Dionice Toyota Industries pale su u srijedu za čak 13%, što signalizira razočaranje ulagača zbog navodnog ugovora Toyota Grupe vrijednog 4,7 bilijuna jena (33 milijarde dolara) kojim bi se tvrtka privatizirala.
Ovaj ugovor dolazi u vrijeme kada se japanske tvrtke suočavaju s rastućim pritiskom regulatora i ulagača da prekinu dugogodišnje veze međusobnih dioničara. Japanska agencija za financijske usluge poziva na smanjenje ugovora o međusobnim dioničarima.
Toyota je 2005. godine koristila međusobne dioničare kako bi se zaštitila od prijetnji akvizicijom, rekao je za CNBC Satoru Aoyama, voditelj odjela za korporativne ocjene u Fitch Ratingsu u Japanu.
Ugovor uključuje ponudu od 26 milijardi dolara za dionice Toyota Industries po cijeni od 16.300 jena po komadu, prema Reutersu. Što je znatno niže od 18.400 jena koliko je tvrtka zatvorila u utorak prije objave ugovora.
Toyota Grupa će za ovaj posao osnovati novu holding tvrtku, a odjel za nekretnine Toyota Fudosan uložit će oko 180 milijardi jena, dok će predsjednik uprave Toyota Motora Akio Toyoda uložiti milijardu jena. Toyota Motor će uložiti oko 700 milijardi jena u povlaštene dionice bez prava glasa.
Ostalo financiranje bit će podržano kreditima Sumitomo Mitsui Banking Corporation, MUFG Bank i Mizuho Bank.
„U budućnosti će biti više ovakvih poništavanja unakrsnih udjela unutar Toyota Grupe“, rekao je Kei Okamura, generalni direktor i upravitelj portfelja japanskih dionica u Neuberger Bermanu.
Postoje neki čimbenici koji sugeriraju da je ponuda „neatraktivna“, rekao je Arun George, globalni analitičar istraživanja dionica.
George je istaknuo da je ponuđena cijena bila ispod srednje vrijednosti raspona procjene koju su dali angažirani neovisni financijski savjetnici.
„Posebni odbor tri je puta zatražio od ponuditelja da poboljša svoju konačnu ponudu od 16.300 JPY, ali je odbijen“, rekao je George.
Toyota Motor nije dio Toyota Industries
Još u travnju, Toyota je izjavila da istražuje ulaganje u potencijalnu otkupninu Toyota Industries vrijednu 42 milijarde dolara. Toyota Motor, koja se odvojila od Toyota Industries 1937., u regulatornoj prijavi navela je da „istražuje različite mogućnosti, uključujući djelomično ulaganje“ u Toyota Industries.
Sporazum je pozitivan za Toyota Group, rekao je Okamura. Srednjoročno i dugoročno, ako se ti udjeli prodaju i ako se prihodi koriste za ulaganja u rast, to je dobar znak za povrat kapitala.
Toyota Industries, koja je osnovala Toyota Motor, proizvodi niz proizvoda, uključujući viličare, motore, elektroničke komponente i matrice za štancanje.
Sporazum dolazi i u trenutku kada se globalna automobilska industrija suočava s carinskim nepogodama, nakon što je američki predsjednik Donald Trump u travnju najavio 25% carina na uvoz automobila. Analitičari su rekli da će Toyota Motor biti najteže pogođena zbog svoje ogromne izloženosti američkom tržištu.
