Taiwan Semiconductor Manufacturing Company – TSMC otvorio je 2026. godinu impresivnim rezultatima koji jasno potvrđuju jednu stvar: umjetna inteligencija više nije trend — ona je temelj industrijskog rasta.
U prvom kvartalu kompanija je ostvarila neto dobit od 572,48 milijardi novih tajvanskih dolara, što predstavlja rast od čak 58% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Prihodi su dosegnuli 1,134 bilijuna NT$, nadmašivši očekivanja tržišta i označivši četvrti uzastopni kvartal rekordne profitabilnosti.
Ovi rezultati nisu izolirani incident — oni su dio šire strukturalne promjene u globalnoj ekonomiji gdje potražnja za računalnom snagom eksponencijalno raste.
AI potražnja nadilazi očekivanja
Glavni izvršni direktor C.C. Wei vrlo jasno je definirao izvor rasta:
„Potražnja povezana s umjetnom inteligencijom i dalje je iznimno snažna. Napredak u AI-u potiče sve veću potrebu za računalnom snagom, a time i dodatnu potražnju “, piše CNBC
Drugim riječima, svaka nova generacija AI modela multiplicira potrebu za naprednijim čipovima — i to ne linearno, nego eksponencijalno.
TSMC je u središtu tog ekosustava jer proizvodi najnaprednije čipove za ključne globalne igrače poput Apple i Nvidia, pri čemu je Nvidia danas najveći pojedinačni kupac.
Struktura prihoda: dominacija naprednih čipova
Jedan od najvažnijih signala iz rezultata odnosi se na strukturu prihoda:
- 61% prihoda dolazi iz segmenta visokoučinkovitog računarstva (AI i 5G)
- 74% ukupnih prihoda generiraju napredni čipovi (7 nm i manji)
- 25% otpada na najnaprednije čipove ispod 3 nm
U industriji poluvodiča manji nanometarski proces znači veću računalnu snagu i energetsku učinkovitost. Upravo zato se utrka vodi na razini tehnološke miniaturizacije — a TSMC trenutno drži vodeću poziciju.
Rast koji prati ograničenje kapaciteta
Unatoč snažnom rastu, industrija ulazi u fazu koju karakterizira paradoks: više nema dovoljno kapaciteta da zadovolji potražnju.
Prema riječima William Li iz Counterpoint Researcha:
Priča za 2026. jednako je o ograničenim resursima koliko i o rastu. Potražnja i dalje značajno nadmašuje ponudu i ne pokazuje znakove usporavanja.“
Dodaje kako će stanje „rasprodanog kapaciteta“ ostati ključna karakteristika industrije kroz cijelu godinu.
To ima dvije važne implikacije:
- Održava visoke cijene čipova
- Prislanja investicije na maksimum operativnih mogućnosti
Investicijski ciklus ulazi u novu fazu
TSMC je već najavio kapitalna ulaganja između 52 i 56 milijardi dolara za 2026., s tendencijom prema gornjoj granici tog raspona.
- Dodatno, kompanija širi proizvodne kapacitete izgradnjom nove tvornice naprednih čipova u Tainanu, čime pokušava ublažiti pritisak potražnje.
- Ovo nije samo operativna odluka — to je strateški odgovor na dugoročni trend rasta AI tržišta.
Geopolitički rizici: pod kontrolom, ali ne zanemarivi
Rezultati dolaze u trenutku povećane globalne neizvjesnosti, posebno zbog napetosti na Bliskom istoku koje utječu na opskrbu energijom i ključnim materijalima poput helija i vodika.
Međutim, iz TSMC-a poručuju da kratkoročni operativni utjecaj ne očekuju:
„Ne vidimo neposredan utjecaj na poslovanje. Osigurali smo sigurnosne zalihe specijaliziranih kemikalija i plinova.“
Ova izjava pokazuje koliko je upravljanje opskrbnim lancem postalo strateška funkcija, a ne samo operativna podrška.
Projekcije: rast iznad 30% i dalje
TSMC očekuje rast prihoda veći od 30% u 2026. godini (izraženo u dolarima), dok za drugi kvartal predviđa prihode između 39 i 40,2 milijarde dolara.
Takve projekcije potvrđuju da AI ciklus još nije ni blizu vrhunca.
Industrija na rubu kapaciteta, ali i novog ciklusa
TSMC-ovi rezultati jasno pokazuju da se nalazimo u ranoj fazi dugoročnog tehnološkog ciklusa kojeg pokreće umjetna inteligencija.
No, za razliku od prethodnih tehnoloških boomova, ovaj ciklus ima jedno ključno ograničenje — fizički kapacitet proizvodnje.
Upravo zato će sljedeće razdoblje definirati dvije paralelne borbe:
- borba za tehnološku dominaciju
- borba za proizvodne resurse
A TSMC je trenutno jedina kompanija koja igra na oba fronta istovremeno.
