Cijena nafte pala je ispod 79 dolara po barelu nakon signala napretka u pregovorima između SAD-a i Irana. Ipak, tržišta nisu fokusirana samo na Bliski istok. Investitori pokušavaju procijeniti hoće li Hormuški tjesnac ostati otvoren i približava li se novo povećanje kamatnih stopa u SAD-u.
Ta dva pitanja trenutno imaju veći utjecaj na globalna tržišta od većine gospodarskih pokazatelja.
Nafta i dalje ovisi o razvoju pregovora
Posljednjih dana raspoloženje na tržištu mijenja se iz sata u sat. Nakon prijetnji novim američkim napadima i informacija o mogućem zatvaranju Hormuškog tjesnaca, cijene energije porasle su. Zatim su stigle vijesti o napretku pregovora i mogućem sporazumu u roku od 60 dana.
Brent je zbog toga pao oko 2,5 posto, dok su azijska tržišta dionica ojačala.
Za investitore je ključan Hormuški tjesnac kroz koji prolazi približno petina svjetske trgovine naftom. Svako usporavanje prometa povećava troškove prijevoza i stvara dodatni pritisak na inflaciju.
Fed više ne može ignorirati inflacijski rizik
Istodobno raste očekivanje da bi američki Fed mogao ponovno povećati kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji.... Tržišta trenutno procjenjuju oko 75 posto vjerojatnosti da će do povećanja doći već u rujnu.
Prinos na dvogodišnje američke obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... dosegnuo je najvišu razinu od početka 2025. godine, što pokazuje da ulagači ozbiljno računaju na takav scenarij.
Problem je očit. Ako geopolitičke napetosti ponovno podignu cijene energije, inflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... bi mogla ostati povišena dulje nego što su središnje banke očekivale.
Zašto je ovo važno za kompanije
Mnoge kompanije računale su na postupno smanjenje troškova financiranja. Novi rast kamataKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ... mogao bi odgoditi investicije, povećati troškove zaduživanja i dodatno pritisnuti profitabilnost.
Istodobno, skuplja energija povećava operativne troškove u industriji, logistici i maloprodaji. Zato kretanja na tržištu nafte više nisu samo energetska tema nego poslovni faktor koji utječe na gotovo svaki sektor gospodarstva.
Novi izvor neizvjesnosti u Britaniji
Tržišta prate i politička događanja u Ujedinjenom Kraljevstvu nakon medijskih izvješća da bi premijer Keir Starmer mogao najaviti odlazak.
Investitore najviše zanima hoće li eventualna nova vlada zadržati sadašnju fiskalnu disciplinu. Svaka naznaka većeg zaduživanja ili javne potrošnje mogla bi dodatno povećati nervozu na britanskom tržištu obveznica.
Što slijedi
Ovoga tjedna u fokusu će biti izjave dužnosnika Feda i Europske središnje banke te daljnji razvoj pregovora između SAD-a i Irana.
Za sada tržišta pokazuju oprezni optimizam. No dovoljno je nekoliko negativnih vijesti da se cijene energije, obveznica i dionica ponovno naglo pomaknu. Upravo zato investitori pažljivije nego inače prate svaki signal koji dolazi iz Washingtona, Teherana i središnjih banaka.
