Bitcoin je izgubio više od polovice vrijednosti od prošlogodišnjeg vrhunca, najveći korporativni vlasnik bitcoinaBitcoin je decentralizirana, distribuirana, anonimna platna ... prvi je put nakon 2022. prodao dio svojih zaliha, a tržište prolazi kroz jedan od najtežih perioda posljednjih godina. Ipak, jedan od najpoznatijih kripto analitičara i dalje vjeruje da je put prema 100.000 dolara otvoren.
Geoffrey Kendrick, globalni direktor istraživanja digitalne imovine u banci Standard Chartered, ostao je pri prognozi da će bitcoin do kraja 2026. godine dosegnuti 100.000 dolara, unatoč snažnoj korekciji koja je uzdrmala cijelo tržište kriptovaluta.
Takva procjena u ovom trenutku zvuči hrabro.
No upravo zato zaslužuje ozbiljnu analizu.
Jer pitanje više nije samo što će se dogoditi s bitcoinom.
Pitanje je što trenutačna kriza govori o zrelosti tržišta, ponašanju investitora i budućnosti digitalne imovine.
Najveći problem nije pad cijene nego gubitak povjerenja
Tržišta ne reagiraju samo na brojke.
Reagiraju na priče.
A jedna od najvažnijih priča u bitcoin ekosustavu posljednjih godina bio je Michael Saylor i njegova kompanija Strategy.
Godinama je Saylor bio simbol apsolutne vjere u bitcoin.
Njegova kompanija kupovala je kriptovalutu tijekom rasta i padova, stvarajući reputaciju najvećeg korporativnog zagovornika bitcoina na svijetu.
Zato je tržište burno reagiralo kada je Strategy objavio da je prodao dio svojih bitcoin rezervi prvi put nakon 2022. godine.
Sama količina prodanih bitcoina možda nije presudna.
Mnogo je važnija psihološka poruka koju investitori iščitavaju iz takvog poteza.
Ako čak i najveći institucionalni zagovornik bitcoina prodaje dio pozicije, tržište prirodno postavlja pitanje znaju li veliki igrači nešto što mali investitori ne znaju.
Bitcoin više ne prati rast američkog tržišta
Jedan od razloga zabrinutosti investitora jest činjenica da bitcoin ove godine zaostaje za tradicionalnim financijskim tržištima.
Dok je indeks S&P 500 porastao više od 10 posto, bitcoin je izgubio oko 30 posto vrijednosti.
To je značajan zaokret.
Godinama su zagovornici kriptovaluta tvrdili da će bitcoin dugoročno nadmašiti tradicionalne investicijske klase.
U 2026. godini događa se suprotno.
Kapital trenutačno više vjeruje američkim kompanijama nego najvećoj svjetskoj kriptovaluti.
Za institucionalne investitore to nije nevažan detalj.
Kada dionice nude bolji omjer prinosa i rizika od bitcoina, dio kapitala prirodno se vraća na tradicionalna tržišta.
Zašto Standard Chartered i dalje vidi rast
Unatoč tome, Kendrick smatra da tržište previše pažnje posvećuje kratkoročnim kretanjima.
Njegova teza temelji se na dugoročnoj potražnji.
Prema toj logici, korekcija cijene ne znači nužno slabljenje investicijske priče.
Naprotiv.
Veliki padovi često stvaraju uvjete za ulazak novih kupaca.
Kendrick upozorava da postoji mogućnost dodatnog pritiska na cijenu ako bitcoin padne ispod razine od 60.000 dolara.
No istovremeno smatra da je velik dio špekulativnih pozicija već napustio tržište.
Drugim riječima, oni koji su kupovali bitcoin isključivo zbog brzog profita uglavnom su već prodali.
To smanjuje rizik od novih masovnih rasprodaja.
Je li nastupila nova zona kupnje?
Najzanimljiviji dio Kendrickove analize odnosi se na percepciju današnje cijene.
Dok većina investitora promatra aktualnu situaciju kroz prizmu gubitaka, on smatra da bi se upravo ovo razdoblje moglo pokazati ključnim trenutkom za dugoročne ulagače.
Ako bitcoin doista dosegne 100.000 dolara, današnje razine od oko 62.000 dolara izgledat će kao atraktivna ulazna točka.
Naravno, takav scenarij nije zajamčen.
Povijest kriptovaluta prepuna je optimističnih prognoza koje se nikada nisu ostvarile.
No jednako je točno da su najveći prinosiPrinos (engl. Yield) se odnosi na zaradu ostvarenu na ulagan... u ovoj klasi imovine nastajali upravo tijekom razdoblja kada je većina tržišta bila pesimistična.
Kripto tržište ulazi u novu fazu
Posljednjih nekoliko godina bitcoin je prolazio kroz različite faze razvoja.
Od eksperimentalne tehnologije.
Preko špekulativne imovine.
Do institucionalnog investicijskog proizvoda.
Danas ulazi u novu fazu.
Tržište više ne reagira samo na tehnološke vijesti.
Reagira na monetarnu politiku, korporativne odluke, regulatorne promjene i ponašanje velikih fondova.
To je znak sazrijevanja.
Ali i znak da će budući rast biti složeniji nego u ranim godinama.
Što investitori mogu naučiti iz aktualnog pada
Najveća pogreška koju investitori rade tijekom velikih korekcija jest fokusiranje isključivo na cijenu.
Mnogo je važnije razumjeti zašto tržište pada.
U ovom slučaju riječ je o kombinaciji psihološkog šoka nakon prodaje Strategyja, smanjenog apetita za rizik i preispitivanja očekivanja koja su bila ugrađena u cijene tijekom prethodnog rasta.
Bitcoin danas prolazi test povjerenja, a ne samo test vrijednosti.
Ako se pokaže da dugoročna potražnja ostaje snažna, aktualni pad mogao bi ostati zapamćen kao još jedna velika korekcija na putu prema novim rekordima.
Ako se povjerenje nastavi urušavati, tržište bi moglo ući u znatno dulje razdoblje stagnacije.
Za sada investitori imaju dvije potpuno različite priče pred sobom.
Jedna govori o kriptovaluti koja je izgubila više od polovice vrijednosti.
Druga o imovini koja bi prema nekim procjenama mogla ponovno dosegnuti šesteroznamenkastu cijenu.
Tržište će tijekom sljedećih mjeseci odlučiti koja je priča uvjerljivija.
