Wall Street je u srijedu poslao jasnu poruku: vrijeme velikih očekivanja za tehnološke kompanije ulazi u novu fazu provjere. Dok su investitori čekali rezultate proizvođača memorijskih čipova Micron Technology nakon zatvaranja trgovanja, pritisak na tehnološke dionice ponovno je spustio Nasdaq, a pad cijena nafte dodatno je promijenio raspoloženje na tržištu.
Nasdaq Composite oslabio je 0,43% i zaključio trgovanje na 25.476,64 bodova. S&P 500 izgubio je 0,10% te završio na 7.358,22 bodova, dok je Dow Jones Industrial Average porastao 0,35%, odnosno 182,06 bodova, na 51.848,90.
Micron ponovno u središtu pozornosti
Najviše pažnje privukao je Micron Technology, jedna od kompanija koja je ove godine postala simbol investicijskog optimizma oko umjetne inteligencije.
Dionica je tijekom dana smanjila gubitke, ali je ipak završila 0,3% niže, nakon što je prethodne trgovinske sesije izgubila čak 13% vrijednosti. Istodobno je proizvođač memorijskih uređaja Sandisk pao dodatnih 2,5%, također nakon snažne rasprodaje dan ranije.
Širi sektor poluvodiča ostao je pod pritiskom. VanEck Semiconductor ETFETF je investicijski fond čijim se dionicama trguje na burz... (SMH) zaključio je trgovanje blagim minusom, nakon što je u utorak izgubio čak 7%, što pokazuje koliko su investitori postali osjetljivi na svako moguće razočaranje u sektoru koji je posljednjih mjeseci predvodio rast američkog tržišta.
Micron bi rezultate trebao objaviti nakon zatvaranja burze. Prema procjenama analitičara koje je prikupio FactSet, očekuje se zarada od 20,83 dolara po dionici uz prihod od 35,75 milijardi dolara.
No za tržište brojke same po sebi možda neće biti dovoljne. Investitori će pažljivo analizirati prognoze uprave za sljedeće kvartale i procjenu buduće potražnje za memorijskim čipovima koji pokreću AI infrastrukturu.
Visoka očekivanja postaju najveći rizik
Posljednjih godinu dana tehnološki sektor rastao je znatno brže od ostatka tržišta zahvaljujući eksploziji ulaganja u umjetnu inteligenciju. Takav rast istodobno je podigao i ljestvicu očekivanja.
Rick Gardner, glavni investicijski direktor RGA Investmentsa, smatra da trenutačna korekcija nije razlog za paniku.
“Pad tehnoloških dionica zdrav je pad jer su mnoge kompanije postale preopterećene. Investitori sada prilagođavaju očekivanja prije nego što u srpnju ponovno počne sezona objave poslovnih rezultata.”
Drugim riječima, tržište više ne nagrađuje samo snažan rast prihoda. Sve se više traže dokazi da kompanije mogu dugoročno opravdati rekordne tržišne valuacije.
To je posebno važno za proizvođače čipova, čije su dionice posljednjih mjeseci dosegnule povijesne maksimume zahvaljujući AI investicijskom valu.
Pad nafte mijenja raspoloženje investitora
Istodobno se promijenila slika na robnim tržištima.
Cijena Brent nafte pala je 4,33% na 73,74 dolara po barelu, najnižu razinu otkako su SAD i Izrael krajem veljače pokrenuli prve zračne napade na Iran. Američka nafta WTI oslabila je 3,92% na 70,34 dolara po barelu, također dosegnuvši najniže razine od početka ožujka.
Pad cijena energenata odmah se odrazio na energetski sektor. Exxon Mobil, Chevron, ConocoPhillips i SLB izgubili su više od 2%, dok je Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) pao više od 1%.
Za investitore niže cijene nafte imaju dvostruki učinak. S jedne strane smanjuju inflacijske pritiske, ali istodobno otvaraju pitanje usporava li globalna potražnja brže nego što se očekivalo.
Obveznice šalju drukčiji signal
S padom cijena nafte pali su i prinosiPrinos (engl. Yield) se odnosi na zaradu ostvarenu na ulagan... američkih državnih obveznica.
Prinos na desetogodišnje američke obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... ponovno se spustio ispod 4,5%, što sugerira da dio kapitala ponovno traži sigurnija utočišta nakon snažnog rasta dioničkog tržišta tijekom prve polovice godine.
Takvo kretanje obično znači da ulagači postaju oprezniji prema rizičnijoj imovini, osobito uoči važnih objava poslovnih rezultata.
Sljedećih nekoliko tjedana moglo bi odrediti smjer tržišta
Micronovi rezultati bit će jedan od prvih ozbiljnijih testova prije početka nove sezone objave zarada u srpnju.
Kompanija je tijekom 2026. ostvarila izniman rast, a njezina je dionica početkom tjedna dosegnula rekordnu vrijednost od 1.051,77 dolara. Upravo zbog toga analitičari upozoravaju da su očekivanja investitora iznimno visoka.
Glavni tržišni strateg Freedom Capital Marketsa Jay Woods smatra da postoji mogućnost negativne reakcije čak i ako Micron objavi dobre rezultate.
To pokazuje koliko se tržište promijenilo. Više nije dovoljno nadmašiti procjene analitičara. Kompanije moraju uvjeriti investitore da će rast povezan s umjetnom inteligencijom ostati snažan i tijekom idućih kvartala. Upravo će ta očekivanja, više nego same brojke, odrediti raspoloženje na Wall Streetu tijekom ljeta.
