Azijske burze završavaju jedno od najsnažnijih tromjesečja u posljednjih nekoliko godina, no rekordni prinosiPrinos (engl. Yield) se odnosi na zaradu ostvarenu na ulagan... prikrivaju promjenu raspoloženja među najvećim investitorima. Dok proizvođači čipova i dalje guraju indekse prema novim vrhuncima, institucionalni fondovi sve češće prodaju dio tehnoloških dionica i kapital preusmjeravaju u druge sektore.
To pokazuje da tržište ulazi u novu fazu. Priča više nije samo rast umjetne inteligencije, nego i upravljanje rizikom.
Tehnološki sektor i dalje nosi tržište
Japanski Nikkei u utorak je porastao 1,6 posto te je na putu da tromjesečje zaključi s rastom većim od 38 posto. Južnokorejski KOSPI skočio je gotovo 71 posto, dok je tajvansko tržište dobilo više od 46 posto.
Glavni pokretač ostaje industrija poluvodiča, koja i dalje profitira od globalne utrke u razvoju umjetne inteligencije.
Istodobno, Hang Seng u Hong Kongu pao je oko 7,5 posto, što potvrđuje da kinesko tržište još nije uhvatilo korak s ostatkom regije.
Pad nafte popravlja očekivanja
Dodatni optimizam donosi tržište energije. Brent se spustio na oko 72,5 dolara po barelu, gotovo na razine prije posljednje eskalacije sukoba na Bliskom istoku.
Niže cijene nafte smanjuju inflacijske pritiske i popravljaju izglede za gospodarski rast, što otvara prostor za bolje poslovne rezultate kompanija tijekom druge polovice godine.
Dolar jača, jen tone
Dok dionice rastu, američki dolar nastavlja jačati. Tržišta su početkom godine očekivala snižavanje kamatnih stopa u SAD-u, ali snažno gospodarstvo i tvrdokorna inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... promijenili su očekivanja.
Posljedica je novi pritisak na japanski jen, koji je oslabio na oko 162,4 jena za dolar, najnižu razinu u gotovo četrdeset godina. Time ponovno rastu očekivanja da bi japanske vlasti mogle intervenirati na deviznom tržištu.
Rekordni rast potiče prodaju
Najzanimljiviji podatak dolazi iz tokova kapitala.
Prema podacima BNY-a, strani investitori ove su godine iz južnokorejskih dionica povukli oko 17,3 milijarde dolara, iako tržište bilježi rekordne prinose.
Razlog nije nepovjerenje prema sektoru čipova. Velike tehnološke kompanije toliko su narasle da fondovi smanjuju njihove udjele kako bi očuvali uravnotežene portfelje.
Drugim riječima, rekordni rast postao je razlog za ostvarivanje dobiti.
Kapital traži nove prilike
Sve više investitora zato razmatra sektore poput obrane, obnovljivih izvora energije i infrastrukture, koji mogu ponuditi stabilnije prinose uz manji rizik koncentracije.
To ne znači kraj tehnološkog uzleta. Pokazuje da tržište postaje selektivnije i da će u nastavku godine diverzifikacija biti jednako važna kao odabir pobjedničkih dionica.
Već ovog tjedna novi smjer mogli bi odrediti američki podaci o tržištu rada te nastup predsjednika Federal Reservea Kevina Warsha. Njihove poruke mogle bi odlučiti hoće li rekordni uzlet dobiti novi zamah ili će investitori nastaviti zaključavati dobitke.
