Tvrtka xAI, u vlasništvu Elona Muska, na korak je do zatvaranja prikupljanja 5 milijardi dolara duga, unatoč slabijem interesu investitora, potvrdila su dva upućena izvora za Reuters. Transakciju vodi Morgan Stanley, a alokacija sredstava ulagačima očekuje se danas. xAI zasad nije komentirao transakciju, dok je Morgan Stanley odbio dati izjavu.
Paket duga uključuje zajam s promjenjivom kamatnom stopom, zajam s fiksnom stopom i osigurane obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni.... Prema izvorima, promjenjivi zajam nosit će kamatu 700 baznih bodova iznad SOFR-a, dok će fiksni zajam i obveznice nuditi prinosPrinos (engl. Yield) se odnosi na zaradu ostvarenu na ulagan... od oko 12% – znatno iznad tržišnog prosjeka od 7,6% za obveznice visokog prinosa.
Glavni razlog za visoke kamateKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ... je činjenica da ni xAI ni njegov dug nemaju kreditni rejting, čime raste percepcija rizika, pišu Financije. Tri obveznička ulagača potvrdila su Reutersu da su odbila sudjelovanje, navodeći neprofitabilnost tvrtke i izostanak transparentnosti. Skepsu dodatno pojačava Muskova reputacija, s obzirom na kontroverze iz 2022. kada su banke koje su financirale akviziciju Twittera (današnji X) morale godinama zadržavati dug na bilancama.
Unatoč tome, svi izvori potvrđuju da je xAI-jev dug u potpunosti prodan, iako uz umjeren interes ulagača. Narudžbe su bile otprilike 1,5 puta veće od ponuđenog iznosa, što je osjetno ispod uobičajenih 2,5 do 3 puta za slične transakcije u sektoru „junk bondova“.
Za razliku od Twitterove kupnje, Morgan Stanley ovaj put nije preuzeo rizik jamčeći prodaju, već je dogovor proveden po načelu „najboljeg pokušaja“, bez ulaganja vlastitog kapitala.
Istodobno, xAI je u odvojenim pregovorima o prikupljanju dodatnih 20 milijardi dolara kroz prodaju vlasničkog udjela, što bi tvrtku moglo vrjednovati na preko 120 milijardi dolara – a prema nekim procjenama i do 200 milijardi.
