Optimistični val na američkom tržištu kapitala i dalje traje. HSBC povećao je svoju prognozu za indeks S&P 500 do kraja godine s 7.500 na 7.650 bodova, procjenjujući da će snažan rast korporativnih dobiti i investicijska euforija oko umjetne inteligencije nastaviti gurati Wall Street prema novim rekordima.
Nova projekcija znači dodatni rast od oko 3,4 posto u odnosu na zatvaranje tržišta u petak, kada je indeks završio na 7.398,93 boda.
Američke dionice posljednjih tjedana snažno rastu. Investitori sve više zanemaruju inflacijske rizike povezane s rastom cijena nafte i tenzijama na Bliskom istoku. Fokus tržišta sada je na umjetnoj inteligenciji i snažnim rezultatima tehnoloških kompanija.
AI ponovno dominira Wall Streetom
HSBC procjenjuje da bi zarada po dionici kompanija iz sastava S&P 500 u 2026. mogla porasti oko 20 posto. Očekivana razina iznosi oko 325 dolara po dionici.
Najveći dio rasta i dalje dolazi iz skupine tehnoloških divova poznatih kao Magnificent Seven. Te kompanije mjesecima predvode tržište zahvaljujući ulaganjima u umjetnu inteligenciju, cloud infrastrukturu i podatkovne centre.
Podaci LSEG I/B/E/S-a pokazuju da su kompanije iz sastava S&P 500 na putu da u prvom tromjesečju povećaju dobit gotovo 29 posto u odnosu na prošlu godinu. Velik dio tog rasta ponovno dolazi iz AI sektora.
Travanj je bio posebno snažan mjesec za Wall Street. S&P 500 ostvario je najveći mjesečni rast od studenoga 2020. godine.
Rally je snažan, ali nije širok
Unatoč optimizmu, analitičari HSBC-a upozoravaju da tržišni sentiment postaje osjetljiviji.
Prema njihovoj procjeni, aktualni rast nije dovoljno široko rasprostranjen među sektorima tržišta. Velik broj dionica i dalje se trguje ispod svojih maksimuma iz posljednjih 12 mjeseci, što pokazuje da rast trenutno predvodi relativno uzak krug kompanija.
To istodobno otvara prostor za dodatni rast ako se optimizam proširi i na druge sektore gospodarstva.
HSBC smatra da bi indeks mogao premašiti i 8.000 bodova ako se nastavi rast valuacija tehnoloških kompanija, posebno u slučaju novih velikih IPO-ova povezanih s umjetnom inteligencijom.
Sljedeća faza tržišta ovisit će o širenju AI dobiti
Analitičari procjenjuju da bi sljedeća faza rasta mogla ovisiti o tome hoće li koristi od umjetne inteligencije početi ostvarivati i sektori izvan tehnologije.
Ako AI poveća profitabilnost industrije, financijskog sektora, zdravstva i potrošačkih kompanija, tržišni rast mogao bi postati stabilniji i dugoročniji.
Dodatni faktor ostaje makroekonomsko okruženje. Usporavanje inflacijeInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... i stabilnije kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... dodatno bi podržali tržište kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr..., posebno u trenutku kada investitori i dalje traže sektore s najvećim potencijalom rasta.
Trenutna situacija pokazuje da Wall Street i dalje ostaje snažno ovisan o umjetnoj inteligenciji. Dok god tehnološki sektor isporučuje snažan rast dobiti, investitori su spremni zanemariti velik dio geopolitičkih i inflacijskih rizika koji su prije samo godinu dana dominirali tržištem.
