Azijsko-pacifička tržišta u utorak su uglavnom završila u minusu nakon što su investitori počeli procjenjivati novi val geopolitičke neizvjesnosti povezan s pregovorima između SAD-a i Irana. Iako su američki tehnološki indeksi istodobno nastavili rasti i dosezati nove rekorde, azijski investitori reagirali su mnogo opreznije.
Japanski Nikkei 225 pao je 1,32 posto, dok je Topix izgubio 1,14 posto. Južnokorejski Kospi pao je 1,92 posto, a tehnološki orijentirani Kosdaq čak 3,13 posto. Australski S&P/ASX 200 izgubio je 0,71 posto.
S druge strane, kineska tržišta pokazala su nešto veću otpornost. Hongkonški Hang Seng porastao je 0,13 posto, dok je CSI 300 kontinentalne Kine ojačao 0,1 posto.
Takva divergencija ponovno pokazuje jednu od ključnih karakteristika tržišta u 2026. godini: kapital više ne reagira samo na makroekoniju i kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... nego sve više na politički rizik i energetsku sigurnost.
Trumpove izjave ponovno podižu nervozu na tržištima
Dodatnu neizvjesnost izazvale su izjave američkog predsjednika Donalda Trumpa o pregovorima s Iranom.
Trump je u razgovoru za CNBC odbacio zabrinutost da bi pregovori mogli propasti i pritom poručio:
„Stvarno me nije briga. Uopće me nije briga.“
Takav ton investitori su protumačili kao signal da Washington više nije fokusiran na stabilizaciju odnosa s Teheranom pod svaku cijenu.
Posebno je zabrinula informacija da iranski pregovarači razmatraju mogućnost prekida razgovora sa SAD-om te potencijalnu „potpunu blokadu“ Hormuškog tjesnaca kao odgovor na izraelske vojne aktivnosti protiv Hezbollaha u Libanonu.
Hormuški tjesnac ponovno postaje globalni ekonomski rizik
Za financijska tržišta pitanje Hormuškog tjesnaca nikada nije samo regionalna sigurnosna tema.
Radi se o jednom od najvažnijih energetskih koridora na svijetu kroz koji prolazi značajan dio globalnog izvoza nafte i ukapljenog plina.
Svaka ozbiljnija prijetnja zatvaranjem ili destabilizacijom tog područja automatski povećava strah od:
- rasta cijena nafte
- novih inflacijskih pritisaka
- poremećaja u opskrbnim lancima
- jačanja volatilnosti na financijskim tržištima.
Upravo zato azijska tržišta reagiraju osjetljivije od Wall Streeta. Azijske ekonomije, posebno Japan i Južna Koreja, izrazito ovise o uvozu energije te su mnogo izloženije šokovima cijena nafte i plina.
Wall Street i dalje vjeruje tehnologiji više nego geopolitici
Zanimljivo je da su američki indeksi istodobno nastavili rasti zahvaljujući snažnom optimizmu oko tehnološkog sektora i umjetne inteligencije.
To pokazuje koliko su tržišta trenutno podijeljena između dva potpuno različita narativa.
S jedne strane investitori vide:
- nastavak AI investicijskog ciklusa
- snažne rezultate tehnoloških kompanija
- rast produktivnosti povezan s umjetnom inteligencijom.
S druge strane raste strah da bi geopolitički sukobi mogli ponovno otvoriti inflacijski problem upravo u trenutku kada središnje banke pokušavaju stabilizirati monetarnu politiku.
Investitori ulaze u novu fazu tržišne nervoze
Posljednjih mjeseci tržišta su se uglavnom fokusirala na kamatne stope, inflaciju i AI sektor. Međutim, aktualna situacija pokazuje da geopolitika ponovno postaje ključni faktor za globalni kapital.
Posebno je važno što tržišta danas reagiraju mnogo brže nego ranije. Dovoljna je jedna izjava političkog lidera ili signal mogućeg poremećaja energetskih ruta da se kapital počne povlačiti iz rizičnije imovine.
To se posebno vidi na azijskim tržištima koja tradicionalno prva reflektiraju promjene globalnog sentimenta.
Problem za tržišta više nije samo inflacija nego nepredvidivost
Najveći problem za investitore danas možda više nije sama inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... nego činjenica da tržište istodobno mora pratiti:
- monetarnu politiku
- AI investicijski boom
- energetsku sigurnost
- geopolitičke sukobe
- predsjedničke izbore u SAD-u
- trgovinske tenzije između velikih sila.
U takvom okruženju volatilnost postaje nova normalnost tržišta kapitala.
I upravo zato reakcija azijskih tržišta nije samo kratkoročna korekcija.
To je upozorenje koliko je globalni investicijski optimizam danas osjetljiv na političke i sigurnosne rizike koji se mogu promijeniti doslovno preko noći.
