Reddit 18. kolovoza ulazi u S&P 500, samo dvije i pol godine nakon izlaska na burzu. Platforma koja je desetljećima bila poznata prvenstveno po forumima i internetskim zajednicama danas ima 805 milijuna dolara kvartalnih prihoda, više od 250 milijuna dolara dobiti i pola milijarde tjednih korisnika. No Wall Street već gleda dalje od impresivnih brojki.
Reddit će prije otvaranja američkog tržišta postati član S&P 500 indeksa, zamijenivši AvalonBay Communities nakon njegova spajanja s Equity Residentialom.
Promjena ima i neposrednu tržišnu posljedicu.
Prema Reutersu, J.P. Morgan procjenjuje da će fondovi koji prate indeks zbog uključivanja Reddita morati kupiti oko 16,7 milijuna njegovih dionica. To je gotovo tri puta više od prosječnog dnevnog volumena trgovanja od Redditova IPO-a u ožujku 2024.
Dionica je nakon objave snažno porasla.
Ali ulazak u S&P 500 nije samo tehnička promjena indeksa. Pokazuje koliko se brzo promijenila ekonomija Reddita.
Od gubitka do pola milijarde dolara dobiti
Reddit je 2025. završio s 2,2 milijarde dolara prihoda, 69 posto više nego godinu ranije.
Još je upečatljiviji rezultat na dnu bilance.
Kompanija je ostvarila 530 milijuna dolara neto dobiti, nakon gubitka od 484 milijuna dolara u 2024. Slobodni novčani tok dosegnuo je 684 milijuna dolara, pokazuju godišnji rezultati kompanije.
Rast se nastavio i ove godine.
U drugom tromjesečju prihodi su skočili 61 posto, na 804,9 milijuna dolara. Bilo je to osmo uzastopno tromjesečje s rastom prihoda većim od 60 posto.
Neto dobit dosegnula je 253 milijuna dolara, a prilagođena EBITDA 343 milijuna dolara, prema rezultatima za drugo tromjesečje.
Reddit se tako u vrlo kratkom razdoblju iz kompanije koja je investitore pokušavala uvjeriti da nije obična društvena mreža pretvorio u izrazito profitabilan digitalni biznis.
Oglašavanje je i dalje motor
Glavnina novca i dalje dolazi iz oglasa.
Prihodi od oglašavanja u drugom tromjesečju porasli su 64 posto, na 762 milijuna dolara. Ostali prihodi, među kojima je i licenciranje podataka, dosegnuli su 43 milijuna dolara.
Reddit pritom pokušava dokazati oglašivačima da nije samo mjesto s velikom publikom nego platforma na kojoj mogu učinkovitije trošiti novac.
Kompanija ima nešto što je u vrijeme generativnog AI-ja postalo posebno vrijedno: milijarde razgovora, preporuka, iskustava i mišljenja stvarnih ljudi.
Upravo taj sadržaj istodobno privlači korisnike, prodaje oglase i ima vrijednost za razvoj AI sustava.
Pola milijarde korisnika, ali Google ostaje važan
Ni ukupna publika zasad ne pokazuje znakove ozbiljnijeg usporavanja.
Broj dnevno aktivnih jedinstvenih korisnika u drugom tromjesečju povećan je 18 posto, na 130,3 milijuna. Broj tjednih korisnika skočio je 24 posto i prvi put premašio pola milijarde, dosegnuvši 514,6 milijuna.
Ali postoji razlog zbog kojeg Wall Street ne gleda samo te brojke.
Promet koji Reddit dobiva preko internetskih tražilica pokazao se promjenjivim. Uprava je investitorima priznala volatilnost preporuka iz pretraživanja, dok analitičari posebno prate utjecaj AI pretraživanja na broj korisnika koji klikom dolaze na Reddit.
Ako korisnik odgovor dobije izravno u tražilici ili od AI asistenta, mora li uopće otvoriti Reddit?
Tu nastaje zanimljiv paradoks.
AI Redditov sadržaj čini vrjednijim za tehnološke kompanije, ali istodobno može smanjiti broj korisnika koji do tog sadržaja dolaze klasičnim pretraživanjem.
S&P 500 nije uklonio sumnje
Tržišna cijena dobro pokazuje taj kontrast.
Unatoč snažnim rezultatima i skoku nakon najave ulaska u S&P 500, Redditova dionica sredinom kolovoza bila je više od 31 posto u minusu od početka godine i više od 42 posto ispod vrhunca iz rujna 2025.
To ne izgleda kao tržište koje sumnja da Reddit danas može zaraditi. Brojke su tu prilično uvjerljive.
Pitanje je može li ovakav tempo zadržati.
Reddit danas ima tri stvari koje Wall Street voli: snažan rast prihoda, visoku profitabilnost i publiku koja još raste dvoznamenkastim stopama. Ulazak u S&P 500 potvrđuje koliko je kompanija napredovala od IPO-a.
Ali sljedeća faza bit će zahtjevnija.
Reddit više ne mora dokazivati da se internetske zajednice mogu pretvoriti u ozbiljan biznis. Sada mora dokazati da taj biznis može nastaviti rasti dok AI mijenja način na koji ljudi pronalaze informacije na internetu.
