Sukob između osnivača United Grupe Dragana Šolaka i investicijskog fonda BC Partners prerasta iz korporativnog spora u jednu od najvažnijih medijsko-poslovnih bitki u jugoistočnoj Europi.
Šolak i izvršna direktorica United Grupe Victoriya Boklag pokrenuli su pravni postupak protiv triju subjekata pod kontrolom BC Partnersa s ciljem zaustavljanja prodaje medijskog poslovanja United Grupe, tvrdeći da se proces provodi protivno postojećem Ugovoru dioničara.
U središtu spora nije samo vlasništvo nad medijima.
Radi se o pitanju budućeg modela United Grupe, kontrole regionalnog informacijskog prostora i odnosa između privatnog kapitala, politike i medijske neovisnosti.
Zašto je United Media toliko važna?
United Media nije klasična medijska kompanija.
Riječ je o jednom od najvažnijih regionalnih medijskih sustava koji obuhvaća oko 120 medijskih operacija širom jugoistočne Europe, uključujući:
- Nova TV
- N1
- Nova BH
- Nova M
- Danas
- Radar
U priopćenju se navodi da bi prodaja United Medije „temeljno transformirala United Grupu od lidera u integriranim medijima i telekomunikacijama u pretežno telekomunikacijsku tvrtku“.
Drugim riječima, prodaja medijskog segmenta ne bi bila samo još jedna transakcija privatnog kapitala.
To bi promijenilo samu poslovnu logiku United Grupe koja je godinama gradila integrirani model telekomunikacija i medija.
BC Partners pokušava završiti investicijski ciklus
Pozadina cijelog sukoba zapravo je tipična logika private equity industrije.
BC Partners ušao je u vlasničku strukturu United Grupe s ciljem povećanja vrijednosti kompanije i buduće monetizacijeIzraz "monetizacija" može poprimiti različita značenja ov... ulaganja.
Takvi fondovi ulažu s jasnim vremenskim horizontom izlaska iz investicije.
A upravo medijska imovina sada postaje ključni dio tog procesa.
Problem je što se mediji ne ponašaju kao klasična financijska imovina.
Njihova vrijednost nije samo u prihodima nego i u:
- političkom utjecaju
- regulatornom položaju
- kontroli publike
- povjerenju gledatelja
- uredničkoj neovisnosti
I upravo zato prodaja United Medije izaziva mnogo šire reakcije od obične korporativne transakcije.
Šolak otvoreno upozorava na pitanje medijskih sloboda
Posebno osjetljiv dio cijelog sukoba odnosi se na potencijalnog kupca i moguće posljedice za uređivačku politiku.
U priopćenju se navodi zabrinutost zbog „prošle prakse predloženog kupca u smislu suradnje i prihvaćanja investicija određenih zemalja, kao i njegove veze s vlastima u Srbiji i moguće posljedice za slobodu medija u regiji“.
To pokazuje da se pravna bitka više ne vodi samo oko dioničarskih prava.
Ona ulazi i u prostor političkog utjecaja te kontrole medijskog narativa u regiji.
Dragan Šolak u izjavi posebno naglašava:
„Bio sam duboko zabrinut kada sam pročitao izvješća da BC Partners namjerava prodati posljednje preostale urednički neovisne medije u Srbiji tvrtki Alpac Capital.“
Dodao je i:
„Prodaja United Medije uništila bi integrirani telekomunikacijsko-medijski model koji se gradi godinama i predala neke od posljednjih preostalih neovisnih medija u Srbiji kupcu sa zabrinjavajućim praksama slobode medija.“
Medijski biznis više nije samo pitanje profita
Posljednjih godina globalni investicijski fondovi sve agresivnije ulaze u medijski sektor.
Ali za razliku od klasičnih industrija, mediji nose dodatnu razinu političke i društvene osjetljivosti.
Posebno u regijama gdje:
- tržišta nisu potpuno liberalizirana
- politički utjecaj na medije ostaje snažan
- oglašivačko tržište ovisi o državi
- regulatorni pritisci imaju veliku težinu
U takvom okruženju vlasnička struktura medija postaje strateško pitanje.
I upravo zato potencijalna prodaja United Medije izaziva zabrinutost među dijelom novinara, gledatelja i medijskih analitičara.
United Grupa mogla bi izgubiti ključnu tržišnu prednost
United Grupa godinama je gradila model u kojem telekomunikacijska infrastruktura i medijski sadržaj djeluju zajedno.
Takav pristup omogućava:
- jače zadržavanje korisnika
- veću vrijednost pretplatnika
- snažniji regionalni brand
- bolju kontrolu distribucije sadržaja
Ako se medijski segment izdvoji iz sustava, United Grupa bi dugoročno mogla izgubiti dio svoje tržišne diferencijacije.
Zato ovaj sukob nije samo pravna bitka između dioničara.
To je sukob između kratkoročne logike investicijskih fondova i dugoročnog strateškog modela regionalnog medijsko-telekomunikacijskog businessa.
Sudska odluka mogla bi imati regionalne posljedice
Šolak i Boklag traže sudsku zaštitu kojom bi se prodaja proglasila „bitnom promjenom prirode poslovanja“ United Grupe, što bi prema njihovom tumačenju zahtijevalo njihov pristanak.
Ishod postupka mogao bi imati mnogo šire posljedice od same kompanije.
Jer pitanje koje se sada otvara glasi:
Mogu li investicijski fondovi potpuno redefinirati medijske sustave u regiji bez pristanka osnivača koji su ih gradili?
