Stellantis, korporacija koja okuplja niz poznatih, ali sve više opterećenih automobilskih marki, suočava se s velikim izazovima. Vrijednost tvrtke pala je za 55 posto u posljednjih godinu dana, što je izazvalo zabrinutost među investitorima i analitičarima.
Neizvjesnost, pad dionica i mogući rezovi
Promjene u vodstvu unijele su dodatnu neizvjesnost. Antonio Filosa naslijedio je Carlosa Tavaresa na čelu Stellantisa, ali bez konkretnih odluka zasad. U javnosti su se pojavile spekulacije o potencijalnom spajanju s Renaultom, no ta su nagađanja ubrzo službeno demantirana.
Maserati, iako luksuzna marka, trenutno nije na prodaju, unatoč glasovima koji su sugerirali drugačije. Cijena dionice Stellantisa, koja je prošle godine iznosila oko 19 eura, do kraja lipnja pala je na približno 8,5 eura, prema podacima agencije Reuters.
U sve složenijem globalnom kontekstu, kineske kompanije poput Cheryja i BYD-a pokazuju interes za pojedine marke poput Chryslera. Situaciju dodatno otežavaju visoke američke carine te pogoršanje tržišnih uvjeta u Europi. Neki analitičari upozoravaju da bi uskoro moglo doći do zatvaranja tvornica ili gašenja pojedinih brendova.
Gubici rastu, a brendovi su pod pritiskom
Podsjetimo, Stellantis je osnovan 2019. godine spajanjem Fiat Chryslera i PSA Grupe. Iako je taj potez obećavao stabilnost, današnji rezultati sugeriraju suprotno. U 2024. operativna dobit pala je na 5,5 posto, dok je godinu ranije iznosila 12,8 posto.
Industrijski novčani tok u 2024. zabilježio je gubitak od šest milijardi eura, dok je prethodne godine bio pozitivan, s gotovo 13 milijardi. Carlos Tavares je 2021. svim markama dao rok od deset godina da dokažu svoju održivost, ali čini se da se taj rok sada ubrzava.
Unutar europskog tržišta brendovi poput Peugeota, Fiata, Citroëna, Lancije i Opela međusobno se natječu, dok DS, Alfa Romeo i Abarth ciljaju na premium kupce. U SAD-u Stellantis se oslanja na Dodge, Jeep i Ram. Maserati je pozicioniran kao najekskluzivniji brend unutar grupe.
Untaoč svemu, prognoze su optimistične
Iako je Antonio Filosa najavio dugoročne planove, konkretni detalji još nisu objavljeni. Strategija iz 2022. godine predviđala je udvostručenje prodaje i očuvanje visoke marže. Pojedini ciljevi iz tog plana već su ispunjeni, kao što je 100% električna prodaja u Europi do 2030. godine.
Moody’s je Stellantisu poboljšao izglede s negativnih na stabilne, ističući snažnu likvidnost kao ključnu prednost u turbulentnim vremenima. Analitičari iz Jefferiesa također su optimistični, preporučujući kupnju dionica zbog mogućeg preokreta.
U izvješću stoji da bi novi izvršni direktor mogao donijeti brze odluke, od optimizacije proizvodnih kapaciteta do redefiniranja brendova. Problemi s kojima se Stellantis suočava ocijenjeni su kao rješivi, iako će restrukturiranje biti skupo i zahtjevno.
Strategijski zaokret
Prema Jamelu Taganzi iz Inoveva, prodaja grupe pala je za 12 posto u 2024., a nastavila je padati i u 2025. godini. Tvornice posluju sa smanjenim kapacitetima, a višak proizvodnih pogona stvara dodatni pritisak. Politika očuvanja radnih mjesta mogla bi se promijeniti, što bi uključivalo zatvaranje tvornica.
U aktualnim okolnostima, Stellantis bi se mogao odlučiti na promjenu kursa i ponovno razmotriti proizvodnju vozila na termalne i hibridne pogone. Time bi se ublažile posljedice mogućeg odgađanja zabrane termalnih motora u EU, zakazane za 2035. godinu.
Brendovi poput DS-a, Lancije i Maseratija upitne su dugoročne održivosti, smatra Taganza, ali ne očekuje da će privući kineske investitore. Unatoč izazovima, Stellantis i dalje ima snažnu poziciju na europskom tržištu, odmah iza Volkswagena.
Ključni brendovi opstaju, planovi neizvjesni
U međuvremenu, Stellantis je stekao 21 posto udjela u kineskoj kompaniji Leapmotor. Plan je bio sastavljanje manjih automobila u Poljskoj, no projekt je odgođen zbog trgovinskih barijera. Vozila Leapmotora zasad se proizvode izvan Europe.
Prema pisanju portala Biznis, iako se očekuju promjene u portfelju marki, Stellantis će najvjerojatnije zadržati svoju drugu poziciju na europskom tržištu i u narednim godinama.
Sam Fiorani iz AutoForecast Solutions navodi da će brendovi poput Rama, Jeepa i Peugeota gotovo sigurno preživjeti nadolazeće promjene. Njihova globalna prisutnost i profitabilnost čine ih ključnima za budućnost tvrtke.
Konsolidacija unutar masovnih brendova neizbježna je. Citroën, Opel i Fiat mogli bi biti spojeni u zajedničku marketinšku grupu, kako bi se smanjili troškovi i preklapanja. Svaki od tih brendova ima vlastitu bazu kupaca i tržišnu specifičnost.
Filosa se, prema procjenama analitičara, suočava s izuzetno kompleksnim zadatkom, ali postoji prostor za oporavak. Ukoliko se promjene provedu pažljivo, Stellantis bi mogao zadržati većinu svog globalnog tržišnog udjela, usprkos kineskoj konkurenciji.
