NLB je napravio važan zaokret u pokušaju preuzimanja Addiko Bank. Umjesto dosadašnjeg uvjeta prema kojem je za uspješno zaključenje ponude trebao steći više od 75 posto dionica, najveća slovenska banka sada namjerava spustiti minimalni prag na nešto više od 50 posto te produljiti rok za prihvaćanje ponude, uz odobrenje Austrijske komisije za preuzimanje.
Na prvi pogled riječ je o tehničkoj izmjeni uvjeta ponude. U stvarnosti, taj bi potez mogao znatno povećati izglede NLB-a za uspješno preuzimanje Addiko Bank. Istodobno bi mogao promijeniti odnos snaga u jednoj od najvažnijih bankarskih akvizicija u regiji.
Zašto je NLB promijenio strategiju?
Snižavanjem minimalnog praga NLB mijenja pristup preuzimanju. Za ostvarenje strateških ciljeva više mu nije nužno osigurati supervećinu dionica. Kontrolni paket nešto veći od 50 posto dovoljan je za preuzimanje upravljačke kontrole. Ujedno znatno povećava vjerojatnost da će ponuda uspjeti.
Takve prilagodbe nisu neuobičajene u postupcima preuzimanja. Kupci ih koriste kada procijene da je prvotno postavljeni prag previsok ili žele povećati privlačnost ponude za preostale dioničare.
NLB pritom naglašava da njegova ponuda ostaje financijski najatraktivnija na tržištu. Banka nudi 37 eura po dionici, što predstavlja premiju od gotovo 40 posto u odnosu na ponudu Raiffeisen Bank Internationala (RBI) od 26,5 eura po dionici.
Predsjednik Uprave NLB-a Blaž Brodnjak poručio je da snižavanje praga povećava izglede za uspješan završetak ponude. Dodao je kako banka želi svim dioničarima osigurati jednak i transparentan tretman.
Pritisak na RBI raste
Odluka NLB-a dolazi u trenutku kada je RBI već objavio da je stekao više od 50 posto dionica Addiko Bank. Međutim, proces još nije završen.
Dioničari koji su prihvatili ponudu RBI-ja i dalje imaju mogućnost povući svoju odluku unutar zakonski propisanih rokova i prihvatiti financijski povoljniju ponudu NLB-a. Upravo zato produljenje razdoblja prihvaćanja moglo bi imati važnu ulogu u završnici preuzimanja.
Drugim riječima, utrka za Addiko Bank još nije odlučena.
Tko preuzme Addiko, jača svoju poziciju u regiji
Borba za Addiko Bank odavno je prerasla okvire klasičnog preuzimanja. Ona odražava širi trend konsolidacije bankarskog sektora u jugoistočnoj Europi, u kojem velike regionalne banke nastoje ojačati svoju tržišnu poziciju kroz akvizicije i širenje poslovanja.
Za NLB bi uspješno preuzimanje značilo jačanje prisutnosti na više tržišta na kojima Addiko posluje, uključujući Bosnu i Hercegovinu, Hrvatsku, Srbiju, Sloveniju, Crnu Goru i Sjevernu Makedoniju. S druge strane, RBI ovim preuzimanjem želi dodatno učvrstiti svoju poziciju u regiji i proširiti mrežu poslovanja.
Za Bosnu i Hercegovinu ova transakcija nije tek regionalna poslovna vijest. Addiko Bank jedan je od važnih sudionika domaćeg bankarskog tržišta, pa će ishod preuzimanja odrediti tko će upravljati jednom od značajnijih bankarskih mreža u zemlji. Promjena vlasnika sama po sebi ne znači promjene za klijente, ali dugoročno može utjecati na poslovnu strategiju, investicije, razvoj digitalnih usluga i konkurenciju među bankama.
Zbog toga odluka dioničara neće imati posljedice samo za NLB i RBI. Mogla bi označiti novu fazu konsolidacije bankarskog sektora u jugoistočnoj Europi, čiji će se učinci osjećati i na tržištu Bosne i Hercegovine.
