Godinama je ulaganje u obnovljive izvore energije bilo simbol velike transformacije europskih naftnih kompanija. Danas se strategije ponovno mijenjaju. Najnoviji potez Shella pokazuje da pitanje više nije tko će imati najveći portfelj solarnih i vjetroelektrana, nego gdje se može ostvariti najveći povrat na uloženi kapital.
Shell je postigao dogovor o prodaji svog poslovanja s kopnenim obnovljivim izvorima energije u Europi francuskoj kompaniji TotalEnergies. Transakcija obuhvaća projekte u Ujedinjenom Kraljevstvu, Italiji, Nizozemskoj i Španjolskoj. Zaključenje se očekuje do kraja godine, nakon regulatornih odobrenja.
Na prvi pogled riječ je o još jednoj prodaji imovine. U stvarnosti, riječ je o jasnoj poruci da se najveće europske energetske kompanije sve više razlikuju u načinu na koji vide energetsku tranziciju.
Shell mijenja prioritete
Od dolaska glavnog izvršnog direktora Waela Sawana, Shell postupno smanjuje ulaganja u pojedine projekte obnovljivih izvora energije i usmjerava kapital prema poslovima koji donose veće prinose.
Kompanija nije odustala od zelene tranzicije. Promijenila je način na koji joj pristupa. Umjesto širenja portfelja pod svaku cijenu, Shell se usredotočuje na disciplinirano upravljanje kapitalom. Prioritet daje trgovanju električnom energijom, LNG-u i energetskim rješenjima za krajnje kupce.
Predsjednica poslovanja za downstream, obnovljive izvore i energetska rješenja Machteld de Haan poručila je da prodaja odražava strategiju aktivnog upravljanja portfeljem.
“Recikliramo kapital i ulažemo u područja u kojima imamo konkurentske prednosti i dugoročno možemo stvoriti najveću vrijednost”, izjavila je.
Drugim riječima, Shell prodaje dio imovine. Oslobođeni kapital želi usmjeriti u poslovanja koja bi trebala donijeti veći povrat.
TotalEnergies igra drukčiju igru
Dok Shell prodaje, TotalEnergies kupuje.
Francuska energetska grupa preuzet će portfelj ukupne snage četiri gigavata. Od toga je oko 500 megavata već u pogonu ili u izgradnji, dok ostatak čine razvojni projekti solarnih elektrana, vjetroelektrana i sustava za pohranu energije.
To znači da Total ne kupuje samo postojeću proizvodnju električne energije. Kupuje i projekte koji bi trebali osigurati budući rast.
Predsjednik poslovanja za plin, obnovljive izvore i električnu energiju Stéphane Michel izjavio je da će akvizicija dodatno ojačati poziciju kompanije na liberaliziranim europskim tržištima električne energije i poduprijeti njezinu dugoročnu strategiju razvoja cijelog lanca vrijednosti.
Povrat na kapital postaje važniji od veličine portfelja
Prodaja pokazuje kako se u energetskom sektoru mijenjaju kriteriji uspjeha.
Prije nekoliko godina investitori su od naftnih kompanija očekivali što veća ulaganja u obnovljive izvore energije. Danas sve više traže disciplinu u upravljanju kapitalom i veće prinose.
Ako solarni ili vjetroprojekt donosi niži povrat od trgovanja energijom, LNG-a ili drugih energetskih aktivnosti, uprave sve češće odlučuju kapital preusmjeriti tamo gdje može ostvariti veću vrijednost za dioničare.
Upravo zato Shell posljednjih godina prodaje dio obnovljive imovine, dok istodobno povećava fokus na poslovanja s većom profitabilnošću.
Novi zaokret u europskoj energetici
Dogovor između Shella i TotalEnergiesa dolazi samo nekoliko dana nakon što je BP objavio da stavlja na prodaju svoje poslovanje u britanskom dijelu Sjevernog mora, nakon šest desetljeća proizvodnje.
Iako su razlozi različiti, obje odluke pokazuju da najveće europske energetske kompanije intenzivno preispituju svoje portfelje.
Energetska tranzicija time ne usporava, ali ulazi u novu fazu. Fokus se sve manje stavlja na broj projekata, a sve više na njihovu profitabilnost.
Zbog toga prodaja Shellovih obnovljivih izvora nije samo korporativna transakcija. Ona pokazuje kako se mijenjaju prioriteti najvećih energetskih kompanija i kako će se u godinama koje dolaze voditi borba za kapital, a ne samo za proizvodne kapacitete.
