Dvogodišnja borba za Commerzbank ulazi u odlučujuću fazu. Njemačka banka prvi je put javno potvrdila pregovore s UniCreditom o mogućem preuzimanju, no kratki susret čelnika dviju banaka nakon što je talijanska grupa osigurala kontrolu nad oko 48 posto Commerzbanka nije označio početak formalnih pregovora, rekao je Reutersu izvor blizak UniCreditu.
Prema istom izvoru, razgovor je bio usmjeren na tehničke korake povezane s preuzimanjem kontrole, dok UniCredit istodobno nastavlja razgovore s ključnim dionicima koji će imati važnu ulogu u dovršetku transakcije.
Nakon dvije godine otpora slijedi promjena kursa
Velik zaokret dogodio se nakon što je glavna izvršna direktorica Commerzbanka Bettina Orlopp prvi put javno potvrdila da su razgovori s UniCreditom započeli.
“Pokrenuli smo razgovore jer je to u stvarnom interesu i UniCredita i Commerzbanka. Oboje želimo stvoriti vrijednost za dioničare, klijente i zaposlenike”, rekla je Orlopp analitičarima.
Dodala je kako vjeruje da će dvije strane postupno pronaći zajednički jezik oko modela upravljanja i buduće strategije zajedničke banke.
Do prije samo nekoliko mjeseci uprava Commerzbanka odlučno se protivila preuzimanju, a nekoliko pokušaja pregovora završilo je bez dogovora.
U međuvremenu je UniCredit izgradio udjel od približno 48 posto kroz vlasničke i izvedene instrumente te predstavio plan preuzimanja vrijedan oko 45 milijardi eura.
Fokus više nije uprava nego ključni dionici
Reuters doznaje da su se glavni izvršni direktor UniCredita Andrea Orcel i Bettina Orlopp kratko sastali na marginama privatnog događaja nakon što je UniCredit osigurao kontrolu nad oko 48 posto Commerzbanka.
Prema izvoru bliskom UniCreditu, taj susret nije predstavljao početak novih pregovora.
“Dvoje čelnika razgovaralo je o računovodstvenim i drugim tehničkim koracima koji slijede nakon što UniCredit preuzme kontrolu i konsolidira Commerzbank. To nije bio početak pregovora”, rekao je izvor.
UniCredit pritom ostaje usmjeren na razgovore s ključnim dionicima. Prije svega želi postići dogovor s njemačkom vladom, predstavnicima zaposlenika te upravljačkim tijelima poljske banke mBank, koja je dio Grupe Commerzbank.
To pokazuje da se fokus postupno pomiče s uvjeravanja uprave Commerzbanka na osiguravanje političke, regulatorne i institucionalne potpore potrebne za dovršetak preuzimanja.
Traže zajedničke uštede i novu strategiju
Orlopp je poručila da obje banke žele što prije utvrditi gdje mogu ostvariti sinergije.
Cilj je smanjiti troškove i zajednički financirati velike investicijske projekte.
Naglasila je da UniCredit, unatoč velikom vlasničkom udjelu, ne može samostalno odlučivati o budućnosti Commerzbanka.
“Potrebno je zajedničko razumijevanje poslovnog modela i uključivanje svih dionika”, istaknula je.
I prezentacija investitorima pokazala je znatno otvoreniji pristup mogućoj suradnji nego prethodnih mjeseci.
Rekordna dobit daje Commerzbanku jaču pregovaračku poziciju
Istoga dana Commerzbank je objavio i snažne kvartalne rezultate.
Neto dobit u drugom tromjesečju skočila je 94 posto, na 898 milijuna eura, zahvaljujući većim prihodima od naknada i provizija.
Rezultat je nadmašio očekivanja analitičara, koji su u prosjeku prognozirali dobit od 845 milijuna eura.
Istodobno ostaju otvorena strateška pitanja.
Prema izvorima upoznatima s razmišljanjem UniCredita, talijanska banka želi snažniji fokus Commerzbanka na njemačko tržište.
S druge strane, uprava Commerzbanka smatra da je međunarodna mreža jedna od njezinih najvećih konkurentskih prednosti i važan dio dugoročne strategije.
Berlin ostaje ključna prepreka
Njemačko Ministarstvo financija, koje i dalje drži oko 12 posto dionica Commerzbanka nakon njegova spašavanja tijekom globalne financijske krize, poručilo je da je nastavak procesa stvar dviju banaka.
Istodobno je ponovno kritiziralo, kako je navelo, “agresivan pristup” UniCredita.
Iako je uprava Commerzbanka posljednjih tjedana ublažila retoriku, najveće prepreke preuzimanju više nisu isključivo odnosi između dviju banaka. Ključnu ulogu sada imaju njemačka vlada, predstavnici zaposlenika, nadzorni odbor i regulatorna tijela.
Upravo će njihova potpora odlučiti hoće li UniCredit uspjeti zaključiti jednu od najvećih europskih bankarskih transakcija posljednjih godina.
