Michael Murray prije desetak godina Frasersu je tražio lokacije za trgovine. Godine 2022. preuzeo je mjesto CEO-a od Mikea Ashleyja. Danas vodi grupu s više od pet milijardi funti godišnjeg prihoda, a od 15. rujna predsjedava i Nadzornim odborom Hugo Bossa.
Njegov put do vrha teško je odvojiti od Ashleyja, čiji je Murray zet. Ali četiri godine na čelu Frasersa daju dovoljno podataka za važnije pitanje: što je napravio s kompanijom koju mu je Ashley prepustio?
Hugo Boss objavio je da je njegov Nadzorni odbor dan ranije izabrao Murrayja za predsjednika nakon najavljenog odlaska Stephana Sturma. Sama kompanija izbor novog predsjednika povezuje s promjenama u vlasničkoj strukturi. Frasers Group drži 47,89 posto kapitala i glasačkih prava Hugo Bossa i namjerava prijeći 50 posto.
Michael Murray tako s 36 godina istodobno vodi najvećeg dioničara Hugo Bossa i predsjedava tijelom koje nadzire upravu njemačke kompanije.
U Frasers nije ušao kroz trgovinu
Murrayjev put do pozicije CEO-a nije tipična karijera u maloprodaji.
Studirao je nekretnine i financije na University of Reading, a preko svoje MM Prop Consultancy Frasersu je savjetovao o nekretninama, novim lokacijama i razvoju trgovina.
Poslovni odnos bio je neuobičajen. MM Prop imao je pravo na dio procijenjene vrijednosti koju je stvorio za Frasers. Prije Murrayjeva prelaska na mjesto CEO-a Frasers je MM Propu isplatio 20,9 milijuna funti, nakon procjene i 40-postotnog umanjenja naknade koja bi proizlazila iz ugovora.
Murray je oženjen Annom Ashley, kćeri osnivača Frasersa Mikea Ashleyja. Kada je 2021. objavljeno da će naslijediti Ashleyja na mjestu CEO-a, njegovo relativno kratko iskustvo u velikom retailu i obiteljska veza s osnivačem privukli su pozornost britanskih medija.
Frasers je tranziciju najavio u kolovozu 2021., a dioničari su potom odobrili izvršni program povezan s Murrayjevim preuzimanjem funkcije. CEO je postao 1. svibnja 2022.
Četiri godine poslije njegov mandat više ne možemo procjenjivati samo prema tome kako je dobio posao.
Što je Murray napravio od Frasersove „Elevation“ strategije
Frasersova Elevation Strategy počela je prije nego što je Murray postao CEO. Na njoj je radio kroz razvoj nekretnina i trgovina, a Frasers ga je još 2021. opisao kao važnog pokretača strategije koju je potom kao CEO nastavio širiti kroz grupu. U tadašnjim rezultatima kompanija je Murrayjev doprinos izravno povezala s promjenom portfelja nekretnina i Elevation strategijom.
Bolje trgovine i kvalitetnija prezentacija trebale su Frasersu omogućiti bolji pristup globalnim sportskim, premium i luxury brendovima. Poželjni proizvodi mijenjaju miks prodaje, a bolji miks može povećati maržu.
Sports Direct pritom nije nestao iz središta poslovanja. Murray pokušava promijeniti način na koji taj lanac izgleda kupcu i kako ga doživljavaju veliki dobavljači, dok Flannels Frasersu daje poziciju u premium i luxury segmentu.
Radi li „Elevation“ financijski, bolje se vidi u marži nego u sloganu.
Prihod raste, marža također. Profit daje složeniju sliku
Frasers je u fiskalnoj 2026. povećao prihod s 4,90 na 5,33 milijarde funti, odnosno 8,7 posto. Prihod retail poslovanja dosegnuo je 5,15 milijardi funti. Aktualne FY26 rezultate i godišnji izvještaj kompanija objavljuje u svom Results Centreu.
Bruto marža porasla je s 46,8 na 48,4 posto, dok je retail profit from trading povećan s 747,3 na 912,5 milijuna funti, odnosno 22,1 posto. Frasers poboljšanje marže povezuje s boljim miksom proizvoda i većim udjelom Sports Directa i Flannelsa u prodaji.
Ako ulaganje u trgovine i odnose s brendovima omogućuje prodaju profitabilnijeg miksa proizvoda, viša marža pokazuje gdje se učinak tog modela može vidjeti.
Ali ukupna slika nije jednako čista.
Prijavljena dobit prije poreza porasla je s 379,9 na 527,8 milijuna funti, dok je prilagođena dobit prije poreza pala s 560,2 na 538 milijuna funti. Reuters je nakon objave rezultata izvijestio da je prilagođena dobit bila ispod kompanijine prognoze i tržišnih očekivanja.
Frasers je tako povećao prihod, bruto maržu i rezultat retail poslovanja, ali prilagođena dobit prije poreza nije pratila isti tempo.
Ashley mu je prepustio mjesto, ali nije nestao
Ashley je 2022. napustio odbor Frasersa, ali je ostao veliki dioničar.
Murray zato nije gradio novu grupu od nule. Dobio je operativno vodstvo kompanije čiji je identitet desetljećima bio gotovo nerazdvojiv od Ashleyja, dok je osnivačev kapital ostao vrlo prisutan.
To je bitna razlika kada se promatraju Murrayjeve četiri godine na čelu Frasersa. Elevation je postojao prije njegova dolaska na mjesto CEO-a, ali je upravo on dobio posao pretvoriti ga iz smjera razvoja trgovina u poslovni model cijele grupe.
Hugo Boss nije slučajna investicija
Frasersov interes za Hugo Boss uklapa se u istu strategiju.
Premium i luxury segment godinama su dio pokušaja da grupa promijeni svoju poziciju prema kupcima i velikim brendovima. U godišnjem izvještaju za 2026. Frasers Hugo Boss navodi među svojim strateškim brand partnerima, uz Nike i Adidas.
U međuvremenu je Frasers od investitora prerastao u najvećeg dioničara njemačke kompanije.
Frasers danas drži 47,89 posto kapitala i glasačkih prava Hugo Bossa, a prelazak iznad 50 posto promijenio bi njegovu poziciju iz najvećeg u većinskog dioničara. Murray je, međutim, dobio znatno veću ulogu u Hugo Bossu i prije prelaska tog praga.
U Nadzorni odbor Hugo Bossa ušao je u svibnju 2025. Samo 16 mjeseci poslije izabran je za njegova predsjednika.
Frasers bi uskoro mogao imati i drugog predstavnika u Nadzornom odboru. Robert Palmer, direktor Frasers Group Financial Servicesa, trebao bi ući u odbor nakon potrebnog sudskog imenovanja.
To ne znači da Murray sam kontrolira Hugo Boss. Operativno poslovanje i dalje vodi Uprava na čelu s Danielom Griederom, dok odluke Nadzornog odbora donosi cijelo tijelo.
CEO najvećeg dioničara sada predsjedava tijelom koje nadzire upravu kompanije u kojoj taj isti dioničar želi steći većinu.
Promjena nadzora zasad ne znači promjenu strategije
Grieder ostaje CEO. Nakon Murrayjeva imenovanja rekao je da novi predsjednik kontinuirano podržava Claim 5 Touchdown, dok je Murray govorio o kontinuitetu i provedbi postojećih strateških prioriteta Hugo Bossa.
To Murrayja stavlja u drukčiju poziciju od one koju ima u Frasersu. Tamo je dobio mandat da mijenja kompaniju. U Hugo Bossu preuzima čelo nadzora uz javno deklariran kontinuitet strategije.
Istodobno ostaje CEO Frasersa, pa će granica između njegovih dviju funkcija biti posebno važna kada se interesi najvećeg dioničara i Hugo Bossa ne podudaraju.
Sada Murray dobiva drukčiji test
Hugo Boss stavlja Murrayja u drukčiju poziciju. Više nije samo CEO kompanije koja gradi udio u premium brendu. Sada predsjedava tijelom koje nadzire njegovu upravu, dok Frasers ide prema većinskom vlasništvu.
U Frasersu je trebao dokazati da može voditi Ashleyjevu kompaniju. U Hugo Bossu morat će pokazati koliko utjecaja može imati bez toga da njime operativno upravlja.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
