Kineska industrija poluvodiča ulazi u novu fazu snažnog rasta, potaknuta eksplozivnom potražnjom za umjetnom inteligencijom i promjenama u globalnim lancima opskrbe. Kombinacija tehnoloških ograničenja iz Sjedinjenih Američkih Država i strateškog odgovora Pekinga rezultirala je rekordnim prihodima vodećih kineskih proizvođača čipova.
Analitičari očekuju da će se taj trend nastaviti i tijekom 2026. godine, budući da domaće tehnološke kompanije ubrzano grade vlastitu AI infrastrukturu i sve više se oslanjaju na lokalne dobavljače.
Rekordni prihodi vodećih kineskih proizvođača
Najveći kineski proizvođač čipova Semiconductor Manufacturing International Corporation zabilježio je rast prihoda od 16% u 2025., dosegnuvši rekordnih 9,3 milijarde dolara. Prema procjenama analitičara, prihodi bi mogli premašiti 11 milijardi dolara već u 2026.
Hua Hong Semiconductor također je objavio rekordne rezultate, s prihodima od 659,9 milijuna dolara u posljednjem kvartalu, uz stabilne projekcije za naredno razdoblje.
Posebno snažan rast bilježi Moore Threads, koji cilja konkurirati Nvidia, uz očekivani rast prihoda od preko 200% na godišnjoj razini.
Što pokreće rast: AI, električna vozila i nestašica čipova
Prema riječima Paula Triola, američka ograničenja izvoza djelovala su kao snažan katalizator rasta potražnje:
„Ograničenja izvoza iz SAD-a u posljednjih nekoliko godina dodala su ‘raketno gorivo’ potražnji za čipovima“, izjavio je Triolo za CNBC.
Rast je dodatno potaknut:
- ubrzanom izgradnjom AI podatkovnih centara
- razvojem električnih vozila
- globalnom nestašicom memorijskih čipova
Potražnja za naprednim čipovima, posebno onima vezanim uz umjetnu inteligenciju, dosegnula je rekordne razine.
Domaće alternative popunjavaju tehnološki jaz
Zbog ograničenja izvoza naprednih čipova iz SAD-a, Kina intenzivno razvija vlastite alternative. Kompanije poput Huawei preuzimaju ključnu ulogu u razvoju domaćih rješenja.
Iako ta rješenja još uvijek zaostaju za američkom tehnologijom, njihova dostupnost ima ključnu ulogu na tržištu.
Kako ističe Parv Sharma, viši analitičar u Counterpoint Researchu:
„Iako Kina još ne prednjači u vrhunskim performansama GPU-ova, domaća rješenja popunjavaju ‘računalni jaz’ i potiču rekordne prihode.“
Memorijski čipovi kao dodatni motor rasta
Posebno snažan rast zabilježen je u segmentu memorijskih čipova, koji su ključni za AI infrastrukturu.
ChangXin Memory Technologies ostvario je rast prihoda od čak 130% na godišnjoj razini, dosegnuvši više od 55 milijardi juana.
Tržištem visokopropusne memorije (HBM) i dalje dominiraju globalni lideri poput Samsung, SK Hynix i Micron Technology, no ograničenja izvoza otvorila su prostor kineskim proizvođačima.
„Nakon ograničenja izvoza HBM-a u Kinu, CXMT se nameće kao jedina domaća alternativa, pa čak i tehnološki slabije verzije nailaze na snažan interes“, ističe analitičar Morningstara.
Tehnološki jaz i dalje ostaje ključni izazov
Unatoč snažnom rastu, kineska industrija i dalje zaostaje za globalnim liderima u naprednim tehnologijama.
Kompanije poput TSMC i ASML i dalje drže ključnu tehnološku prednost, posebno u proizvodnji najnaprednijih čipova.
Razlog je ograničen pristup vrhunskoj opremi, što usporava razvoj domaćih kapaciteta.
Rizici: ovisnost o tranziciji i mogućnost prezasićenja tržišta
Iako rast prihoda djeluje impresivno, analitičari upozoravaju na potencijalne rizike:
- moguća prezasićenost tržišta manje naprednih čipova
- ovisnost o državnoj potpori i politici
- sporiji napredak u vrhunskim tehnologijama
„Održavanje ovog rasta ovisit će o sposobnosti Kine da napreduje prema naprednim tehnologijama poput HBM-a i novih generacija čipova“, upozorava Parv Sharma.
