Investitori su mjesecima jahali na valu optimizma pogonjenog oko umjetne inteligencije, ipak protekli tjedan donio je otrježnjenje. Tehnološki sektor, predvođen proizvođačima čipova, zabilježio je jedan od najtežih dana u posljednjih nekoliko godina. BitcoinBitcoin je decentralizirana, distribuirana, anonimna platna ... je skliznuo ispod psihološke granice od 60.000 dolara.
Wall Street je u petak svjedočio dramatičnom preokretu koji je uzdrmao portfelje investitora diljem svijeta. Ono što je započelo kao blaga korekcija, pretvorilo se u masovnu rasprodaju, ostavljajući ključne indekse u dubokom crvenom. Tehnološki orijentirani Nasdaq Composite potonuo je za čak 4,18%, što je njegov najoštriji dnevni pad u posljednjih 14 mjeseci.
Ni ostatak tržišta nije prošao puno bolje. Indeks S&P 500 pao je za 2,64%, dok je Dow Jones Industrial Average izgubio više od 695 bodova, odnosno 1,35%, spustivši se na 50.866,78 bodova. Paradoksalno, samo dan ranije, Dow Jones je bilježio povijesno rekordne razine, što dodatno naglašava silinu i neočekivanost petka na burzi.
Industrija čipova: Od miljenika tržišta do glavnog gubitnika
Glavni pokretač ovog negativnog trenda bio je sektor poluvodiča, koji je do sada bio motor rasta cijelog tržišta. iShares Semiconductor ETFETF je investicijski fond čijim se dionicama trguje na burz... (SOXX), koji prati performanse vodećih proizvođača čipova, pao je za nevjerojatnih 10%, zabilježivši najgori trgovinski dan od početka pandemije u ožujku 2020. godine.
Katalizator za ovaj „stampedo“ prodaje bilo je razočaranje rezultatima i prognozama Broadcoma. Iako su brojke bile solidne, izostanak agresivnog povećanja prognoza vezanih uz AI čipove bio je dovoljan da investitori počnu sumnjati u opravdanost visokih valuacija. Dionice Broadcom-a pale su za 8%, nadovezavši se na dvoznamenkasti pad od četvrtka.
Ni ostali giganti nisu bili pošteđeni:
- Marvell Technology strmoglavio se za više od 16%.
- Micron Technology, donedavna zvijezda rasta, pao je za 13%.
- Intel i AMD izgubili su oko 11% svoje tržišne vrijednosti.
Makroekonomski pritisci i “gumb za prodaju”
Osim specifičnih vijesti iz tehnološkog sektora, ulje na vatru dolilo je i izvješće o zaposlenosti u SAD-u za svibanj. Neočekivano snažni podaci o tržištu rada sugeriraju da bi inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... mogla ostati tvrdokornija nego što se mislilo, što je odmah potaknulo rast prinosa na državne obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni.... Za tehnološke dionice, čije se valuacije temelje na budućoj dobiti, rast kamatnih stopa i prinosa uvijek predstavlja „hladan tuš“.
Investitori su već neko vrijeme lebdjeli iznad gumba za prodaju. Ne radi se nužno o panici, već o činjenici da su mnogi u sektoru poluvodiča ostvarili svoje dugoročne ciljeve u samo dva mjeseca. U jednom trenutku, sasvim je logično uzeti profit i povući se na sigurnije pozicije.
Mark Hackett, glavni tržišni strateg u tvrtki Nationwide
Bitcoin prati pad – povratak ispod 60.000 dolara
Kao dodatni indikator smanjenja apetita za rizikom, kripto tržište je također reagiralo oštro. Bitcoin je pao ispod razine od 60.000 dolara prvi put od kraja 2024. godine. Ovaj pad potvrđuje tezu da se u trenucima nesigurnosti investitori prvo povlače iz najvolatilnije imovine. Bitcoin se često promatra kao “high-beta” verzija tehnoloških dionica, pa korelacija s Nasdaqom ne iznenađuje.
Što čeka investitore u narednom razdoblju?
Proteklu tjedan ostat će zapamćen kao prvi negativni tjedan za S&P 500 nakon dugog razdoblja stabilnosti. Nasdaq je na tjednoj razini izgubio 4,7%, što signalizira da bi faza euforije oko umjetne inteligencije mogla ući u zreliju, ali i volatilniju fazu.
Tržište ulazi u fazu reevaluacije. Pitanje više nije hoće li AI promijeniti svijet, već koliko su investitori spremni platiti za to obećanje u okruženju visokih kamatnih stopa. Fokus će se u narednim tjednima vjerojatno pomaknuti s čistog rasta na održivost marži i konkretne financijske rezultate.
Dok jedni u ovome vide početak većeg pada, iskusni ulagači na ovo gledaju kao na nužno „hlađenje“ pregrijanog tržišta koje bi moglo stvoriti nove prilike za ulazak po povoljnijim cijenama. Ipak, oprez ostaje ključna riječ na Wall Streetu do kraja kvartala.
