S jučerašnjim danom na svjetskim burzama dionica i tržištima kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr... zaključeno je prvo polugodište 2023. godine. Nasdaq, tehnološka burza u SAD, se pohvalila naljboljim polugodištem, od osnivanja 1983. godine. Ovotjedni trend rasta vrijednosti dionica pratile su i ostale burze u SAD i Europi.
U SAD rezultati bolji od očekivanih
Ulagači su ciju 2023. godinu bili u grču zbog konstantnog povećanja kamatnih stopa od strane FED-a, kao alat u borbi s inflacijom. Stoga, rezultati u prvoj polovini 2023. su zaista optimistični. Generalno burze u SAD su rasle zahvaljujući ulaganjima u umjetnu inteligenciju i IT sektor.
Tako je dionica Nvidia-e od početka godine do danas narasla za nevjerojatnih 196 posto. Poznato je da ova kompanija proizvodi čipove, koji se koriste u sustavima za umjetnu inteligenciju. I ostali tehnološki divovi su imali sličan trend u prvih pola 2023. godine. Dionic Meta-e su od početka godine porasle čak 130 posto. Apple je povećao vrijednost kompanije za 55 posto, dok je Amazon nešto “lošiji”, te je vrijednost dionica porasla za 51 posto od početka tekuće godine. Dionica Netflix-a je tijekom 2023. povećala vrijednost za 49 posto, Dioničarima Microsoft-a udio u vlasništvu u prvih šest mjesci 2023 porastao je na vrijednosti za 42 posto.
Jučer je indeks FED o preferirane inflacije pokazao da su cijene porasle 3,8% u svibnju na godišnjoj osnovi. Vijest je ulila dodatni optimizam, jer je ostvaren pad od 4,4% u usporedbi s travnjem. A od travnja do svibnja cijene su porasle samo 0,1%. Iznenadili si i podaci o američkom BDP-u u prvom tromjesečju. Ispostavilo se da je gospodarstvo SAD puno jače nego što je Wall Street mislio.
Oprez do kraja godine
Od početka tekuće godine indeks Dow Jones je povećao vrijednost za 3.84 posto, a trgovanje je na kraju prvog polugodišta završilo na 34.407,60 bodova. Ulagači u S&P 500 trebaju biti nešto zadovoljniji s rastom vrijednosti ovog indeksa od poočetka godine. ostvaren je rast od 16 posto, a trgovanje je završeno na 4.450 bodova. Ulagači i dioničari na tehnološkoj burzi Nasdaq su svakako najzadovoljniji s trgovanjem u prvih pola 2023. godine. Ova tehnološka burza je od početka godine povećala vrijednost za 33 posto, trgovanje je zaustavljeno na 13.788 bodova.
Unatoč snažnom polugodišnjem rastu, realno je očekivati više volatilnosti u drugoj polovini tekuće godine na Wall Street-u. Iako makroekonomski pokazatelji idu u željenom smjeru, i sami dionici it kompanija koji su generirali najveći rast su pomalo začuđeni. Očekuju blagu stabilizaciju tržišta do kraja godine.
Anna Han, savjetnica za strateško ulaganje u Wells Fargo Securities
Na europskim burzama rezultati bolji od očekivanja
Europska su se tržišta dionica u petak zatvorila s rastom, te je zabilježen snažan rast vrijednosti na gotovo sbvim burzama u prvom polugodištu. Podsjećamo da je za razliku od FED-a Europska Centralna Banka odlučila i u svibnju povećati referentnu kamatnu stopu. Nacionalna banka Engleske je pratila ovu strategiju, te su kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... na najvišoj razini u zadnjih 15 godina.
Podaci o inflaciji u eurozoni su pali više od očekivanog za mjesec lipanj. Brojka je ovog mjeseca iznosila 5,5 posto, što ukazuje da bi fiskalno pooštravanje Europske centalne banke moglo početi imati željeni učinak. Temeljna inflacija, koja isključuje hranu i energiju, porasla je, međutim, na 5,4 posto.
InflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre... u eurozoni je previsoka i takva će ostati predugo. Ali priroda izazova inflacije u europodručju se mijenja.
Christine Lagarde, predsjednica Europske Centralne Banke
Londonski FTSE indeks nije obradovao ulagače u prvih pola godine, te je indeks niži za 0,30 posto, a trgovanje je završeno na 7.532 boda. Frankfurtski DAXDAX (Deutscher Aktienindex ) je burzovni indeks koji se sast... je pak ostvario puno bolje rezultate u prvih šest mjeseci 2023. godine. Ostvaren je rast od 15 posto, a trgovanje je na pola godine završeno na 16.148 bodova. Pariškom CAC također bilježi dobre rezultate u prvih pola godine, te je indeks rastao za 12 posto, a trgovanje je završeno na 7.400 bodova. STOXX 600, paneuropski indeks vodećih europskih dionica u prvih šest mjeseci 2023. godine je ostvario rast od 8 posto, a trgovanje je završeno na 462 boda.
U Europskim burzama, zanimljivo, značajan rast vrijednosti je ostvario H&M, vrijednost dionice je u prvom polugodištu 2023. godine porasla za 59 posto. Vrijednost LVMH (Moet Hennessy Louis Vuitton SE) od početka godine vrijedi 24 posto više. Francuska aviokompanija Air France KLM je povćao vrijednost dionice u 2023. za 39 posto. ASML Holding NV, kompanija sa sjedištem u Nizozemskoj koja proizvodi računalne čipove je u prvih šest mjeseci tekuće godine ostvarila rast od 28 posto.
Otvorena pitanja do kraja godine za održivi rast na globalnim burzama
Početkom drugog kvartala tekuće godine snažno je najavljivana recesijaRecesija (engl. recession) predstavlja povremena usporavanja.... Za sada se većina europskih ekonomija, te ekonomija SAD pokazale jako otpornima. Podsjećamo, “stojički” su, doduše za sada, podnijeli povećanja kamataKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate .... Otvoreno je pitanje, što će se točno dešavati do kraja ove godine, te treba priznati – recesija je prijetnja.
Drugo pitanje koje će utjecati na kretanje tržišta, jeste inflacija. Dugoročna borba oko obuzdavanja inflacije je pomalo postala i dosadna. Svakako, ako se inflatorni pokazatelji obuzdaju u SAD se već špekulira da bi referentne kamatne stope mogle padati. Ako pitate urednika ovog članka, to je ipak malo preoptimistično. Europska centralna banka, na čelu s Chritine Lagarde je jasno komunicirala tržištu da očekuje daljnje poskupšljenje kapitala do kraja tekuće godine.
Burze u SAD su rasle u tekućoj godini na krilima tehnološkog sektora. Investitore je motiviralo ulaganje u imjetnu inteligenciju. Svakako će daljnji rast dijelom i ovisiti o uspjesima projekata baziranih na umjetnoj inteligenciji. Financijski pokazatelji, planirani prihodi i profit mogu osigurati kontinuirani rast tehnološkog sektora.
Početkom ožujka, bankarski sektor je upao u ozbiljnu krizu. Propalo je nekoliko banaka, a najzvučnija imena su bili Silicon Valley Bank u SAD, te švicarski Credi Suisse. Strahovalo se da će ove banke uzrokovati sistemsku krizu bankarskog sektora, što za sada nije slučaj. Hoće li se banke uspjeti izboriti s budućim povećanjima referentnih kamatnih stopa ostaje nam da vidimo.
Investitori pod povećalom gledaju na tržište komercijalnih nekretnina, obzirom da još od pandemije i rada od kuće dio nekretnina bezuspješno traži svoje najmoprimce.
