Bitcoin je ponovno iznad 69.000 dolara, ether je snažno porastao, a milijarde dolara vrijedne pozicije na kriptotržištu našle su se pod pritiskom.
No ovaj put iza rasta nije samo još jedan val optimizma oko kriptovaluta.
Bitcoin je istodobno dobio dva snažna poticaja iz Washingtona: pad prinosa na američke državne obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... i novi politički signal da bi SAD mogao dodatno otvoriti vrata kriptoindustriji.
Rezultat je jedan od najsnažnijih pomaka na tržištu posljednjih mjeseci.
Zašto je američko tržište obveznica poguralo bitcoin
Prvi okidač nije došao iz kriptoindustrije nego s tržišta vrijednog desetke bilijuna dolara.
Američko Ministarstvo financija objavilo je da će od 9. rujna najmanje udvostručiti maksimalnu veličinu pojedinih operacija otkupa dugoročnih državnih obveznica, s dvije na najmanje četiri milijarde dolara. Promjene se odnose na obveznice s dospijećem između 10 i 30 godina.
Cilj je povećati likvidnost na dijelu tržišta koji se našao pod snažnim pritiskom.
Potez je uslijedio nakon naglog rasta prinosa. Prinos na 30-godišnje američke obveznice dosegnuo je 5,34 posto, najvišu razinu od 2007. godine, prije nego što je nakon objave Treasuryja krenuo prema dolje.
Američko Ministarstvo financija potvrdilo je da će povećane operacije trajati najmanje do početka studenoga.
Za bitcoin je to važno.
Kada prinosiPrinos (engl. Yield) se odnosi na zaradu ostvarenu na ulagan... na sigurne državne obveznice rastu, investitori imaju manje razloga preuzimati rizik. Kada prinosi padaju, relativna privlačnost rizičnije imovine ponovno raste.
Ovoga puta reakcija je bila gotovo trenutačna.
Bitcoin od 64.000 prema 69.000 dolara
Bitcoin je prije aktualnog skoka tjednima bio zarobljen u relativno uskom rasponu, uz neuobičajeno nisku volatilnost.
Još 18. kolovoza kretao se oko 63.500 dolara.
Samo dva dana poslije ponovno je prešao 69.000 dolara, prvi put od početka lipnja.
Ether je reagirao još snažnije. U posljednjih sedam dana porastao je približno 18 posto i dosegnuo oko 2.250 dolara, dok je rast zahvatio gotovo cijelo veće kriptotržište.
To pokazuje da se nije radilo samo o izoliranom skoku bitcoinaBitcoin je decentralizirana, distribuirana, anonimna platna ....
Kapital se ponovno počeo širiti prema rizičnijem dijelu tržišta.
Trump kriptoindustriji šalje još jedan signal
Drugi katalizator stigao je iz Bijele kuće.
Američki predsjednik Donald Trump pozvao je Kongres da usvoji „poštenu verziju“ CLARITY Acta, zakona koji bi trebao jasnije odrediti pravila američkog tržišta digitalne imovine.
Reuters navodi da je zakon posebno važan industriji jer bi trebao pomoći u razgraničenju kada se digitalni token smatra vrijednosnim papirom, a kada robom te koja savezna institucija nad njime ima nadležnost.
Zakon je zasad zapeo u Senatu.
Raspravu dodatno kompliciraju pitanja mogućeg sukoba interesa zbog Trumpovih i obiteljskih poslova povezanih s kriptovalutama. Trump tvrdi da ne sudjeluje u njihovu svakodnevnom vođenju.
No za tržište je važna šira poruka.
Američka administracija ne govori više samo o tome kako kontrolirati kriptoindustriju. Sve više govori o tome kako je uklopiti u postojeći financijski sustav.
Zašto je Hyperliquid posebno zanimljiv
To se najbolje vidi na primjeru Hyperliquida.
Decentralizirana platforma postala je jedno od važnijih mjesta za trgovanje perpetual futures ugovorima, derivatima koji nemaju klasičan datum dospijeća.
Trump je tijekom susreta s predstavnicima industrije spomenuo Hyperliquid u kontekstu rada američkih regulatora na mogućnosti njegova ulaska na američko tržište uz poštivanje regulatornih pravila.
Tržište je poruku brzo pročitalo.
HYPE, token Hyperliquida, u 24 sata porastao je približno 20 posto.
To je važnije od samog dnevnog rasta cijene.
Ako američki regulatori pronađu način za uključivanje proizvoda i platformi nastalih u decentraliziranom financijskom sustavu, granica između klasičnih financija i kriptotržišta postat će još manje jasna.
Short trgovci našli su se na pogrešnoj strani tržišta
Nagli rast dodatno su ubrzale likvidacije.
Prema podacima koje prenosi CoinDesk, u valu rasta izbrisano je gotovo 1,4 milijardi dolara short pozicija.
Mehanizam je jednostavan.
Trgovac koji očekuje pad otvara short poziciju. Ako cijena umjesto toga snažno poraste, pozicija može biti prisilno zatvorena.
To zahtijeva kupnju imovine.
A kada se velik broj takvih pozicija zatvara istodobno, nastaje dodatna potražnja koja cijenu gura još više.
Upravo se to dogodilo kriptotržištu.
Početni rast pretvorio se u short squeeze, a short squeeze zatim je dodatno ubrzao rast.
Prognoza od 100.000 dolara ponovno se vraća
Aktualni skok ponovno je otvorio i pitanje koje smo na Financa.ba analizirali početkom lipnja.
Geoffrey Kendrick, globalni voditelj istraživanja digitalne imovine u Standard Charteredu, i dalje smatra da bi bitcoin do kraja 2026. mogao dosegnuti 100.000 dolara.
Tada je takva prognoza izgledala posebno optimistično.
Bitcoin je izgubio više od polovice vrijednosti u odnosu na rekord iz listopada 2025., a investitori su se pitali je li tržište ušlo u mnogo dulje razdoblje slabosti.
Danas je slika nešto drukčija.
Ne zato što je 100.000 dolara odjednom zajamčeno, nego zato što se promijenilo makroekonomsko okruženje koje snažno utječe na cijenu.
Bitcoin postaje sve više makroimovina
Upravo je to možda najvažnija poruka aktualnog rasta.
Bitcoin se nekada uglavnom pomicao zbog događaja unutar vlastitog ekosustava: hakiranja burzi, tehnoloških promjena, regulatornih zabrana ili interesa malih ulagača.
Danas ga pomiču prinosi američkih obveznica, dolar, očekivanja oko monetarne politike, institucionalni kapital i odluke Washingtona.
To znači da bitcoin sve manje možemo promatrati odvojeno od ostatka globalnog financijskog sustava.
I zato ovaj rast nije zanimljiv samo zbog toga što je cijena ponovno iznad 69.000 dolara.
Američko Ministarstvo financija jednim je potezom spustilo dugoročne prinose. Bijela kuća istodobno je poslala povoljniji regulatorni signal. Short trgovci našli su se na pogrešnoj strani tržišta.
Tri faktora spojila su se gotovo istodobno.
Sljedeći test sada je granica od 70.000 dolara.
Ako se bitcoin iznad nje uspije zadržati i nakon što oslabi efekt short squeezea, aktualni rast mogao bi biti nešto više od kratkotrajnog tržišnog uzleta.
Ako ne uspije, posljednja dva dana ostat će dobar podsjetnik koliko brzo nekoliko poteza iz Washingtona danas može promijeniti raspoloženje na kriptotržištu.
