Njemački gospodarski rast ostaje pod pritiskom unatoč većoj javnoj potrošnji i državnim investicijama. Njemački institut Ifo smanjio je prognozu rasta za 2027. godinu s 1,2 na 0,8 posto, dok je procjenu za ovu godinu zadržao na 0,8 posto, piše Reuters.
Iza tih brojki krije se problem koji zabrinjava i kompanije i investitore. Unatoč većoj državnoj potrošnji, njemačko gospodarstvo i dalje opterećuju visoki troškovi energije, inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... i slabi dugoročni izgledi.
Energija ponovno pritišće gospodarstvo
Prema Ifo institutu, gospodarstvo je tijekom posljednjih mjeseci pokazalo znakove oporavka. Međutim, rast cijena energije povezan s krizom na Bliskom istoku ponovno smanjuje kupovnu moć kućanstava.
Kada građani više troše na energiju i osnovne troškove, manje ostaje za potrošnju, što izravno pogađa kompanije i usporava gospodarski rast.
Ifo očekuje postupno smirivanje cijena energenata, ali upozorava da bi novo pogoršanje geopolitičke situacije moglo dodatno oslabiti gospodarstvo. Njemački gospodarski rast zbog toga ostaje osjetljiv na kretanje cijena energije i vanjske šokove.
Inflacija ostaje iznad cilja
Institut sada procjenjuje da će inflacija ove godine dosegnuti 2,9 posto, dok bi 2027. trebala iznositi 2,7 posto.
To znači da će kućanstva i poduzeća još neko vrijeme poslovati pod pritiskom viših troškova. Istodobno će prostor za značajnije smanjenje kamatnih stopa ostati ograničen. Viša inflacija dodatno otežava oporavak jer njemački gospodarski rast i dalje ovisi o jačanju potrošnje i investicija.
Država održava rast
Trenutačno najveći doprinos rastu ne dolazi iz privatnog sektora nego od države.
Javna ulaganja u infrastrukturu, obranu i klimatsku tranziciju glavni su pokretač gospodarske aktivnosti u Njemačkoj.
Takva potrošnja kratkoročno podupire gospodarstvo, ali ne rješava strukturne probleme koji godinama usporavaju rast. Trenutačno njemački gospodarski rast najvećim dijelom podupiru upravo državne investicije.
Najveći izazov je dugoročni
Najzabrinjavajući dio Ifoove prognoze odnosi se na budućnost. Institut procjenjuje da bi potencijalni rast njemačkog gospodarstva do kraja desetljeća mogao pasti na svega 0,1 posto.
Glavni razlozi su starenje stanovništva, nedostatak kvalificirane radne snage i slaba produktivnost.
To su problemi koje nije moguće riješiti jednokratnim državnim ulaganjima ili fiskalnim poticajima. Dugoročno će njemački gospodarski rast sve više ovisiti o produktivnosti, inovacijama i dostupnosti radne snage.
Što njemački gospodarski rast znači za Europu?
Njemačka je najveće gospodarstvo Europske unije i ključni trgovinski partner brojnih zemalja, uključujući države regije.
Slabiji njemački gospodarski rast znači sporiju potražnju, manje investicija i slabije izvozne prilike za europske kompanije.
Zato najnovija Ifoova prognoza nije samo upozorenje za Berlin. Ona pokazuje da se Europa i dalje suočava s izazovom kako osigurati dugoročan rast u okruženju viših troškova energije, starenja stanovništva i sve jače globalne konkurencije.
