturu. Trgovanje i skrbništvo nad vrijednosnim papirima postupno je internalizirao.
To ne znači da je potpuno prekinuo odnos s HSBC-om. HSBC Continental Europe i dalje može biti jedna od partnerskih banaka kod kojih se drži dio novca klijenata. Promijenio se odnos u obradi vrijednosnih papira.
Za HSBC je time nestao dio transakcija koje je Trade Republic stvarao dok je rastao.
Tu se krije rizik poslovnog modela u kojem dobavljač pruža infrastrukturu velikim kompanijama. Rast klijenta povećava posao sve dok taj klijent ne dosegne veličinu na kojoj mu vlastita infrastruktura počne imati ekonomskog smisla.
Tada dobavljač može izgubiti upravo klijenta čiji mu je rast godinama donosio sve više posla.
Kada odlazi volumen, troškovi ne odlaze istom brzinom
Koliko je volumen važan u obradi vrijednosnih papira vidi se kod dwpbanka, konkurenta koji je preuzeo dio poslova koji su ranije bili kod HSBC-a.
dwpbank je 2025. obradio 63,3 milijuna transakcija vrijednosnim papirima, 18,2 posto više nego godinu prije. Oko dvije trećine njemačkih banaka toj kompaniji povjerava barem dio procesa povezanih s vrijednosnim papirima.
Velik dio infrastrukture potreban je bez obzira na to prolazi li kroz sustav više ili manje naloga. IT sustavi moraju raditi, regulatorni zahtjevi ostaju, kao i sigurnost, povezivanje s tržištima i depozitorijima te dio zaposlenih.
Veći broj transakcija raspoređuje te troškove na širu bazu. Gubitak velikog klijenta radi suprotno.
Zato odlazak jednog mandata ne znači samo manje prihoda od tog klijenta. Mijenja trošak obrade svega što je ostalo.
Zašto jedan posao HSBC prodaje, a drugi gasi?
HSBC se iz svih njemačkih poslova ne povlači na isti način.
Njemački custody i depositary business dogovorio je prodati BNP Paribasu. Francuska banka već je prije te transakcije u Njemačkoj imala više od 1,6 bilijuna eura imovine pod skrbništvom i u obrazloženju kupnje navela mogućnost dodatnog povećanja skale.
HSBC Transaction Services čeka drukčiji ishod.
Banka ga postupno zatvara. Oko 300 radnih mjesta u HSBC Transaction Services GmbH te još približno 20 u povezanoj servisnoj kompaniji trebalo bi nestati do 2028.
Razlika između te dvije odluke korisna je za razumijevanje što kompanija zapravo posjeduje kada kaže da ima „posao”.
Custody portfelj može vrijediti BNP Paribasu jer ga priključuje platformi koja već upravlja velikim volumenom. Ne mora graditi novi sustav od početka da bi preuzeo dodatne klijente.
Kod Transaction Servicesa HSBC je odlučio ugasiti operaciju.
Najveći klijent može postati onaj kojeg je najlakše izgubiti
HSBC već neko vrijeme preispituje poslove u kojima nema skalu kakvu želi. U Njemačkoj se sada vidi koliko takva odluka može ovisiti i o onome što rade klijenti.
Trade Republic je dobar primjer upravo zato što nije propao niti otišao zato što je bio nezadovoljan proizvodom. Narastao je dovoljno da dio infrastrukture koju je kupovao počne graditi sam.
Drugi klijenti HSBC Transaction Servicesa završili su kod konkurenata ili nestali s tržišta.
U međuvremenu dwpbank povećava broj obrađenih transakcija, a BNP Paribas kupuje posao koji može dodati vlastitoj postojećoj platformi.
HSBC će Transaction Services ugasiti do 2028. Posao koji je prije nekoliko godina obrađivao transakcije jednog od najbrže rastućih europskih brokera tada više neće postojati.
