Dok dio europskog gospodarstva usporava pod pritiskom visokih kamataKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ..., slabije industrijske aktivnosti i geopolitičke neizvjesnosti, najveće globalne banke pokazuju potpuno drugačiju sliku.
UBS je u prvom tromjesečju ostvario rast dobiti koji je znatno nadmašio očekivanja tržišta, potvrđujući da velika financijska tržišna volatilnost i dalje ide u korist najvećih bankarskih institucija.
Švicarski bankarski gigant prijavio je neto dobit pripisivu dioničarima od 3 milijarde dolara, što predstavlja rast od 80% u odnosu na isto razdoblje prošle godine.
Rezultat je premašio i procjene analitičara koje su, prema konsenzus anketi koju je sastavio LSEG, iznosile oko 2,8 milijardi dolara.
UBS rast dobiti pokazuje snagu velikih banaka
Još važniji signal za tržište dolazi iz operativnih pokazatelja.
Osnovna dobit prije oporezivanja dosegnula je 3,9 milijardi dolara, što je 54% više nego godinu ranije i osjetno iznad očekivanih 3,2 milijarde dolara.
Takvi rezultati pokazuju da UBS i dalje uspješno koristi nekoliko ključnih trendova:
- visoke kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji...
- povećanu aktivnost klijenata
- rast prihoda od upravljanja imovinom
- snažnu tržišnu volatilnost
Upravo volatilnost posljednjih godina postala je jedan od glavnih izvora zarade velikih investicijskih banaka. Dok neizvjesnost stvara pritisak za industriju i potrošače, banke kroz trgovanje, upravljanje kapitalom i investicijske usluge često ostvaruju rekordne prihode.
Što zapravo znači rast CET1 kapitala?
Jedan od najvažnijih pokazatelja u izvješću bio je i rast CET1 omjera kapitala.
UBS je objavio da je CET1 omjer dosegnuo 14,7%, u odnosu na 14,4% iz prethodnog tromjesečja.
Riječ je o ključnom pokazatelju financijske stabilnosti banke koji pokazuje koliko kvalitetnog kapitala banka ima u odnosu na svoju rizičnu imovinu.
Pojednostavljeno, što je CET1 viši:
- banka je otpornija na financijske šokove
- regulatorni rizik je manji
- investitori imaju više povjerenja
- prostor za buduće investicije i isplate dioničarima je veći
Nakon bankarske krize iz 2023. godine i kolapsa Credit Suisse, upravo je kapitalna stabilnost postala jedna od najvažnijih tema za europske banke.
UBS zato kroz snažan CET1 pokušava poslati jasnu poruku tržištu: banka ne raste samo brzo, nego i financijski stabilno.
Otkup dionica šalje snažan signal investitorima
Dodatno povjerenje tržištu daje i nastavak agresivnog otkupa vlastitih dionica.
Banka je tijekom tromjesečja otkupila 900 milijuna dolara vlastitih dionica te potvrdila plan otkupa ukupno 3 milijarde dolara prije objave rezultata za drugo tromjesečje.
Takvi potezi imaju nekoliko važnih funkcija:
- povećavaju vrijednost postojećih dionica
- signaliziraju da uprava vjeruje u stabilnost poslovanja
- podižu atraktivnost banke među institucionalnim investitorima
U trenutku kada dio europskog bankarskog sektora i dalje pokušava stabilizirati profitabilnost, UBS si očito može priuštiti agresivniji pristup vraćanju kapitala dioničarima.
UBS nakon Credit Suissea ulazi u novu fazu
Rezultati dolaze u razdoblju kada UBS prolazi kroz jednu od najvažnijih transformacija u svojoj povijesti nakon preuzimanja Credit Suissea.
To preuzimanje nije bilo klasična tržišna akvizicija, nego krizna intervencija organizirana uz podršku švicarskih regulatora kako bi se spriječila destabilizacija financijskog sustava.
Drugim riječima, riječ je o sporazumu koji je imao i tržišnu i sigurnosnu dimenziju.
Švicarske vlasti praktično su omogućile UBS-u preuzimanje posrnulog konkurenta kako bi zaštitile:
- bankarski sustav
- povjerenje investitora
- švicarsku financijsku reputaciju
- europsku financijsku stabilnost
Danas UBS pokušava pokazati da integracija funkcionira bolje nego što je tržište očekivalo.
Velike banke ponovno postaju dominantni igrači
Najnoviji rezultati UBS-a pokazuju širi trend koji se trenutno događa na globalnim tržištima.
Nakon godina pritiska regulatora, niskih kamata i tehnološke konkurencije, najveće banke ponovno jačaju svoju poziciju.
Razlog je jednostavan u razdobljima visoke neizvjesnosti kapital se često vraća prema institucijama koje tržište smatra sigurnima.
A upravo se UBS danas pokušava pozicionirati kao jedna od najstabilnijih financijskih institucija u Europi — s dovoljno kapitala, dovoljno likvidnosti i dovoljno velikom globalnom mrežom da profitira čak i u razdoblju kada ostatak gospodarstva usporava.
