Amazon planira prikupiti najmanje 25 milijardi dolara novim izdanjem obveznica. To pokazuju dokumenti predani američkim regulatorima. Bloomberg navodi da bi iznos mogao biti i veći ako interes investitora nadmaši očekivanja. Riječ je o jednom od najvećih ovogodišnjih financiranja na tržištu duga i još jednom dokazu koliko je umjetna inteligencija promijenila financijsku strategiju najvećih svjetskih tehnoloških kompanija.
Donedavno su najveći igrači Silicijske doline golema ulaganja financirali gotovo isključivo iz vlastitih novčanih rezervi. Danas se sve češće okreću tržištu kapitala. Razlog nije nedostatak gotovine, nego razmjeri ulaganja potrebnih za razvoj infrastrukture umjetne inteligencije.
Analitičari procjenjuju da će Amazon, Alphabet, Microsoft i Meta ove godine zajedno uložiti više od 700 milijardi dolara u umjetnu inteligenciju. Najveći dio tog novca odlazi na podatkovne centre, čipove, mrežnu infrastrukturu i energetsku opremu. Takva ulaganja mijenjaju način financiranja čak i kompanija koje raspolažu golemim novčanim rezervama.
AI je postao najveći investicijski projekt tehnološke industrije
Amazonovo novo izdanje obveznica dio je mnogo šireg trenda.
Alphabet je nedavno najavio veliko prikupljanje kapitala, dok je Meta ove godine već izašla na tržište obveznica nakon rekordnog izdanja krajem prošle godine. Interes investitora i dalje je snažan. Razlog su stabilne bilance, visoki novčani tokovi i odlični kreditni rejtingi najvećih tehnoloških kompanija.
To znači da se više ne postavlja pitanje mogu li financirati razvoj umjetne inteligencije. Pravo pitanje glasi kako to učiniti uz što manji pritisak na vlastitu likvidnost i povrat za dioničare.
Zaduživanje u ovom slučaju nije posljedica manjka novca, nego promišljene financijske strategije. Vlastitu gotovinu kompanije čuvaju za akvizicije i druge strateške prilike, dok obveznicamaObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... financiraju dugoročna ulaganja u infrastrukturu umjetne inteligencije.
Investitori ulažu u buduće prihode, a ne u sadašnje troškove
AI infrastruktura danas predstavlja jedan od najvećih kapitalnih izdataka u povijesti tehnološke industrije. Povrat na ta ulaganja neće doći preko noći, ali tržište vjeruje da će upravo ona odrediti pobjednike sljedećeg desetljeća.
Zbog toga investitori i dalje spremno kupuju obveznice tehnoloških divova. Ne financiraju samo nove podatkovne centre. Ulažu u očekivanje da će upravo ta infrastruktura donijeti najveći rast prihoda u godinama koje dolaze.
Amazonovo izdanje obveznica zato nije samo još jedna financijska transakcija. Ono pokazuje koliko je umjetna inteligencija postala kapitalno zahtjevna. Čak i najbogatije tehnološke kompanije mijenjaju način financiranja svog rasta. Kada lideri s najvećim novčanim rezervama počnu sustavno izlaziti na tržište kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr..., jasno je da AI više nije samo tehnološka utrka. Postao je najveći investicijski ciklus koji je tehnološka industrija doživjela u posljednjih nekoliko desetljeća.
