Kinesko gospodarstvo poraslo je 4,5 posto u trećem tromjesečju 2026., nadmašivši očekivanja analitičara. Industrijska proizvodnja i izvoz nastavili su rasti, ali privatna ulaganja u prvih devet mjeseci pala su 10,4 posto, a ulaganja u nekretnine 20,6 posto.
Prema podacima kineskog Nacionalnog zavoda za statistiku objavljenima 19. listopada, gospodarski rast ubrzao je s 4,3 posto u drugom na 4,5 posto u trećem tromjesečju. BDP je u odnosu na prethodno tromjesečje porastao 1,2 posto. U prvih devet mjeseci kinesko gospodarstvo ostvarilo je rast od 4,6 posto, unutar godišnjeg cilja Pekinga od 4,5 do pet posto.
Iza ukupnog rezultata stoje znatne razlike među industrijskim granama. Proizvođači elektroničke opreme povećavaju ulaganja, dok automobilska industrija bilježi njihov pad i slabiju iskorištenost proizvodnih kapaciteta.
Tehnološka proizvodnja raste brže od ostatka industrije
Dodana vrijednost visokotehnološke prerađivačke industrije u prvih devet mjeseci porasla je 14,3 posto. Ukupna industrijska proizvodnja poduzeća obuhvaćenih službenom statistikom povećana je 5,3 posto, a proizvodnja industrijskih robota 29,1 posto.
Kineski robni izvoz istodobno je porastao 16,4 posto. Izvoz mehaničkih i električnih proizvoda povećan je 23,7 posto, a ta je skupina činila 64,3 posto ukupnog robnog izvoza.
O rastu kineskog trgovinskog suficita i izvozu koji je nadmašio očekivanja financa.ba pisala je još u ožujku. Najnoviji podaci pokazuju nastavak rasta izvoza, osobito industrijskih proizvoda, unatoč slabijim ulaganjima unutar zemlje.
Ulaganja u fiksnu imovinu pala su 7,2 posto u prvih devet mjeseci, a ulaganja u prerađivačku industriju smanjena su 2,1 posto. Razlike među pojedinim granama još su izraženije: ulaganja u automobilsku proizvodnju pala su 6,3 posto, dok su u proizvodnji računala, komunikacijske i druge elektroničke opreme porasla 9,6 posto.
Automobilska industrija koristi dvije trećine proizvodnih kapaciteta
Prema zasebnoj objavi kineskog statističkog ureda, iskorištenost proizvodnih kapaciteta u automobilskoj industriji iznosila je 66,2 posto u trećem tromjesečju. To je 7,1 postotni bod manje nego godinu ranije.
U proizvodnji računala, komunikacijske i druge elektroničke opreme iskorištenost kapaciteta dosegnula je 80,2 posto, što je povećanje od 1,2 postotna boda na godišnjoj razini. Prosjek kineske industrije obuhvaćene istraživanjem bio je 73,1 posto.
Razlika između automobilske i elektroničke industrije iznosi 14 postotnih bodova. Automobilski proizvođači tako koriste znatno manji dio raspoloživih kapaciteta, a taj se pokazatelj dodatno pogoršao u odnosu na prošlu godinu.
Manja iskorištenost može povećati trošak proizvodnje po vozilu jer se fiksni troškovi raspoređuju na manji opseg proizvodnje. Ipak, službena statistika kapaciteta ne pokazuje koliki je financijski učinak na pojedine kineske proizvođače automobila.
Privatna ulaganja padaju i bez nekretninskog sektora
Prema detaljnoj statistici ulaganja, privatna ulaganja u prvih devet mjeseci smanjena su 10,4 posto u odnosu na isto razdoblje 2025. godine.
Kada se iz izračuna isključi razvoj nekretnina, privatna ulaganja i dalje bilježe pad od 6,7 posto. Ukupna ulaganja bez nekretninskog sektora smanjena su 4,2 posto.
Istodobno je nabava opreme i alata porasla 9,7 posto, dok je vrijednost građevinskih i instalacijskih radova pala deset posto. Razlika upućuje na to da se investicijska aktivnost ne smanjuje jednako u svim kategorijama, premda je ukupna vrijednost ulaganja niža nego prošle godine.
Pad ulaganja u nekretnine dodatno se produbio
Ulaganja u razvoj nekretnina pala su 20,6 posto u prvih devet mjeseci. U prvih osam mjeseci pad je iznosio 19,9 posto, što znači da se negativna kumulativna stopa dodatno povećala.
Vrijednost prodaje novih nekretnina smanjena je 13,9 posto. Slabija prodaja dodatno otežava financiranje novih projekata u sektoru koji se već godinama suočava s problemima zaduženosti i neprodanih stanova.
O produbljivanju problema na kineskom tržištu nekretnina financa.ba pisala je u veljači, kada je S&P Global Ratings snizio prognozu ovogodišnje prodaje. Najnoviji službeni podaci pokazuju da pad ulaganja još nije zaustavljen.
Potrošnja raste sporije od industrijske proizvodnje
Maloprodaja je u rujnu porasla 1,1 posto na godišnjoj razini, nakon rasta od 0,4 posto u kolovozu. U prvih devet mjeseci prodaja robe povećana je jedan posto, dok je maloprodaja usluga porasla pet posto.
Razlika između robe i usluga pokazuje da se potrošnja ne oporavlja jednakim tempom u svim kategorijama. Kineski statistički ured u današnjem je priopćenju upozorio da nedovoljna domaća potražnja ostaje jedan od problema gospodarstva.
Rast BDP-a od 4,5 posto pokazuje da kineska proizvodnja zasad održava gospodarsku aktivnost. No privatna ulaganja padaju čak i kada se iz statistike isključe nekretnine. Za procjenu održivosti kineskog rasta važnije će biti hoće li poduzeća ponovno povećati ulaganja nego hoće li sljedeći tromjesečni rezultat premašiti očekivanja analitičara.
Autor: financa.ba
Prilikom preuzimanja obvezno navesti izravni link na članak.
